Ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση
Η ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση, που ονομάζεται επίσης "ασιατική επιδημία", ήταν μια ακολουθία υποτιμήσεων νομισμάτων και άλλων γεγονότων που ξεκίνησαν το καλοκαίρι του 1997 και εξαπλώθηκαν σε πολλές ασιατικές αγορές. Οι αγορές συναλλάγματος απέτυχαν στην Ταϊλάνδη ως αποτέλεσμα της απόφασης της κυβέρνησης να μην συνδέει πλέον το τοπικό νόμισμα με το αμερικανικό δολάριο (δολάρια ΗΠΑ). Οι μειώσεις των νομισμάτων εξαπλώθηκαν γρήγορα σε όλη την Ανατολική Ασία, με αποτέλεσμα να μειωθούν οι χρηματιστηριακές αγορές, να μειωθούν τα έσοδα από τις εισαγωγές και να ανατραπούν οι κυβερνήσεις.
Κατανόηση της ασιατικής χρηματοπιστωτικής κρίσης
Ως αποτέλεσμα της υποτίμησης του μπατ της Ταϊλάνδης, ένα μεγάλο μέρος των νομισμάτων της Ανατολικής Ασίας έπεσε κατά 38%. Οι διεθνείς μετοχές μειώθηκαν επίσης κατά 60%. Ευτυχώς, η ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση προκλήθηκε κάπως λόγω της οικονομικής παρέμβασης του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου και της Παγκόσμιας Τράπεζας. Ωστόσο, οι μειώσεις της αγοράς παρατηρήθηκαν επίσης στις Ηνωμένες Πολιτείες, στην Ευρώπη και στη Ρωσία καθώς οι ασιατικές οικονομίες υποχώρησαν.
Ως αποτέλεσμα της κρίσης, πολλά έθνη υιοθέτησαν προστατευτικά μέτρα για να εξασφαλίσουν τη σταθερότητα των νομισμάτων τους. Αυτό συχνά οδήγησε σε βαριά αγορά των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, τα οποία χρησιμοποιούνται ως παγκόσμιες επενδύσεις από τις περισσότερες κυβερνήσεις, νομισματικές αρχές και μεγάλες τράπεζες. Η ασιατική κρίση οδήγησε σε κάποιες αναγκαίες οικονομικές και κυβερνητικές μεταρρυθμίσεις σε χώρες όπως η Ταϊλάνδη, η Νότια Κορέα, η Ιαπωνία και η Ινδονησία. Χρησιμεύει επίσης ως μια πολύτιμη μελέτη περίπτωσης για οικονομολόγους που προσπαθούν να κατανοήσουν τις συνυφασμένες αγορές σήμερα, ειδικά επειδή σχετίζονται με τη συναλλαγή νομισμάτων και τη διαχείριση των εθνικών λογαριασμών.
Αιτίες της ασιατικής χρηματοπιστωτικής κρίσης
Η κρίση είχε τις ρίζες της σε διάφορα θέματα βιομηχανικών, οικονομικών και νομισματικών φαινομένων. Σε γενικές γραμμές, πολλά από αυτά σχετίζονται με την οικονομική στρατηγική της αναπτυξιακής ανάπτυξης που υιοθετήθηκε σε όλες τις αναπτυσσόμενες οικονομίες της Ανατολικής Ασίας κατά τα έτη που οδήγησαν στην κρίση. Αυτή η στρατηγική περιλαμβάνει τη στενή συνεργασία της κυβέρνησης με τους κατασκευαστές προϊόντων εξαγωγής, συμπεριλαμβανομένων των επιδοτήσεων, των ευνοϊκών χρηματοδοτικών συμφωνιών και του νομίσματος με το δολάριο ΗΠΑ, προκειμένου να διασφαλιστεί μια συναλλαγματική ισοτιμία ευνοϊκή για τους εξαγωγείς.
Παρόλο που αυτό επωφελήθηκε από τις αναπτυσσόμενες βιομηχανίες της Ανατολικής Ασίας, ενείχε επίσης ορισμένους κινδύνους. Αυτονόητες και σιωπηρές κυβερνητικές εγγυήσεις για τη διάσωση εγχώριων βιομηχανιών και τραπεζών. ζωντανές σχέσεις μεταξύ των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων της Ανατολικής Ασίας, των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και των ρυθμιστικών αρχών · και η πλύση των ξένων χρηματοοικονομικών εισροών, με ελάχιστη προσοχή στους πιθανούς κινδύνους, συνέβαλαν σε έναν τεράστιο ηθικό κίνδυνο στις οικονομίες της Ανατολικής Ασίας, ενθαρρύνοντας μεγάλες επενδύσεις σε περιθωριακά και δυνητικά δυσανάλογα έργα.
