7 τρόποι να χάσουν χρήματα σε ομόλογα

Πολλοί επενδυτές βλέπουν την επένδυση στην αγορά σταθερού εισοδήματος ως έναν τρόπο διατήρησης του κεφαλαίου. Η ειρωνεία είναι ότι υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να χάσετε χρήματα σε ομόλογα - μερικοί γνωστοί και άλλοι όχι τόσο πολύ. Εδώ επιχειρούμε να διερευνήσουμε τις κυριότερες αιτίες της απώλειας, τόσο κυριολεκτικά όσο και από την άποψη της πραγματικής απόδοσης, ώστε να μπορείτε να μάθετε να αποφεύγετε πιθανά προβλήματα και να προετοιμάζετε καλύτερα τα αναπόφευκτα.

1. Απώλειες συναλλαγών

Η απώλεια χρημάτων είναι εύκολη αν αγοράζετε και πωλείτε ομόλογα ως έμπορος. Εδώ είναι οι κύριοι τρόποι με τους οποίους το παιχνίδι με τίτλους σταθερού εισοδήματος μπορεί να σας κάνει να αιμορραγείτε μετρητά.

• Μετακινήσεις επιτοκίων
  Όπως γνωρίζουν όλοι οι έμποροι ομολόγων, όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται. Εάν δεν έχετε διαβάσει αποτελεσματικά το κλίμα κλιματικών συνθηκών, θα έχετε πληγεί. Αυτή είναι πιθανώς η μοναδική μεγαλύτερη πηγή ζημιών στην αγορά.
• Υποβάθμιση πιστωτικών καρτών
  Ορισμένα κακά στρώματα ή τιμωρία μιας εφάπαξ εκδήλωσης μπορούν να αναγκάσουν τους οργανισμούς αξιολόγησης να επανεξετάσουν τη φερεγγυότητα ενός δανειολήπτη. Εάν ακόμη και μια ενιαία πτυχή αποκοπεί από την πιστοληπτική αξιολόγηση ενός εκδότη, τα ομόλογα του θα λάβουν ένα σημαντικό χτύπημα.
• Αναδιοργανώσεις / Εταιρικές Εκδηλώσεις
  Όταν οι εταιρείες συγχωνεύονται ή εξαγοράζονται, ολόκληρη η κεφαλαιακή διάρθρωσή τους μπορεί να αλλάξει όλη τη νύχτα. Οι αλλαγές στην εταιρική δομή θα μπορούσαν να αφήσουν τους ομολογιούχους να αντιμετωπίσουν τα πάντα, από μια απότομη απώλεια της αξίας των ομολόγων σε ένα μεγάλο, λιπαρό τίποτα στην επένδυσή τους. Παρακολουθήστε τους ακόλουθους παράγοντες:
  • Οι λόγοι της αναδιάρθρωσης
  • Τι είδους οικονομική μορφή έχουν οι εταιρείες
  • Τι περιείχε το ενημερωτικό δελτίο του πρώην ομολόγου
  • Τι είναι η εντολή της νέας συμφωνίας
• Οι ζημίες που σχετίζονται με την ρευστότητα (ευρύ περιθώριο διαπραγμάτευσης)
  Ως επί το πλείστον, τα προϊόντα σταθερού εισοδήματος εμπορεύονται εκτός του μετρητή, πράγμα που σημαίνει ότι δεν υπάρχει πάντα μεγάλη προβολή σε ορισμένα θέματα. Δεν θα έχετε πρόσβαση σε όλες τις σχετικές πληροφορίες τιμολόγησης - συγκεκριμένα, πληροφορίες σχετικά με το σημαντικό όριο προσφοράς / ζήτησης. Εάν η εξάπλωση είναι ιδιαίτερα μεγάλη, θα μπορούσατε να αντιμετωπίσετε πρόβλημα. Για παράδειγμα, μπορείτε να αγοράσετε το χαρτοφυλάκιο της ABC Company για 96 δολάρια όταν η διαφορά προσφοράς / ζήτησης ήταν 88/96 και στη συνέχεια να την πουλήσετε ένα μήνα αργότερα, όταν είχε εκτιμηθεί και η προσφορά / ζήτηση ήταν $ 95 / $ 103. Αλλά η τιμή πώλησής σας σε $ 95 εξακολουθεί να είναι μικρότερη από την τιμή αγοράς. Η έλλειψη ρευστότητας σημαίνει ότι η κλήση σας ήταν σωστή, αλλά χάσατε την καταμέτρηση.

