10 τράπεζες με αυξανόμενες πληρωμές μερισμάτων

Μόλις μια δεκαετία πριν, ο τραπεζικός τομέας ήταν σε κρίση. Σήμερα, κάθονται σε βουνά από υπερβολικό κεφάλαιο, οι τράπεζες μεγάλης κεφαλαιοποίησης έχουν πάρει το πράσινο φως από τις ρυθμιστικές αρχές για να αυξήσουν τα μερίσματα και να μοιραστούν τις επαναγορές. Σύμφωνα με την «προσομοίωση ακραίων καταστάσεων» του Federal Reserve (CCR) του 2017, οι τράπεζες έλαβαν «τη μεγαλύτερη αύξηση στην ανάπτυξη κεφαλαίων από τη χρηματοπιστωτική κρίση», σύμφωνα με τον Marty Mosby, διευθυντή στρατηγικής τράπεζας και μετοχικού κεφαλαίου στη θεσμική εταιρεία μεσιτών Vining Sparks IBG LLC, όπως αναφέρθηκε από την Barron's

Η φορολογική μεταρρύθμιση, η οποία θα αυξήσει τα κέρδη και τις ταμειακές ροές, αποτελεί άλλη ώθηση για μεγαλύτερες πληρωμές μερισμάτων. Οι αναλυτές της JPMorgan Chase & Co. (JPM) αναμένουν μέσες αυξήσεις μερίσματος τραπεζών κατά 38% το 2018 και 26% το 2019, για μια μέση αύξηση κατά 2% κατά 74%. Ο Mosby είναι πιο συντηρητικός, με αντίστοιχες προβολές 25%, 20% και 50%. Ένα πρόσθετο πλεονέκτημα: οι τραπεζικές μετοχές κατέχουν καλύτερα από ό, τι ο μέσος όρος της αγοράς στην πρόσφατη πώληση.

10 τράπεζες προς παρακολούθηση

Σύμφωνα με έρευνα της JPMorgan Chase & Co., όπως αναφέρθηκε στη Barron's, 10 μεγάλες τράπεζες φαίνονται ιδιαίτερα ελκυστικές για μερίδια επενδυτές. Εδώ είναι, με τις ετήσιες μεταβολές των τιμών τους μέχρι τις 14 Φεβρουαρίου, τις τρέχουσες μερισματικές αποδόσεις από τις 14 Φεβρουαρίου και την προβλεπόμενη αύξηση του μερίσματος μέχρι το 2019, ανά JPMorgan Chase:

• Τράπεζα της Αμερικής Corp. (BAC): + 8, 4% YTD; Απόδοση 1, 5%. Μερισματική αύξηση 126% μέχρι το 2019
• BB & T Corp. (BBT): + 10, 1% YTD. 2, 4% απόδοση. 38% αύξηση του μερίσματος μέχρι το 2019
• Citigroup Inc. (C): + 3, 1% YTD. 1, 7% απόδοση. 158% αύξηση του μερίσματος μέχρι το 2019
• Citizen Financial Group Inc. (CFG): + 9, 2% YTD; Απόδοση 1, 9%. 94% αύξηση του μερίσματος μέχρι το 2019
• Πέμπτο τρίτο Bancorp (FITB): + 9, 6% YTD; Απόδοση 1, 9%. Μείωση μερίσματος κατά 87% μέχρι το 2019
• PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9, 7% YTD; Απόδοση 1, 9%. 73% αύξηση του μερίσματος μέχρι το 2019
• Περιφέρειες Οικονομική Corp (RF): +12, 1 YTD; Απόδοση 1, 9%. Μερισματική αύξηση 110% μέχρι το 2019
• Η SunTrust Banks Inc. (STI): + 8, 5% YTD. Απόδοση 2, 3%. Μερισματική αύξηση 71% μέχρι το 2019
• US Bancorp (USB): + 3.2% YTD. 2, 2% απόδοση. 41% αύξηση του μερίσματος μέχρι το 2019
• Wells Fargo & Co. (WFC): -1, 9% YTD. 2, 6% απόδοση. Μείωση μερίσματος 22% μέχρι το 2019

Συγκριτικά, ο δείκτης S & P 500 (SPX) αυξήθηκε κατά 0, 9% για το τρέχον έτος και έχει μερισματική απόδοση περίπου 2, 0%, ανά μετοχή της Barron.