Με την ανατροπή του Plaza Accord το 1995, οι κυβερνήσεις των ΗΠΑ, της Γερμανίας και της Ιαπωνίας συμφώνησαν να συντονίσουν για να εκτιμήσουν το δολάριο ΗΠΑ σε σχέση με το γιεν και το γερμανικό μάρκο. Αυτό σήμαινε επίσης την ανατίμηση των νομισμάτων της Ανατολικής Ασίας που ήταν συνδεδεμένα με το αμερικανικό δολάριο, γεγονός που οδήγησε σε σημαντικές οικονομικές πιέσεις που συσσωρεύτηκαν σε αυτές τις οικονομίες, καθώς οι ιαπωνικές και γερμανικές εξαγωγές γίνονταν ολοένα και πιο ανταγωνιστικές με άλλες εξαγωγές της Ανατολικής Ασίας. Οι εξαγωγές υποχώρησαν και τα εταιρικά κέρδη μειώθηκαν. Οι κυβερνήσεις της Ανατολικής Ασίας και τα συνδεδεμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δυσκολεύονταν όλο και περισσότερο να δανειστούν σε δολάρια ΗΠΑ για να επιδοτήσουν τις εγχώριες βιομηχανίες τους και να διατηρήσουν επίσης τις ισοτιμίες νομισμάτων τους. Αυτές οι πιέσεις ήρθαν στο μυαλό το 1997, καθώς το ένα μετά το άλλο εγκατέλειψαν τους γόμφους τους και υποτίμησαν τα νομίσματά τους.
Ανταπόκριση στην ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση
Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, το ΔΝΤ παρενέβη παρέχοντας δάνεια για τη σταθεροποίηση των ασιατικών οικονομιών - επίσης γνωστών ως "οικονομίες τίγρης" - που επηρεάστηκαν. Περίπου 110 δισεκατομμύρια δολάρια βραχυπρόθεσμα δάνεια προωθήθηκαν στην Ταϊλάνδη, την Ινδονησία και τη Νότια Κορέα για να τους βοηθήσουν να σταθεροποιήσουν τις οικονομίες τους. Με τη σειρά τους, έπρεπε να ακολουθήσουν αυστηρές προϋποθέσεις, όπως υψηλότερους φόρους και επιτόκια, και μείωση των δημόσιων δαπανών. Πολλές από τις πληγείσες χώρες άρχισαν να δείχνουν σημάδια ανάκαμψης μέχρι το 1999.
Διδάγματα από την ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση
Πολλά από τα διδάγματα που αντλήθηκαν από την ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση μπορούν ακόμα να εφαρμοστούν στις καταστάσεις που συμβαίνουν σήμερα και μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για να βοηθήσουν στην άμβλυνση των προβλημάτων στο μέλλον. Πρώτον, οι επενδυτές θα πρέπει να προσέχουν τις φυσαλίδες περιουσιακών στοιχείων - μερικές από αυτές μπορεί να καταλήξουν να σπάσουν, αφήνοντας τους επενδυτές να χαλαρώσουν μόλις το κάνουν. Ένα άλλο πιθανό μάθημα είναι οι κυβερνήσεις να παρακολουθούν τις δαπάνες. Οποιεσδήποτε δαπάνες υποδομής υπαγορεύονται από την κυβέρνηση θα μπορούσαν να συνέβαλαν στις φυσαλίδες περιουσιακών στοιχείων που προκάλεσαν αυτή την κρίση - και το ίδιο μπορεί να ισχύει για οποιαδήποτε μελλοντικά γεγονότα.
Σύγχρονη περίπτωση της ασιατικής χρηματοπιστωτικής κρίσης
Οι παγκόσμιες αγορές παρουσιάζουν μεγάλες διακυμάνσεις τα τελευταία δύο χρόνια, από τις αρχές του 2015 μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του 2016. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα να απειλήσει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ την πιθανότητα μιας δεύτερης ασιατικής χρηματοπιστωτικής κρίσης. Για παράδειγμα, η Κίνα έστειλε ένα κρουστικό κύμα μέσω των αγορών μετοχών στις Ηνωμένες Πολιτείες στις 11 Αυγούστου 2015, όταν υποτίμησε το γιουάν έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Αυτό προκάλεσε την επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας, με αποτέλεσμα να μειωθούν τα εγχώρια επιτόκια και να αυξηθεί ο όγκος των ομολόγων.
Τα χαμηλά επιτόκια που θέσπισε η Κίνα ενθάρρυναν άλλες ασιατικές χώρες να μειώσουν τα εγχώρια επιτόκια τους. Η Ιαπωνία, για παράδειγμα, μείωσε τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων σε αρνητικούς αριθμούς στις αρχές του 2016. Αυτή η παρατεταμένη περίοδο χαμηλών επιτοκίων ανάγκασε την Ιαπωνία να δανειστεί όλο και μεγαλύτερα χρηματικά ποσά για να επενδύσει σε παγκόσμιες αγορές μετοχών. Το γιεν της Ιαπωνίας αντέδρασε αντίθετα με την αύξηση της αξίας, καθιστώντας τα ιαπωνικά προϊόντα ακριβότερα και εξασθενίζοντας περαιτέρω την οικονομία της.
Οι χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ απάντησαν με πτώση 11, 5% από την 1η Ιανουαρίου έως τις 11 Φεβρουαρίου 2016. Ενώ από τότε οι αγορές έχουν ανακάμψει κατά 13% από τις 11 Φεβρουαρίου έως τις 13 Απριλίου 2016, η Fed εξακολουθεί να ανησυχεί για τη συνεχιζόμενη μεταβλητότητα σε όλη την υπόλοιπη 2016.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.