Τι συμβαίνει όταν ένας μεσίτης μετοχών προχωρεί;

Οι σε απευθείας σύνδεση χρηματιστηριακές εταιρείες έχουν ανοίξει τον κόσμο της επένδυσης σε όσους έχουν ένα σχετικά μικρό χρηματικό ποσό, έναν υπολογιστή και μια σύνδεση στο Διαδίκτυο. Οι εταιρείες αυτές παρέχουν στους πελάτες τους λογαριασμούς και αγοράζουν και πωλούν επενδυτικά προϊόντα όπως μετοχές, αμοιβαία κεφάλαια, ομόλογα, ETF, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και πιστοποιητικά καταθέσεων (CD) για λογαριασμό των πελατών τους. Οι ενεργές επενδυτές που επιθυμούν να αυξήσουν τα χρήματά τους μπορεί να έχουν ένα μεγάλο μέρος του συνόλου των ρευστών στοιχείων του ενεργητικού υπό μορφή μετρητών και τίτλων σε ένα τέτοιο λογαριασμό. Ενώ ένας τραπεζικός λογαριασμός είναι ασφαλισμένος, τι συμβαίνει με τα μετρητά και τις επενδύσεις που συνδέονται με έναν χρηματιστή που προχωράει;

Αν και η ιστορία δεν περιέχει πάρα πολλά παραδείγματα χρηματιστηριακών εταιρειών που καταστρέφουν, συμβαίνει αυτό. Αυτό το άρθρο εξηγεί τις βασικές προστασίες για τους επενδυτές και τι πρέπει να περιμένετε αν ένας μεσίτης βγει από την επιχείρηση.

Ασφαλές Δίκτυο

Ένα σύστημα διασφάλισης πολλαπλών βαθμίδων εφαρμόζεται για την προστασία των περιουσιακών στοιχείων των επενδυτών. Η προστασία έχει τη μορφή κανόνων με τους οποίους πρέπει να συμμορφώνονται οι μεσιτικές επιχειρήσεις. Οι κανόνες συμβάλλουν στο να ελαχιστοποιηθεί η πιθανότητα πλήρους κατάρρευσης μεσιτείας και να βοηθήσουν τους πελάτες να προστατεύσουν τους μεσίτες τους. Ο κανόνας 15c3-1, "Κεφάλαιο Καθαρών Κεφαλαίων" της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), καθιστά υποχρεωτική τη διατήρηση ελάχιστου ποσού καθορισμένου κεφαλαίου σε υγρή μορφή. Ο κανόνας 15c3-3 "Κανόνες προστασίας πελατών" απαιτεί από τις εταιρείες διαμεσολάβησης να διατηρούν τα περιουσιακά στοιχεία πελατών (τόσο σε μετρητά όσο και σε τίτλους) σε ξεχωριστό λογαριασμό από τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, ώστε να αποφευχθεί οποιαδήποτε σύγχυση. Επίσης, ο Νόμος για την προστασία των επενδυτών χρεογράφων του 1970 απαιτεί από όλους τους διαμεσολαβητές που είναι ήδη εγγεγραμμένοι στο Χρηματιστήριο Αξιών του 1934 να είναι μέλος της SIPC, μιας μη κερδοσκοπικής ομάδας που λειτουργεί και ως ασφαλιστική εταιρεία .

Η ταλαντευόμενη δεκαετία του εξήντα

Οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές βρίσκονταν σε χαοτική κατάσταση προς το τέλος της δεκαετίας του 1960 λόγω της «χάρτινης κρίσης». Μετά από μια απροσδόκητη αύξηση του όγκου συναλλαγών, οι εταιρείες μεσιτών δεν ήταν εξοπλισμένες για να χειριστούν την εμπορική δραστηριότητα, επειδή δεν υπήρχε επαρκές προσωπικό σε όλα τα επίπεδα από τις επιχειρήσεις μέχρι τη διοίκηση. Δεν μπόρεσε να συμβαδίσει με τη σωστή τήρηση αρχείων, οι πράξεις χρηματιστών έγιναν γεμάτες με λανθασμένες συναλλαγές και λάθη εγγραφής. Υπήρξε μια κατανομή στον μηχανισμό επεξεργασίας, και το αποτέλεσμα ήταν ευρύτατο χάος. Εκείνη την εποχή, δεν υπήρχε απαίτηση για τις επιχειρήσεις να διαχωρίζουν κεφάλαια πελατών και τίτλους από τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης. Όταν μια επιχείρηση χρεοκόπησε, δεν θα μπορούσε να επιστρέψει χρήματα ή τίτλους πελατών, καθώς τα αρχεία ήταν ανακριβή.

Επιπλέον, η επιχείρηση μπορεί να έχει ξοδέψει κεφάλαια πελατών που εξοφλούν σταθερά χρέη. Στο επόμενο χάος, αποκτήθηκαν μερικές επιχειρήσεις, κάποια επιχείρηση συγχωνεύθηκαν για να επιβιώσουν και πολλοί έφυγαν από την επιχείρηση. Οι επενδυτές έχασαν την εμπιστοσύνη τους στις αγορές τίτλων επειδή οι επιχειρήσεις δεν τήρησαν τις υποχρεώσεις τους έναντι των πελατών τους.