Χαλαρή ρύθμιση

Μέχρι πρόσφατα, οι ρυθμιστικές αρχές ανάγκασαν τις τράπεζες να διατηρήσουν τους συντελεστές πληρωμών μερίσματος σε ποσοστό 30% ή χαμηλότερο, ο Mosby λέει στον Barron. Με τον τομέα που επιστρέφει στην υγεία και οι ρυθμιστικές αρχές που εγκρίνουν μαζικές επιστροφές κεφαλαίου στους μετόχους, οι δείκτες αυτοί αυξάνονται. Μέχρι το 2019, ο μέσος όρος αποπληρωμής για τις 10 τράπεζες που αναφέρονται παραπάνω θα είναι περίπου 40%, ανά πρόβλεψη της JPMorgan Chase.

Εκτός από τις αυξήσεις μερισμάτων, οι τράπεζες έχουν αγοράσει πίσω τις δικές τους μετοχές πιο επιθετικά. Το αποτέλεσμα, λέει ο Mosby, είναι ότι οι τράπεζες μεγάλης κεφαλαιοποίησης έχουν σήμερα κατά 5% λιγότερα μερίδια σε σχέση με ό, τι έκαναν πριν από δύο χρόνια και η τάση αυτή επιταχύνεται με την έγκριση των κανονισμών.

Επιλεγμένες ιστορίες

Η Τράπεζα της Αμερικής ήταν ένα από τα πιο προβληματικά θεσμικά όργανα κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης, αλλά τώρα τα κέρδη αυξάνονται δυναμικά. Η JPMorgan προβλέπει ότι το ΑΕΠ θα αυξηθεί κατά 54% το 2018 και κατά ένα επιπλέον 13% το 2019, με συνολική αύξηση 74%. Αυτό θα πρέπει να παρέχει επαρκή κάλυψη για τις αυξήσεις μερισμάτων. Συγκεκριμένα, η BofA θα πρέπει να επωφεληθεί από εξοικονόμηση δαπανών και μεγαλύτερη ευαισθησία στα επιτόκια από ό, τι πολλοί ανταγωνιστές, λέει η JPMorgan, ανά Barron's.

Οι Citizens Financial βελτιώνουν μια ποικιλία βασικών μετρήσεων. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων αυξάνεται από 5, 1% το 2016, σε 6, 5% το 2017 και σε προβλεπόμενη αύξηση κατά 8, 1% το 2018, ανά JPMorgan και Barron's. Ο δείκτης αποτελεσματικότητας της τράπεζας, ο οποίος συγκρίνει τα έξοδα μη δαπανηρών με τα συνολικά έσοδα, μειώθηκε από 63, 1% το 2016 σε 60, 2% το 2017 και ανά δύο πηγές.

Στο άλλο άκρο του φάσματος, η Wells Fargo εξακολουθεί να μαστίζεται από τα σκάνδαλα του παρελθόντος, καθώς και τη βραδεία αύξηση των εσόδων. Αυτά τα σκάνδαλα περιλαμβάνουν το άνοιγμα ψεύτικων λογαριασμών πελατών, την αδικαιολόγητη εξαγορά της αυτοκινητικής ασφάλισης στους πελάτες και την υπερπήδηση στρατιωτικών βετεράνων σε δάνεια VA. Το νομοσχέδιο για τα πρόστιμα και την επιστροφή σε αυτά τα σκάνδαλα έχει αυξηθεί σε τουλάχιστον 373 εκατομμύρια δολάρια, ανά HousingWire.

«Ασφαλέστερη από την αγορά»

Αυτός είναι ο τίτλος μιας άλλης ιστορίας του Barron σχετικά με τα τραπεζικά αποθέματα. Κατά τη διόρθωση του S & P 500 κατά 10, 2% από τις 26 Ιανουαρίου έως τις 8 Φεβρουαρίου, οι μετοχές των τραπεζών υποχώρησαν μόνο κατά 8, 9%, σύμφωνα με τον Chris Verrone, εταίρο της θεσμικής εταιρίας στρατηγικών επενδύσεων. Στην πραγματικότητα, το ETF της S & P Bank SPR (KBE) παρουσίασε ακόμα καλύτερα, κάτω από μόλις 7, 1%, ανά Verrone. Αυτή ήταν η πρώτη φορά από το Dotcom Crash του 2000-02 που οι τράπεζες ξεπέρασαν το 10% ή περισσότερο, όταν το S & P 500 μειώθηκε κατά 49, 1% και οι τράπεζες μειώθηκαν κατά 24, 2%, όπως είπε στον Barron.

Ο δείκτης ανησυχίας Investopedia (IAI) συνεχίζει να καταγράφει υψηλά επίπεδα ανησυχίας για τις αγορές μεταξύ των 27 εκατομμυρίων αναγνωστών μας παγκοσμίως. Από τις 15 Φεβρουαρίου, ο δείκτης KBK Nasdaq Bank (BKX) αυξήθηκε κατά 6, 6% για το έτος από σήμερα έως 1, 5% για το S & P 500 ανά Yahoo Finance.