Ταχεία Βιβλιοθήκη
Ένα επιταχυνόμενο βιβλιοπωλείο είναι μια μορφή προσφοράς στις αγορές ιδίων κεφαλαίων. Περιλαμβάνει την προσφορά μετοχών σε σύντομο χρονικό διάστημα, με λίγα ή καθόλου μάρκετινγκ. Το βιβλιοπωλείο της προσφοράς γίνεται πολύ γρήγορα σε μία ή δύο μέρες. Οι ασφαλιστές μπορούν μερικές φορές να εγγυηθούν μια ελάχιστη τιμή και τα έσοδα από την πώληση στην επιχείρηση.
Κατανόηση του Accelerated Bookbuild
Ένα επιταχυνόμενο βιβλιοπωλείο χρησιμοποιείται συχνά όταν μια εταιρεία έχει άμεση ανάγκη χρηματοδότησης, οπότε η χρηματοδότηση του χρέους είναι εκτός ζήτησης. Αυτό μπορεί να είναι αληθινό όταν μια επιχείρηση θέλει να κάνει μια προσφορά για να αποκτήσει μια άλλη επιχείρηση. Με απλοποιημένους όρους, όταν μια εταιρεία δεν είναι σε θέση να λάβει πρόσθετη χρηματοδότηση για ένα βραχυπρόθεσμο έργο ή εξαγορά λόγω των υψηλών χρεωστικών υποχρεώσεών της, μπορεί να χρησιμοποιήσει μια εναλλακτική λύση για γρήγορη χρηματοδότηση από την αγορά μετοχών μέσω μιας διαδικασίας γνωστής ως επιταχυνόμενο βιβλιοπωλείο.
Το βιβλίο βιβλιοθήκης είναι η διαδικασία διαπίστωσης των τιμών ασφαλείας που συνεπάγεται τη δημιουργία και την καταγραφή της ζήτησης επενδυτών για μετοχές κατά την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) ή άλλα στάδια έκδοσης. Η εκδότρια εταιρεία προσλαμβάνει μια επενδυτική τράπεζα που ενεργεί ως ασφαλιστής. Ο ασφαλιστής καθορίζει το εύρος τιμών του τίτλου και αποστέλλει το σχέδιο ενημερωτικού δελτίου σε πολλούς επενδυτές. Οι επενδυτές προσφέρουν τον αριθμό των μετοχών που είναι πρόθυμοι να αγοράσουν, λαμβάνοντας υπόψη το εύρος τιμών. Το βιβλίο είναι ανοικτό για ορισμένο χρονικό διάστημα, κατά τη διάρκεια του οποίου ο πλειοδότης μπορεί να αναθεωρήσει την προσφερόμενη τιμή. Μετά από μια προκαθορισμένη χρονική περίοδο, το βιβλίο είναι κλειστό και η συνολική ζήτηση για το ζήτημα μπορεί να αξιολογηθεί έτσι ώστε να τίθεται αξία στην ασφάλεια. Η τελική τιμή που επιλέξατε είναι απλώς ο σταθμισμένος μέσος όρος όλων των προσφορών που έχει λάβει ο επενδυτικός τραπεζίτης.
Με ένα επιταχυνόμενο βιβλιοπωλείο, η περίοδος προσφοράς είναι ανοιχτή μόνο για μία ή δύο μέρες και με ελάχιστο ή καθόλου μάρκετινγκ. Με άλλα λόγια, ο χρόνος μεταξύ της τιμολόγησης και της έκδοσης είναι 48 ώρες ή λιγότερο. Ένα βιβλίο που επιταχύνεται συχνά υλοποιείται σε μια νύχτα, με την εκδότρια εταιρεία να έρχεται σε επαφή με αριθμό επενδυτικών τραπεζών που μπορούν να λειτουργήσουν ως ασφαλιστές το βράδυ πριν από την προβλεπόμενη τοποθέτηση. Ο εκδότης διεκπεραιώνει προσφορές σε διαδικασία δημοπρασίας και αναθέτει τη σύμβαση αναδοχής στην τράπεζα που δεσμεύεται στην υψηλότερη τιμή back-stop. Ο ασφαλισμένος υποβάλλει την πρόταση με το εύρος τιμών σε θεσμικούς επενδυτές. Πράγματι, η τοποθέτηση με τους επενδυτές γίνεται εν μία νυκτί, με την τιμολόγηση ασφαλείας να συμβαίνει συχνότερα εντός 24 έως 48 ωρών.
Το μερίδιο των επιταχυνόμενων βιβλιοθηκών ως ποσοστό των συνολικών προσφερόμενων αριθμών αυξήθηκε δραματικά τα τελευταία δύο χρόνια. Αυτό οφείλεται κυρίως στο γεγονός ότι επιτρέπει στους εγκατεστημένους οργανισμούς να αντλούν γρήγορα κεφάλαια διαιρώντας τον κίνδυνο αγοράς μεταξύ της εκδότριας εταιρείας ή του μετόχου και του ιδρύματος αναδοχής. Τούτου λεχθέντος, ένα επιταχυνόμενο βιβλιοπωλείο δεν εξαιρείται από τον κίνδυνο, επειδή μειώνεται ο διαθέσιμος χρόνος για τη δέουσα επιμέλεια μιας προσφοράς. Ως εκ τούτου, οι επικεφαλής διαχειριστές πρέπει να βασίζονται στην εμπειρία για να αξιολογήσουν γρήγορα την προσφορά αρχικά και να εμπιστεύονται την αγορά κατά τη διάρκεια του επόμενου σταδίου, στο οποίο λαμβάνουν προσφορές από ανώτατα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, για να καθορίσουν την ακριβή τιμή.
Βασικές τακτικές
- Η ταχεία βιβλιοδεσία είναι μια μορφή προσφοράς στην οποία οι εταιρείες προσφέρουν μετοχές κατά τη διάρκεια ενός πολύ μικρού χρονικού διαστήματος, που γενικά διαρκεί από 24 ώρες έως 48 ώρες, σε θεσμικούς επενδυτές.
- Το μερίδιο των επιταχυνόμενων βιβλιοπωλών έχει αυξηθεί με την πάροδο των ετών επειδή επιτρέπουν στις επιχειρήσεις να αντλούν γρήγορα κεφάλαια, ενώ κατανέμουν τον κίνδυνο μεταξύ τους και των αναδόχων.
Παράδειγμα ταχείας βιβλιοθήκης
Το 2017, το ταμείο κρατικών επενδυτικών κεφαλαίων της Σιγκαπούρης, GIC Private Limited, πώλησε το 2, 4% των μετοχών και δικαιωμάτων ψήφου της στην ελβετική τράπεζα UBS Group. Η προσφορά έγινε μόνο σε ειδικευμένα πρόσωπα, όπως εταιρείες υψηλής καθαρής θέσης. Η συμφωνία καλύφθηκε σε 20 λεπτά και οι χορηγήσεις αντανακλούσαν ισχυρή υποστήριξη από ορισμένους επενδυτές, με τις 10 πρώτες παραγγελίες να λαμβάνουν το ήμισυ των μετοχών. Υπήρχαν περίπου 140 γραμμές στο βιβλίο. Η πώληση, η οποία διεξήχθη από την UBS ως μοναδική ασφαλιστική εταιρεία, ολοκληρώθηκε σε δυόμισι ώρες.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.