2. Πληθωρισμός

Η επόμενη ευκαιρία σας να χάσετε χρήματα προέρχεται από τον πληθωρισμό. Πολύ σύντομα, αν κερδίζετε 5% ετησίως στο χαρτοφυλάκιο σταθερού εισοδήματός σας και ο πληθωρισμός λειτουργεί στο 6%, χάνετε χρήματα. Είναι τόσο απλό.
Οι τίτλοι που προστατεύονται από τον πληθωρισμό (TIPS), που ονομάζονται "ομόλογα πραγματικής απόδοσης" για καναδούς επενδυτές, υποτίθεται ότι είναι η απάντηση σε αυτό το ζήτημα του πληθωρισμού. Δυστυχώς, εξακολουθούν να υπάρχουν διάφοροι διαφορετικοί τρόποι για να χάσετε χρήματα σε αυτές τις επενδύσεις.

• Ξεφούσκωμα
  Αυτό δεν είναι ένα καθημερινό περιστατικό, αλλά σίγουρα μια πιθανότητα. Λόγω του τρόπου με τον οποίο υπολογίζονται οι τιμές για τα συμβόλαια TIPS, μια παρατεταμένη περίοδος αποπληθωρισμού θα μπορούσε να σας επιστρέψει λιγότερα μετρητά κατά τη λήξη από αυτά που αρχικά επενδύσατε. Η αγοραστική σας δύναμη μπορεί να είναι άθικτη, αλλά θα εμφανίζονταν με λιγότερο από ένα κανονικό ομόλογο που θα σας είχε πληρώσει.
• Δείκτης τιμών καταναλωτή
  Οι μεταβολές στον υπολογισμό του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) θα μπορούσαν επίσης να οδηγήσουν σε απώλειες. Και πάλι, όχι καθημερινό γεγονός, αλλά έχει γίνει και νέες μέθοδοι υπολογισμού ελέγχονται και προωθούνται τακτικά για να οδηγήσουν σε μείωση της αξίας των συμβουλών σας.
• Φορολογία
  Τέλος, τα συμβόλαια TIPS φορολογούνται τόσο στην απόδοση όσο και στην αναλογία κεφαλαιακής απόδοσης (συνδεδεμένη με τον δείκτη CPI) του ομολόγου. Είναι πολύ πιθανό ότι οι υψηλές περιόδους πληθωρισμού θα προκαλέσουν σημαντικούς φορολογικούς λογαριασμούς που θα καθιστούσαν την πραγματική απόδοση του ομολόγου χαμηλότερη από την τιμή του πληθωρισμού. Κατά συνέπεια, οι λογαριασμοί που προστατεύονται από τους φόρους είναι οι καλύτεροι τρόποι εκμετάλλευσης αυτών των μέσων.

3. Ταμεία Ομολόγων και Χρηματαγοράς

Υπάρχουν δύο διαφορετικοί τρόποι να χάσετε τα ομόλογα.

• Εξαγορές
  Σε περίπτωση που υπάρχει μεγάλη έκκληση για εξαργύρωση από το ταμείο (σε περίπτωση αναχώρησης δημοφιλή διευθυντή, υποψία διαφθοράς κ.λπ.), η διοίκηση μπορεί να αναγκαστεί να πωλήσει σημαντικές συμμετοχές για να πληρώσει τους επενδυτές. Εάν τα θέματα αυτά δεν είναι ρευστοποιήσιμα, τόσο το ταμείο όσο και οι επενδυτές θα πραγματοποιήσουν ζημίες. Σε ορισμένες περιπτώσεις, τα τέλη εξαγοράς ενδέχεται επίσης να αυξήσουν σημαντικά τις ζημίες.
• Κακή διαχείριση
  Οι απώλειες κεφαλαίων είναι συχνότερα το αποτέλεσμα των υπερβολικά επιθετικών στελεχών που κυνηγούν μετά από απόδοση από ζητήματα χαμηλότερης ποιότητας, τα οποία στη συνέχεια υπολείπονται.

