Ποιο είναι το καλύτερο μέτρο της μεταβλητότητας του αποθέματος;

Κατά την επιλογή μιας ασφάλειας για επενδύσεις, οι έμποροι εξετάζουν την ιστορική μεταβλητότητά τους για να καθορίσουν τον σχετικό κίνδυνο πιθανής συναλλαγής. Υπάρχουν πολλές μετρήσεις που μετρούν τη μεταβλητότητα σε διαφορετικά περιβάλλοντα και κάθε έμπορος έχει τα αγαπημένα. Ανεξάρτητα από το ποια μέτρηση χρησιμοποιείτε, μια σταθερή κατανόηση της έννοιας της μεταβλητότητας και του τρόπου μέτρησης της είναι απαραίτητη για την επιτυχή επένδυση.

Με απλά λόγια, η μεταβλητότητα αντικατοπτρίζει το βαθμό στον οποίο κινείται η τιμή. Ένα απόθεμα με μια τιμή που κυμαίνεται άγρια, χτυπά νέα υψηλά και χαμηλά, ή κινείται αδαής θεωρείται εξαιρετικά ασταθής. Ένα απόθεμα που διατηρεί μια σχετικά σταθερή τιμή έχει χαμηλή μεταβλητότητα. Ένα ιδιαίτερα ευμετάβλητο απόθεμα είναι εγγενώς πιο επικίνδυνο, αλλά ο κίνδυνος αυτός περιορίζει τους δύο τρόπους. Όταν επενδύει σε μια ασταθή ασφάλεια, ο κίνδυνος επιτυχίας αυξάνεται εξίσου με τον κίνδυνο αποτυχίας. Για το λόγο αυτό, πολλοί έμποροι με ανοχή υψηλού κινδύνου αναζητούν πολλαπλά μέτρα μεταβλητότητας για να βοηθήσουν στην ενημέρωση των εμπορικών στρατηγικών τους.

Πώς να μετρήσετε τη μεταβλητότητα

Το βασικό μέτρο της μεταβλητότητας που χρησιμοποιούν οι έμποροι και οι αναλυτές είναι τυπική απόκλιση. Αυτή η μέτρηση αντικατοπτρίζει το μέσο ποσό που η τιμή του αποθέματος διέφερε από τον μέσο όρο σε μια χρονική περίοδο. Υπολογίζεται με τον καθορισμό της μέσης τιμής για την καθορισμένη περίοδο και στη συνέχεια αφαιρώντας αυτό το ποσό από κάθε σημείο τιμής. Οι διαφορές στη συνέχεια τετραγωνίζονται, αθροίζονται και υπολογίζονται κατά μέσο όρο για να παραχθεί η διακύμανση.

Επειδή η διακύμανση είναι το προϊόν των τετραγώνων, δεν είναι πλέον στην αρχική μονάδα μέτρησης. Δεδομένου ότι η τιμή μετράται σε δολάρια, μια μέτρηση που χρησιμοποιεί δολάρια σε τετράγωνο δεν είναι πολύ εύκολο να ερμηνευτεί. Επομένως, η τυπική απόκλιση υπολογίζεται λαμβάνοντας την τετραγωνική ρίζα της διακύμανσης, η οποία την επαναφέρει στην ίδια μονάδα μέτρησης με το υποκείμενο σύνολο δεδομένων.

Υπολογισμός της μεταβλητότητας με μέση πραγματική εμβέλεια

Οι Chartists χρησιμοποιούν έναν τεχνικό δείκτη που ονομάζεται Bollinger Bands για να αναλύσει την τυπική απόκλιση με την πάροδο του χρόνου. Οι ταινίες Bollinger αποτελούνται από τρεις γραμμές: ο απλός κινούμενος μέσος όρος (SMA) και δύο ζώνες τοποθετούν μία τυπική απόκλιση πάνω και κάτω από το SMA. Ο SMA είναι ένας κινητός μέσος όρος που αλλάζει με κάθε συνεδρία για να ενσωματώσει τις αλλαγές εκείνης της ημέρας και το εξωτερικό κάτοπτρο που αλλάζει για να αντικατοπτρίζει την αντίστοιχη προσαρμογή στην τυπική απόκλιση. Η τυπική απόκλιση αντικατοπτρίζεται από το πλάτος των ταινιών Bollinger. Όσο πιο ευρεία είναι η μπάντα Bollinger, τόσο πιο μεταβλητή είναι η τιμή του αποθέματος εντός της δεδομένης περιόδου. Ένα απόθεμα με χαμηλή μεταβλητότητα έχει πολύ στενά συγκροτήματα Bollinger που κάθονται κοντά στο SMA.

Στο παρακάτω παράδειγμα, εμφανίζεται ένα διάγραμμα του Snap Inc. (SNAP) με ενεργοποιημένες τις ζώνες Bollinger. Ως επί το πλείστον, το απόθεμα που διαπραγματεύεται στις κορυφές και τους πυθμένα των συγκροτημάτων σε διάστημα έξι μηνών μεταξύ περίπου $ 12-18 ανά μετοχή.

Για μια πιο ολοκληρωμένη αξιολόγηση του κινδύνου, μετρήστε πολλαπλές μορφές μεταβλητότητας.

Όπου η τυπική απόκλιση μετρά τις μεταβολές των τιμών μιας ασφάλειας σε σύγκριση με τον μέσο όρο της με την πάροδο του χρόνου, η βήτα μετρά τη μεταβλητότητα της ασφάλειας σε σχέση με την ευρύτερη αγορά. Μια βήτα 1 σημαίνει ότι η αστάθεια έχει αστάθεια που αντικατοπτρίζει τον βαθμό και την κατεύθυνση της αγοράς στο σύνολό της. Αυτό σημαίνει ότι εάν το S & P 500 υποχωρήσει σημαντικά, το εν λόγω απόθεμα είναι πιθανό να ακολουθήσει το παράδειγμα.

Οι σχετικά σταθεροί τίτλοι, όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, έχουν τιμές βήτα μικρότερες του 1, αντανακλώντας τη χαμηλότερη μεταβλητότητά τους. Τα αποθέματα σε ταχέως μεταβαλλόμενα πεδία, ειδικά στον τομέα της τεχνολογίας, έχουν τιμές beta πάνω από 1. Μια βήτα 0 υποδηλώνει ότι η υποκείμενη ασφάλεια δεν έχει μεταβλητότητα. Τα μετρητά αποτελούν εξαιρετικό παράδειγμα, εάν δεν αναληφθεί πληθωρισμός.