Τι είναι η StoneCo Ltd., και γιατί το Berkshire Hathaway επενδύθηκε σε αυτό;

Όταν ο δισεκατομμυριούχος επενδυτικός γκουρού Warren Buffett μιλάει, οι επενδυτές ακούνε. Έτσι, όταν ο πολυεθνικός όμιλος Berkshire Hathaway ανακοίνωσε την πρόθεσή του να πραγματοποιήσει μια αρκετά μεγάλη επένδυση στη βραζιλιάνικη εταιρία fintech StoneCo Ltd. (STNE), οι ιδιώτες και οι θεσμικοί επενδυτές προσανατολίστηκαν για μια πιο προσεκτική ματιά σε αυτή τη σχετικά άγνωστη οντότητα. Αυτό το άρθρο διερευνά το γιατί το επιχειρηματικό μοντέλο της StoneCo κατέλαβε την προσοχή του Buffett.

Βασικές τακτικές

• Η εταιρεία Warren Buffet Berkshire Hathaway ανακοίνωσε σχέδια για την αγορά ενός μεγάλου μεριδίου από μια σχετικά ασαφή βραζιλιάνικη εταιρεία fintech που ονομάζεται StoneCo Ltd τον Οκτώβριο του 2018.
• Ξεκίνησε από την André Street και τον Eduardo Pontes, η StoneCo ήταν η συνέχεια της εταιρείας στο προηγούμενο εγχείρημα του duo που ονομάζεται Braspag.
• Μετά την IPO της StoneCo το 2018, η τιμή της μετοχής αυξήθηκε κατά 30% τις πρώτες δύο ημέρες.

Υπηρεσίες ψηφιακών πληρωμών στη Βραζιλία

Σύμφωνα με το ενημερωτικό του δελτίο, όταν το StoneCo εγκαινιάστηκε το 2012, οι ιδρυτές André Street και Eduardo Pontes είχαν ήδη περάσει πάνω από μία δεκαετία που εργάζονταν στα πεδία ηλεκτρονικής πληρωμής και επεξεργασίας πληρωμών στη Βραζιλία. Αν και πέτυχαν προηγούμενη επιτυχία με την online εταιρεία πληρωμών Braspag, ως απάντηση στις αλλαγές στην αγορά, το δίδυμο παγιδεύτηκε την προηγούμενη λειτουργία τους, προκειμένου να κατασκευάσει το StoneCo από την αρχή. Εκτός από τις προηγμένες τεχνολογικές δυνατότητες στον ηλεκτρονικό χώρο πληρωμών, η StoneCo τόνισε τη σημασία της ανθρώπινης σύνδεσης, για να διευκολύνει την αλληλεπίδραση των πελατών με τις πωλήσεις και τις ομάδες εξυπηρέτησης πελατών της StoneCo.

Κλίμακα, Ανάπτυξη και Περιθώριο

Η StoneCo ξεκίνησε μια δημόσια εγγραφή το 2018, πριν από την οποία η εταιρεία ισχυρίστηκε στις καταθέσεις SEC ότι έχει επιτύχει σημαντική ανάπτυξη, επέκταση περιθωρίου και κλίμακα. Η εταιρεία κατείχε συνολικά έσοδα και έσοδα ύψους 636 εκατομμυρίων δολαρίων της Βραζιλίας Real (περίπου $ 160 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ) για το πρώτο τρίμηνο του 2018, καθώς και μια εκτίμηση 6, 1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, περίπου 22 φορές τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους 12 μήνες. Η StoneCo ισχυρίστηκε επίσης ότι κατέλαβε πάνω από 5, 5% του μεριδίου αγοράς της Βραζιλίας για το 2ο τρίμηνο του 2018, με περισσότερους από 230.000 πελάτες να είναι κλειδωμένοι από το τρίτο τρίμηνο του ίδιου έτους. Με βάση τον όγκο, το StoneCo είναι σήμερα ο τέταρτος μεγαλύτερος επεξεργαστής ηλεκτρονικών πληρωμών της Βραζιλίας.

Το ενδιαφέρον του Berkshire

Με τόσο εντυπωσιακούς αριθμούς που επιτεύχθηκαν σε τόσο σύντομο χρονικό διάστημα, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η StoneCo επέστησε την προσοχή των επενδυτών με αετό στο Berkshire Hathaway, με αποτέλεσμα την αγορά περισσότερων από 14 εκατομμυρίων μετοχών στην τιμή IPO. Αλλά αυτή η κίνηση άλλαξε τα κεφάλια, επειδή η Berkshire είναι περισσότερο γνωστή για την επικέντρωση σε μετοχές με μπλε τσιπ και προβλέψιμες, σταθερές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων ασφαλιστικών εταιρειών και ανησυχιών χρησιμότητας. Το ξαφνικό ενδιαφέρον του μπουφέ για μια μη δοκιμασμένη εταιρεία fintech σημείωσε μια αλλαγή στην τυπική επενδυτική του προσέγγιση, κυρίως λόγω της περιβόητης δυσπιστίας του Buffett για τις δημόσιες εγγραφές. Σημαντική περίπτωση: σύμφωνα με την Wall Street Journal, στην ετήσια συνάντηση του Berkshire για το 2012, ο Buffet πρότεινε ότι «από χιλιάδες και χιλιάδες και χιλιάδες επιχειρήσεις στον κόσμο, μια IPO δεν μπορεί να είναι το πιο ελκυστικό πράγμα, από το γεγονός ότι οι πωλητές έχουν το πλεονέκτημα να αποφασίζουν πότε θα μπουν στην αγορά. "

Σε κάθε περίπτωση, τουλάχιστον εν μέρει λόγω της επένδυσης της Berkshire, η StoneCo ανέβηκε γρήγορα σε θέση προβολής από την IPO, με την τιμή της μετοχής να αυξάνεται κατά 30% στις δύο πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης, αν και η τιμή της από τότε μειώθηκε. αυτό το γράψιμο.