4. Εξωτερικά ομόλογα

Εδώ είναι τέσσερις συναρπαστικοί τρόποι για να χάσετε το σκληρό εισόδημά σας επενδύοντας σε θέματα ομολόγων του εξωτερικού.

• Έλεγχοι ανταλλαγής
  Η χώρα σας που εκδίδει ξένο ομόλογο αποφασίζει να επιβάλει συναλλαγματικούς ελέγχους, κυβερνητικούς περιορισμούς στην αγορά ή / και την πώληση νομισμάτων. Κανένα χρήμα δεν μπορεί να εγκαταλείψει τη χώρα.
• Ποσοστό διακύμανσης
  Η συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ του έθνους που εκδίδει ομόσπονδο κράτος και της δικής σας χώρας παίρνει μια στροφή προς το χειρότερο. Θα χάσετε πολύ γρήγορα (πολλά) χρήματα. Το ίδιο ισχύει και για την αύξηση των επιτοκίων σε αυτή την ξένη χώρα. Οι νόμοι περί ομολόγων είναι καθολικοί: Η τιμή του ομολόγου σας θα μειωθεί όσο αυξάνονται τα επιτόκια.
• Φορολογία
  Κάποια φιλικά κράτη που εκδίδουν ομολόγους δεν έχουν τόσο φιλικά φορολογικά καθεστώτα. Μπορεί να καταλήξετε πολύ λιγότερο όταν ο τοπικός (ξένος) φορολογικός άνθρωπος δαγκώνει. Εάν έρχεστε μακριά με χαμηλότερες αποδόσεις από τον πληθωρισμό, και πάλι, χάνετε.
• Εθνικοποίηση
  Αν ψάχνετε για απόδοση σε απομακρυσμένες περιοχές, πιθανότατα θα συναντήσετε χώρες όπου η κυβέρνηση μπορεί νόμιμα να αναλάβει επιχειρήσεις με διάταγμα. Όταν συμβεί αυτό, θα γνωρίσετε από πρώτο χέρι πώς αισθάνονται τα πρακτορεία αξιολόγησης και οι αγορές σχετικά με την εθνικοποίηση (υπαινιγμός: Δεν αισθάνονται καλά). Και αυτό προϋποθέτει ότι οι υποχρεώσεις του εταιρικού ομόλογου δεν κηρύσσονται αμέσως άκυρες από την κυβέρνηση.

5. Τίτλοι που υποστηρίζονται από υποθήκη

Οι τίτλοι που υποστηρίζονται από υποθήκες (MBS) εξασφαλίζονται με τις μηνιαίες πληρωμές υποθηκών του John Q. Householder. Όταν τρέχει σε προσωπικά οικονομικά προβλήματα ή όταν η αξία του σπιτιού του υποτιμάται σημαντικά, μπορεί να χρεοκοπήσει στην υποθήκη του. Εάν αρκετοί γείτονες ενωθούν μαζί του, το MBS θα χάσει πολύτιμη αξία και πιθανώς θα έχει μεγάλη ρευστότητα. Όταν τελικά αποφασίσετε να το πουλήσετε - αν μπορείτε να το πουλήσετε - θα χάσετε χρήματα. Αυτό συνέβη, στο ύψος των δισεκατομμυρίων δολαρίων, στην πτώση των υποτομέων υποθηκών του 2008-09. Και όλοι γνωρίζουμε τι οδήγησε.

