Γιατί οι αμοιβές του ΕΙΕΕ είναι χαμηλότερες από τα Αμοιβαία Κεφάλαια;

Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους τα τέλη που σχετίζονται με την επένδυση σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) είναι συνήθως χαμηλότερα από τα αμοιβαία κεφάλαια. Εκτός από τις αποτελεσματικές διαδικασίες διαπραγμάτευσης και εξαγοράς τους και την παθητική διαχείριση, τα ETF δεν φέρουν τέλη 12b-1 ή τέλη φορτίου. Αν και φέρουν επιχειρησιακά τέλη, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια και τα τέλη προμήθειας, τα ETF τείνουν να έχουν χαμηλότερα συνολικά έξοδα από συγκρίσιμα επενδυτικά προϊόντα.

Δεν χρεώνονται τέλη

Ένα από τα μεγαλύτερα τέλη που σχετίζονται με τα αμοιβαία κεφάλαια είναι το τέλος φόρτωσης, το οποίο είναι συνήθως μεταξύ 3 και 8, 5%. Πολλά αμοιβαία κεφάλαια υπογραμμίζουν το γεγονός ότι δεν χρεώνουν προμήθεια για συναλλαγές. Ωστόσο, τα τέλη φόρτωσης ουσιαστικά επιτυγχάνουν το ίδιο πράγμα με τη χρέωση ενός μεριδιούχου ενός ποσοστού της συνολικής επένδυσής του για να αποζημιώσει τον μεσίτη ο οποίος την πώλησε. Τα τέλη φόρτωσης μπορεί να είναι front-end ή back-end? πληρώνονται κατά την αγορά ή την εξαγορά, αντίστοιχα.

Τα ETF δεν χρεώνουν τέλη φορτίου. Αντ 'αυτού, οι επενδυτές πληρώνουν προμήθειες μεσίτη όταν αγοράζουν και πωλούν μετοχές. Όπως τα αποθέματα συναλλαγών, αυτά τα τέλη καθορίζονται σε ορισμένα ποσά δολαρίου, συνήθως περίπου $ 8 έως $ 10. Εάν εμπορεύεστε συχνά ETF, οι προμήθειες μπορούν να προσθέσουν επάνω. Εάν αγοράσετε ένα μεγάλο μερίδιο και διατηρήσετε το, ωστόσο, οι επενδύσεις του ΕΙΕΕ είναι πολύ φθηνότερες από τα αμοιβαία κεφάλαια. Η επένδυση 10.000 δολαρίων σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να απαιτήσει έως και 850 δολάρια σε τέλη φόρτωσης, ανάλογα με το αμοιβαίο κεφάλαιο. Η επένδυση του ίδιου ποσού σε ένα ΕΙΕΕ, εάν γίνει όλα μαζί, είναι απείρως φθηνότερο.

Αριθ. 12b-1 Τέλη

Σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια, τα ETF δεν χρεώνουν ετήσιες αμοιβές 12β-1. Παρά την τεχνική ονομασία, τα τέλη αυτά είναι απλώς τέλη διαφήμισης, μάρκετινγκ και διανομής, τα οποία αμοιβαία κεφάλαια μεταβιβάζουν στους μετόχους της. Αυτά τα τέλη καλύπτουν τα έξοδα που προκύπτουν από την εμπορία του αμοιβαίου κεφαλαίου σε μεσίτες και επενδυτές. Στην ουσία, κάθε υφιστάμενος μέτοχος πληρώνει για το αμοιβαίο κεφάλαιο να αποκτήσει νέους μετόχους με βάση ένα μέρος του διαφημιστικού του λογαριασμού κάθε χρόνο.

Παθητική διαχείριση

Παρόλο που δεν είναι αληθινά αληθές, τα περισσότερα ΕΙΕΕ έχουν σχεδιαστεί για παθητική διαχείριση. Η πλειοψηφία των ETF στην αγορά παρακολουθεί απλά ένα συγκεκριμένο δείκτη και επιδιώκει να μιμηθεί ή να υπερβεί τις αποδόσεις που παράγει ο δείκτης. Η επανεξισορρόπηση των περιουσιακών στοιχείων, επομένως, πραγματοποιείται μόνο όταν το υποκείμενο δείκτη προσθέτει ή αφαιρεί μια δεδομένη ασφάλεια.

