Κερδίστε την Απεργία

Τι είναι το Pinning the Strike;

Η αποτύπωση της απεργίας είναι η τάση της τιμής αγοράς της ασφάλειας του υποκείμενου τίτλου να κλείνει ή να πλησιάζει πολύ στην τιμή απεργίας των μετοχών που διαπραγματεύονται σε μεγάλο βαθμό (στην ίδια ασφάλεια) όσο πλησιάζει ο χρόνος λήξης. Αυτό δεν συμβαίνει πάντα, αλλά είναι πολύ πιθανό να συμβεί όταν υπάρχει σημαντικό ανοικτό ενδιαφέρον για μια συγκεκριμένη επιλογή λήξης που είναι κοντά στα χρήματα.

Για παράδειγμα, εάν ένα απόθεμα διαπραγματεύεται κοντά σε $ 50 και υπάρχει μεγάλη συναλλαγή τόσο στις πωλήσεις όσο και στις κλήσεις σε αυτήν την τιμή άσκησης, υπάρχει μια τάση η τιμή των μετοχών να «καρφωθεί» στα $ 50, καθώς οι έμποροι ξετυλίξουν τις θέσεις τους κατά τη λήξη τους.

Πώς λειτουργεί το Pinning the Strike

Η αποτύπωση της απεργίας συμβαίνει συχνότερα στις χρηματιστηριακές αγορές με τις εισηγμένες επιλογές, αλλά μπορεί να συμβεί για επιλογές με οποιοδήποτε είδος υποκείμενου. Η αποτύπωση της απεργίας συμβαίνει συχνότερα όταν υπάρχει μεγάλο ποσοστό ανοιχτού ενδιαφέροντος για τις κλήσεις και βάζει μια συγκεκριμένη απεργία καθώς πλησιάζει η λήξη.

Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι έμποροι επιλογών γίνονται ολοένα και πιο εκτεθειμένοι στο gamma καθώς οι συμβάσεις προσεγγίζουν τη λήξη, επιταχύνοντας στις ώρες λίγο πριν την ημερομηνία λήξης και την ώρα. Το γκάμμα είναι η ευαισθησία του δέλτα μιας επιλογής στις μεταβολές της τιμής του υποκείμενου. Το δέλτα, με τη σειρά του, είναι η ευαισθησία της τιμής μιας τιμής (ή, premium) στις μεταβολές της τιμής του υποκείμενου.

Καθώς αυξάνεται το gamma, μικρές αλλαγές στην τιμή της υποκείμενης ασφάλειας θα δημιουργήσουν μεγαλύτερες και μεγαλύτερες αλλαγές στο δέλτα της επιλογής. Οι επιλογές οι έμποροι, οι οποίοι συχνά αντισταθμίζουν, προκειμένου να είναι ουδέτεροι δέλτα (κατευθυνόμενος ουδέτερος), θα χρειαστεί να αγοράσουν ή να πουλήσουν όλο και μεγαλύτερο αριθμό μετοχών στο υποκείμενο, προκειμένου να διατηρήσουν την έκθεση κινδύνου υπό έλεγχο.

Η τέντωμα μιας απεργίας επιβάλλει τον κίνδυνο για τους εμπόρους επιλογών, όπου γίνονται αβέβαιοι αν πρέπει να ασκήσουν τις μακρές επιλογές τους που έχουν λήξει με τα χρήματα ή πολύ κοντά στο να βρεθούν στα χρήματα. Αυτό συμβαίνει επειδή, ταυτόχρονα, δεν είναι σίγουροι για το πόσες από τις αντίστοιχες θέσεις τους θα είναι ανατεθειμένες.

Παράδειγμα σύνδεσης της απεργίας

Για παράδειγμα, λέει ότι το XYZ χρηματιστήριο διαπραγματεύεται στα $ 50, 10 και υπάρχει μεγάλο ανοιχτό ενδιαφέρον για τις 50 απεργιακές κλήσεις και βάζει. Πείτε ότι ένας έμπορος είναι μακρά οι κλήσεις. Καθώς το απόθεμα πηγαίνει από 50, 10 δολάρια σε 50, 25 δολάρια, θα εκτεθεί σε αύξηση των δελτίων και έτσι θα πουλήσει το απόθεμα στα $ 50, 25 και χαμηλότερα, ωθώντας την τιμή του πίσω στα $ 50. Ο ιδιοκτήτης ενός hedged long put θα χρειαστεί επίσης να πουλήσει μετοχές καθώς το απόθεμα αυξάνεται από 50, 10 δολάρια σε 50, 25 δολάρια. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι κατέχει ήδη μετοχές ως αντιστάθμιση έναντι της μακράς θέσης, αλλά όσο αυξάνεται το απόθεμα, έτσι έχει πάρα πολλές μετοχές και χρειάζεται να πουλήσει, πιέζοντας ξανά την τιμή του πίσω στα $ 50.

Πείτε ότι η τιμή πέφτει κάτω από τα $ 50 έως $ 49, 90. Τώρα ο κάτοχος κλήσης θα πρέπει να αγοράσει μετοχές, επειδή θα είναι σύντομα πάρα πολλά μερίδια από πριν ότι τώρα τα δελτία της κλήσης έχουν πάρει μικρότερα και μικρότερα. Παρομοίως, ο ιδιοκτήτης θα πρέπει να αγοράσει μετοχές επειδή τα deltas θα έχουν μεγαλώσει και δεν θα έχουν αρκετά αποθέματα. Αυτό θα ωθήσει την τιμή πίσω στα $ 50.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς λειτουργούν οι επιλογές για αγοραστές και πωλητές Οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε καθορισμένη τιμή εντός συγκεκριμένης περιόδου. περισσότεροι Έλληνες Ορισμός Οι "Έλληνες" είναι ένας γενικός όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει τις διάφορες μεταβλητές που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση του κινδύνου στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης. περισσότερη γοητεία (Delta Decay) Ορισμός Το γοητεία είναι το ρυθμό με τον οποίο το delta μιας επιλογής ή του εντάλματος θα αλλάξει με την πάροδο του χρόνου. περισσότερος ορισμός χρώματος και παράδειγμα Χρώμα είναι ο ρυθμός με τον οποίο η γάμμα μιας επιλογής θα αλλάξει με την πάροδο του χρόνου και είναι το παράγωγο τρίτης τάξης της τιμής μιας επιλογής. περισσότερη αντιστάθμιση Gamma Definition Η αντιστάθμιση κινδύνου Gamma είναι μια στρατηγική αντιστάθμισης δικαιωμάτων προαίρεσης που έχει σχεδιαστεί για να μειώνει ή να εξαλείφει τον κίνδυνο που δημιουργείται από αλλαγές στο δέλτα μιας επιλογής. περισσότερα Τι είναι το Delta; Το Δέλτα είναι ο λόγος που συγκρίνει τη μεταβολή της τιμής του υποκείμενου στοιχείου με την αντίστοιχη μεταβολή της τιμής ενός παραγώγου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών