Τι θεωρείται ένας υψηλός δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια;

Ο δείκτης χρέους προς μετοχές (D / E) είναι μια μέτρηση που παρέχει πληροφορίες για τη χρήση του χρέους από μια εταιρεία. Γενικά, μια εταιρεία με υψηλό δείκτη D / E θεωρείται ως υψηλότερος κίνδυνος για τους δανειστές και τους επενδυτές, διότι υποδηλώνει ότι η εταιρεία έχει χρηματοδοτήσει μεγαλύτερο ποσό από την ανάπτυξή της μέσω δανεισμού. Αυτό που θεωρείται υψηλό ποσοστό μπορεί να εξαρτηθεί από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της βιομηχανίας της εταιρείας.

Τι θεωρείται ένας υψηλός δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια;

Υπολογισμός του λόγου D / E

Ο λόγος D / E σχετίζεται με το ποσό της χρηματοδότησης της επιχείρησης με το χρέος της στο μετοχικό της κεφάλαιο. Για να το υπολογίσετε, διαιρέστε τις συνολικές υποχρεώσεις μιας επιχείρησης από το συνολικό μετοχικό της κεφάλαιο - και τα δύο στοιχεία που μπορείτε να βρείτε στον ισολογισμό μιας εταιρείας. Η κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας είναι η κινητήρια δύναμη του δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια. Όσο περισσότερο το χρέος χρησιμοποιεί μια εταιρεία, τόσο υψηλότερο θα είναι ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια.

Το χρέος έχει συνήθως χαμηλότερο κόστος κεφαλαίου σε σύγκριση με τα ίδια κεφάλαια, κυρίως λόγω της αρχαιότητας στην περίπτωση εκκαθάρισης. Έτσι, πολλές εταιρείες μπορεί να προτιμούν να χρησιμοποιούν το χρέος έναντι ιδίων κεφαλαίων για χρηματοδότηση κεφαλαίου.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, ο υπολογισμός του χρέους προς τα ίδια κεφάλαια μπορεί να απομονωθεί περισσότερο ώστε να περιλαμβάνει μόνο βραχυπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο χρέος. Συχνά, περιλαμβάνει επίσης κάποια μορφή πρόσθετων σταθερών πληρωμών. Μαζί, το συνολικό χρέος και το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων μιας εταιρείας συνδυάζονται ώστε να ισούνται με το συνολικό κεφάλαιο της, το οποίο επίσης λογίζεται ως σύνολο ενεργητικού.

Αναλύοντας τους δείκτες D / E ανά βιομηχανία

Όπως συμβαίνει στην οικονομική ανάλυση, ένας μεμονωμένος λόγος ή στοιχείο γραμμής συνήθως δεν χρησιμοποιείται μεμονωμένα. Για το λόγο αυτό, το επίπεδο της αναλογίας χρέους προς ίδια κεφάλαια συνήθως εξετάζεται μαζί με μερικές άλλες μεταβλητές.

Ωστόσο, ένα από τα κύρια σημεία εκκίνησης για την ανάλυση ενός λόγου D / E είναι η βιομηχανία της εταιρείας. Η εξέταση του μέσου λόγου D / E για τη βιομηχανία μιας επιχείρησης αποτελεί συχνά μια καλή βάση για να εξεταστεί πόσο υψηλός είναι ο δείκτης D / E.

Συνολικά, οι δείκτες χρέους / συμμετοχικού κεφαλαίου θα διαφέρουν ανάλογα με τον κλάδο, επειδή ορισμένες βιομηχανίες τείνουν να χρησιμοποιούν μεγαλύτερη χρηματοδότηση μέσω χρέους από άλλες. Μπορεί επίσης να είναι σημαντικό να εξεταστούν στενά συγκρίσιμες εταιρείες εντός μιας ομάδας βιομηχανίας για βαθύτερη ανάλυση. Στη χρηματοπιστωτική βιομηχανία, για παράδειγμα, ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι υψηλότερος από τους άλλους κλάδους, επειδή οι τράπεζες και τα άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δανείζονται χρήματα για να δανείσουν χρήματα, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερο επίπεδο χρέους.

Άλλες βιομηχανίες που τείνουν να έχουν την ανάγκη για επενδύσεις σε μεγάλα επενδυτικά σχέδια θα έχουν συνήθως υψηλότερη προσδοκία για το χρέος. Αυτές οι βιομηχανίες μπορούν να περιλαμβάνουν επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, μεταφορές και ενέργεια.

Άλλοι παράγοντες στην ανάλυση των αναλογιών D / E

Μια δεύτερη μεταβλητή που εξετάζεται κατά την ανάλυση της σχέσης χρέους προς ίδια κεφάλαια μιας εταιρείας είναι ο δικός της ιστορικός μέσος όρος. Μια εταιρεία μπορεί να είναι κάτω ή κάτω από τον μέσο όρο για τη βιομηχανία, αλλά πάνω από το δικό της ιστορικό μέσο όρο, γεγονός που μπορεί να αποτελέσει αιτία ανησυχίας. Σε αυτή την περίπτωση, μπορεί να είναι σημαντικό να αναλύσουμε την τρέχουσα κατάσταση της εταιρείας και τους λόγους για το πρόσθετο χρέος που προσθέτει.

Το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) μπορεί επίσης να παρέχει μια ενδιαφέρουσα εικόνα για τη μεταβλητότητα του δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια μιας εταιρείας. Το WACC δείχνει το ποσό χρηματοδότησης τόκων κατά μέσο όρο ανά δολάριο κεφαλαίου. Η εξίσωση κατανέμει επίσης τη μέση απόδοση για το χρέος και την καθαρή θέση.

Εάν μια εταιρεία έχει χαμηλό μέσο όρο πληρωμής χρέους, σημαίνει ότι είναι σε θέση να πάρει χρηματοδότηση στην αγορά με σχετικά χαμηλό ρυθμό. Αυτό μπορεί να κάνει τη χρήση του χρέους πιο ελκυστική, ακόμη και αν ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι υψηλότερος από τις συγκρίσιμες εταιρείες.