Ένα οικονομικό "σοκ" θα μπορούσε να εκτροχιάσει την αγορά ταύρων

Η ισχυρή παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη αποτέλεσε βασική στήριξη της αγοράς ταύρων σε μετοχές. Αλλά μπορεί να υπάρχει πάρα πολύ καλό πράγμα που συμβαίνει τώρα. «Όταν πολλές χώρες αναπτύσσονται έντονα, η παγκόσμια οικονομία είναι πιο ευάλωτη λόγω των αυξημένων επιτοκίων και των οικονομικών κινδύνων», δήλωσε ο Stephen King, ανώτερος οικονομικός σύμβουλος της πολυεθνικής τράπεζας HSBC Holdings PLC (HSBC) Bloomberg. Η έρευνα της HSBC δείχνει ότι κάθε περίοδο ισχυρής συγχρονισμένης παγκόσμιας ανάπτυξης από το 1990 ακολουθείται από απότομη οικονομική κρίση, σύμφωνα με το Bloomberg. Οι οικονομικές διαταραχές που μεταμορφώνονται σε ύφεση, εν τω μεταξύ, συχνά αγγίζουν τις αγορές μεριδίων.

Αυτές οι ανησυχίες έρχονται σε αντίθεση με τις αυξανόμενες εικασίες ότι η Federal Reserve μπορεί να αποφασίσει να αυξήσει τα επιτόκια σήμερα, την Τετάρτη 21 Μαρτίου, όπως αναφέρει το Reuters. Σε αυτό το πλαίσιο, η Fitch Ratings υποδεικνύει ότι η «άνοδος» των οικονομικών συνθηκών παγκοσμίως καθιστά πιθανό ότι διάφορες κεντρικές τράπεζες ανά τον κόσμο θα αυξήσουν επίσης τα επιτόκια ανά Bloomberg. Αν ναι, αυτές οι αυξήσεις μπορεί να διαταράξουν τους επενδυτές. Από την πλευρά τους, τα εκατομμύρια αναγνώστες της Investopedia παγκοσμίως καταγράφουν υψηλά επίπεδα ανησυχίας σχετικά με τις αγορές κινητών αξιών, όπως μετράται από τον δείκτη Investopedia Anxiety Index (IAI).

Πρόσφατες καταπληκτικές μεταβολές

Η παγκόσμια οικονομία απολαμβάνει την ισχυρότερη και ευρύτερη επέκτασή της από το 2011 και ο ΟΟΣΑ αύξησε την πρόβλεψη της ετήσιας αύξησης του παγκόσμιου ΑΕΠ στο 3, 9% τόσο στο 2018 όσο και στο 2019, σύμφωνα με το Bloomberg. Οι παγκόσμιες αναπτυξιακές ισοτιμίες της τάξης του 3, 9% ή περισσότερο έχουν επιτευχθεί σε οκτώ προηγούμενες περιπτώσεις από το 1990, ανά HSBC και Bloomberg, ενώ οι σοκ που ακολούθησαν συμπεριέλαβαν, για παράδειγμα, μια ύφεση της πιστωτικής κρίσης στις ΗΠΑ το 1990. μια κατάρρευση της αγοράς ομολόγων το 1994 · η ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση το 1997 · και η Μεγάλη ύφεση που ξεκίνησε το 2007, μετά την άνοδο του παγκόσμιου ΑΕΠ στο 5, 6%. Συνοδεύοντας τη μεγάλη ύφεση, ήταν η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και μια αγορά αρκούδων που χτύπησε το 56, 8% της αξίας του δείκτη S & P 500 (SPX).

Οι οικονομίες και οι αγορές αρκούδων

"Ούτε η μακροζωία ούτε οι υψηλές τιμές των μετοχών ούτε οι πολιτικές αναταράξεις είναι συνήθως αρκετές για να στείλουν τα αποθέματα σε παρατεταμένη διαφάνεια. Ο ένοχος σχεδόν σε κάθε περίπτωση είναι η ύφεση", όπως γράφει ο αρθρογράφος του Barron, Ben Levisohn. Συνέχισε: "Οι αγορές σβήνουν συνεχώς, αλλά έχουν έναν τρόπο να επιστρέψουν, όσο η οικονομία συνεχίζει να μεγαλώνει". Από την άλλη πλευρά, προσέφερε γραφικά στοιχεία που δείχνουν ότι η αγορά των μεγάλων αρκούδων έχει μειωθεί από το 1970, πιο πρόσφατα το Dotcom Crash του 2000-02 και η αγορά των bear 2007-09, συνοδεύονταν από ύφεση.

Η συντριβή του χρηματιστηρίου του 1987 πληρούσε τον κοινώς αποδεκτό ορισμό της αγοράς αρκούδων, δεδομένου ότι ήταν μια πτώση άνω του 20%. Ωστόσο, ο Levisohn υποστηρίζει ότι ήταν πραγματικά μια ιδιαίτερα απότομη και σοβαρή διόρθωση, όχι μια αγορά μεριδίων, καθώς τα αποθέματα έσκαψαν σχετικά γρήγορα και έφθασαν σε νέα επίπεδα μέσα σε δύο χρόνια. Δεδομένου ότι η οικονομία δεν ήταν εκείνη την εποχή σε ύφεση, αυτό βοηθά στην υπόθεση για μια στενή σύνδεση μεταξύ της ύφεσης και της αγοράς bear, την οποία και άλλοι έχουν κάνει. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Πώς αντιδρούν οι χρηματοπιστωτικές αγορές σε ύφεση; )

Σημάδια οικονομικής κορυφής

Ένας αυξανόμενος αριθμός δεικτών υποδηλώνει ότι η παγκόσμια οικονομία μπορεί να φτάνει στο κύμα και ότι η ύφεση μπορεί να είναι στον ορίζοντα, σημειώνει το Bloomberg. Αυτά περιλαμβάνουν: τη νομισματική αυστηρότητα από την Federal Reserve και άλλες κεντρικές τράπεζες, μειωμένο δανεισμό από την Κίνα · τα τιμολόγια που επέβαλε ο Πρόεδρος Trump που αυξάνουν τις εμπορικές εντάσεις · τα πραγματικά οικονομικά στοιχεία στις κυριότερες οικονομίες που δεν ανταποκρίνονται στις προβλέψεις · και τα μέτρα εμπιστοσύνης στην κατασκευή που φαίνονται να ξεπερνούν. Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι επίσης αυξάνονται. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε επίσης: 5 Παγκόσμιους Κίνδυνοι που θα μπορούσαν να Αποθέσουν Σφυρί το 2018 ).

Ως αποτέλεσμα, οι οικονομολόγοι της JPMorgan Chase & Co. (JPM) έχουν μειώσει την πρόβλεψη για αύξηση του ΑΕΠ αυτό το τρίμηνο από 3, 5% σε 2, 5% για τη ζώνη του ευρώ, σύμφωνα με το Bloomberg. Επιπλέον, υπάρχουν διάφοροι δείκτες οικονομικής επιβράδυνσης στην Κίνα, τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία παγκοσμίως, από 6, 9% πέρυσι σε 6, 5% φέτος, προσθέτει η Bloomberg.