Ένα ΕΙΕΕ που παρακολουθεί το S & P 500, για παράδειγμα, περιλαμβάνει οποιοδήποτε απόθεμα που περιλαμβάνεται στον κατάλογο. Ακόμη και αν το απόθεμα αρχίσει να χάνει αξία, το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν πωλεί εκτός εάν το απόθεμα αφαιρεθεί από το ευρετήριο. Αυτό το στυλ διαχείρισης μειώνει κατά πολύ τον αριθμό των συναλλαγών που εκτελεί ένα ΕΤΔ κάθε χρόνο, συνεπώς τα λειτουργικά του έξοδα είναι εξαιρετικά χαμηλά.

Αν και τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται παθητικά, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών, έχουν συνήθως πολύ χαμηλότερους δείκτες εξόδων από τους ενεργούς διαχειριστές τους, τα πρόσθετα τέλη που συνδέονται με τα αμοιβαία κεφάλαια κάνουν τα ETFs τη φθηνότερη επιλογή.

Αγορά συναλλάγματος

Ένας άλλος τρόπος με τον οποίο τα ETFs διατηρούν τα διοικητικά και λειτουργικά τους έξοδα είναι μέσω της χρήσης εμπορικών συναλλαγών. Επειδή τα ΕΙΕΕ μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν στην ελεύθερη αγορά όπως τα αποθέματα ή τα ομόλογα, η πώληση μετοχών από έναν επενδυτή σε άλλο δεν έχει καμία επίδραση στο ίδιο το αμοιβαίο κεφάλαιο. Αντίθετα, όταν ένας μέτοχος αμοιβαίου κεφαλαίου θέλει να πουλήσει τις μετοχές του, πρέπει να τις εξαργυρώσει απευθείας με το ταμείο, το οποίο συχνά απαιτεί από το ταμείο να πωλήσει κάποια περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει την εξαγορά. Όταν το αμοιβαίο κεφάλαιο πωλεί μέρος του χαρτοφυλακίου του, δημιουργεί διανομή κεφαλαίου σε όλους τους μετόχους. Όχι μόνο αυτό σημαίνει ότι οι μέτοχοι των αμοιβαίων κεφαλαίων καταβάλλουν φόρους εισοδήματος σε αυτές τις διανομές, αλλά απαιτεί επίσης πολλή δουλειά και τεκμηρίωση εκ μέρους του ταμείου, αυξάνοντας τα λειτουργικά του έξοδα. Δεδομένου ότι η πώληση των μετοχών του ΕΙΕΕ δεν απαιτεί από το ταμείο να ρευστοποιήσει τις συμμετοχές του, τα έξοδά του είναι χαμηλότερα.

Δημιουργία και Εξαγορά σε είδος

Αν και συνήθως διατίθενται μόνο σε θεσμικούς επενδυτές μεγάλης κλίμακας και χρηματιστηριακές εταιρείες, οι πρακτικές δημιουργίας και εξαργύρωσης σε είδος που χρησιμοποιούνται από τα ΕΙΕΕ διατηρούν επίσης το κόστος κάτω. Χρησιμοποιώντας αυτή τη διαδικασία, οι επενδυτές μπορούν να ανταλλάξουν μια συλλογή ή καλάθι με μετοχές που αντιστοιχούν στο χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου για έναν ισοδύναμο αριθμό μετοχών ETF. Η εξόφληση σε είδος σημαίνει απλώς ότι ένας επενδυτής που θέλει να εξαγοράσει μετοχές με το ταμείο, αντί να το πωλήσει στη δευτερογενή αγορά, μπορεί να καταβληθεί με ένα ισοδύναμο καλάθι αποθεμάτων. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν χρειάζεται να αγοράζει ή να πωλεί τίτλους για τη δημιουργία ή την εξαγορά μετοχών, μειώνοντας περαιτέρω τις γραφειοκρατικές και επιχειρησιακές δαπάνες του ταμείου.