6. Δημοτικά Ομόλογα

Εδώ είναι τρεις τρόποι να χάσετε με τα δημοτικά ομόλογα, γνωστός και ως "munis".

• Ο φόρος μειώνεται
  Ναι, αυτό είναι σωστό, μειώνεται. Τα δημοτικά ομόλογα εκτιμώνται γενικά ότι απαλλάσσονται από την ομοσπονδιακή φορολογία - και συχνά από κρατικούς και τοπικούς φόρους. Όσο οι φόροι αυτοί είναι σημαντικοί, υπάρχει ένα πλεονέκτημα για την αγορά munis. Αλλά όταν οι φορολογικοί συντελεστές μειώνονται, έτσι και η αξία της κατοχής των δήμων, μαζί με τις τιμές τους.
• Αλλαγή κανονισμών
  Προκειμένου να διατηρηθεί το καθεστώς απαλλαγής από φόρους, οι τίτλοι όπως τα δημοτικά ομόλογα πρέπει επίσης να συμμορφώνονται με απαιτητικές νομικές απαιτήσεις. Αλλά οι νόμοι αλλάζουν τακτικά και έτσι και το καθεστώς των εκδοτών δημοτικών ομολόγων. Εάν συμβεί αυτό, το muni θα αντικατασταθεί από παρόμοια, υψηλότερης απόδοσης (και χαμηλότερης τιμής) ζητήματα. Για παράδειγμα, οι δήμοι μερικές φορές (αν και όχι συχνά) υποβαθμίζουν τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας, αφού οι οργανισμοί αποφασίσουν ότι ένας πρόσφατος προϋπολογισμός περιέχει αναξιοπρεπείς δαπάνες ή ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων έχει υποστεί σημαντικές απώλειες. Μια υποβάθμιση μπορεί επίσης να συμβεί αν η εταιρεία που ασφαλίζει το ομόλογο χάνει την αξιολόγηση ΑΑΑ.
• Ιδιώτες Εκδότες
  Τέλος, προσέξτε τις ιδιωτικές εταιρείες που εκδίδουν δημοτικά ομόλογα υπό την επωνυμία του δήμου στον οποίο λειτουργούν (για παράδειγμα, μια αεροπορική εταιρεία που πωλεί ένα δημοτικό ομόλογο για την κατασκευή ενός νέου τερματικού σταθμού). Παρόλο που τα ομόλογα έλαβαν δημοτικές αξιολογήσεις AAA, οι εγγυητές ήταν ιδιωτικές εταιρείες - και πότε και αν αυτές οι εταιρείες συνέβησαν με αθέτηση υποχρεώσεων, το ομόλογο πάει κάτω.

7. Πιστοποιητικά Κατάθεσης

Βεβαίως, αυτά είναι ακριβώς τα ίδια με τα ομόλογα, αλλά επειδή εξυπηρετούν συχνά τον ίδιο σκοπό εισοδήματος σε ένα χαρτοφυλάκιο, τα συμπεριλαμβάνουμε. Η έγκαιρη εξόφληση του πιστοποιητικού κατάθεσης (CD) (όπου επιτρέπεται) μπορεί να προκαλέσει ποινή. Όταν η ποινή αυτή συμψηφιστεί με τους δεδουλευμένους τόκους και τον πληθωρισμό, οι πιθανότητες είναι πολύ καλές ότι θα χάσετε χρήματα.

Η κατώτατη γραμμή

Μπορείτε να χάσετε χρήματα από ομόλογα και άλλες επενδύσεις σταθερού εισοδήματος; Ναι, πράγματι - υπάρχουν πολύ περισσότεροι τρόποι για να χάσετε χρήματα στην αγορά ομολόγων από ό, τι οι άνθρωποι φαντάζονται. Τα καλά νέα είναι ότι, αν γνωρίζετε τις πιο κοινές αιτίες των ζημιών, μπορείτε να τους αποφύγετε, θα είστε σε καλύτερη θέση να αποφύγετε αυτές τις οικονομικές κακοτυχίες πριν εμφανιστούν.