Συνέδριο βήματα στο

Το Κογκρέσο αποφάσισε να ενεργήσει για την προστασία των επενδυτών από τις απογοητευτικές εταιρείες μεσιτών και για να ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στις αγορές κινητών αξιών. Το Κογκρέσο ψήφισε τον νόμο για την προστασία των επενδυτών, ο οποίος με τη σειρά του δημιούργησε τον Οργανισμό Προστασίας των Επενδυτών (SIPC) - έναν μη κερδοσκοπικό οργανισμό που παρέχει περιορισμένες ασφαλίσεις στους πελάτες σε περίπτωση αδυναμίας πληρωμής της εταιρείας μεσιτείας, να καταστεί αφερέγγυος ή να καταστεί οικονομικός κρίση. Η προστασία SIPC περιορίζεται σε $ 500.000 για τίτλους και μετρητά ή $ 250.000 μόνο για μετρητά. Πριν από την ίδρυση της SIPC, οι επενδυτές αγωνίστηκαν για να ανακτήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία και αναγκάστηκαν να ξοδέψουν χρόνο και χρήμα σε διαφορές.

Σύμφωνα με την SIPC, "παρόλο που το SIPC δεν προστατεύει κάθε επενδυτή ή συναλλαγή, το 99% των επιλέξιμων ατόμων παίρνουν τις επενδύσεις τους πίσω με τη βοήθεια της SIPC. Από τη δημιουργία του από το Κογκρέσο το 1970 έως το Δεκέμβριο του 2017, η SIPC προχώρησε σε 2, 8 δισεκατομμύρια δολάρια προκειμένου να καταστήσει δυνατή την ανάκτηση περιουσιακών στοιχείων ύψους 138, 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων για περίπου 773.000 επενδυτές. [1] "

Τι καλύπτει το SIPC;

Όταν μια χρηματιστηριακή εταιρεία, η οποία είναι μέλος του SIPC, έχει οικονομικά προβλήματα, η SIPC προστατεύει τους πελάτες από την απώλεια τίτλων και μετρητών. Οι τίτλοι περιλαμβάνουν αποθέματα, χαρτονομίσματα, αποθέματα ιδίων μετοχών, ομόλογα, χρεόγραφα, πιστοποιητικά καταθέσεων, πιστοποιητικά αξιοπιστίας ή οποιοδήποτε άλλο μέσο που εντάσσεται στον ορισμό της ασφάλειας σύμφωνα με το άρθρο 78llll (14) του νόμου περί προστασίας των επενδυτών. Ωστόσο, οι τίτλοι δεν περιλαμβάνουν νόμισμα, δικαιώματα αγοράς ή εμπορεύματα ή συναφή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή συμβόλαια. Στην περίπτωση μετρητών, τα αμερικανικά δολάρια ή τα νομίσματα εκτός δολαρίου ΗΠΑ προστατεύονται και τα δύο, υπό την προϋπόθεση ότι η χρηματιστηριακή εταιρεία τους είχε στην κατοχή τους σε σχέση με την πώληση και την αγορά κινητών αξιών. Ένας κάτοχος λογαριασμού σε μια μεσιτική εταιρεία μέλος του SIPC προστατεύεται ανεξάρτητα από το αν είναι πολίτης των ΗΠΑ ή μη πολίτης των ΗΠΑ.

Οι επενδυτές πρέπει να είναι σαφείς σχετικά με την προστασία που παρέχεται από την SIPC. Μπορεί να υπάρχει εσφαλμένη αντίληψη ότι η SIPC πρόκειται να προβαίνει σε χρηματιστηριακούς λογαριασμούς σε ό, τι αφορά την κάλυψη της Ασφαλιστικής Κάλυψης Καταθέσεων (FDIC) σε τραπεζικούς λογαριασμούς. Αλλά SIPC και FDIC διαφέρουν. Ενώ η FDIC προστατεύει τα μετρητά του πελάτη σε λογαριασμό σε ασφαλισμένη τράπεζα, το SIPC δεν διασφαλίζει την απόλυτη αξία των τίτλων που κατέχει ο πελάτης, μόνο ο αριθμός των μετοχών. Για παράδειγμα, αν ένας επενδυτής κατέχει 200 ​​μετοχές της ABC Inc. που αγοράστηκαν αρχικά μέσω ενός αποτυχημένου μεσίτη μετοχών, η SIPC θα προσπαθήσει να αντικαταστήσει ή να αποκαταστήσει τον ίδιο αριθμό μετοχών στον επενδυτή. Ωστόσο, αν η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου πέφτει κατά τη διάρκεια του χρόνου που ο μεσίτης αποθεμάτων σκοντάφτει μέχρι την είσοδο του SIPC, η SIPC δεν θα επιστρέψει τα χρήματα που έχασε ο επενδυτής.

Τι συμβαίνει όταν ένας χρηματιστής έχει προτομή;

Μόλις ξεκινήσει η διαδικασία εκκαθάρισης, το δικαστήριο ορίζει έναν διαχειριστή του μεσίτη-διανομέα. Το γραφείο της εταιρίας είναι κλειστό ενώ ο διαχειριστής και το προσωπικό ελέγχουν όλα τα έγγραφα, τα αρχεία και τα βιβλία. Κατά τη διάρκεια της διαδικασίας, η SIPC διαδραματίζει εποπτικό ρόλο. Σε περίπτωση που διαπιστωθεί ότι τα αρχεία της αποτυχημένης χρηματιστηριακής εταιρείας είναι ακριβή, προβλέπεται η μεταφορά των λογαριασμών πελατών σε άλλη εταιρεία μεσιτείας από την SIPC και τον διαχειριστή. Οι πελάτες ενημερώνονται για τη μεταφορά των λογαριασμών και ότι μπορούν να συνεχίσουν με το νέο εκχωρημένο μεσίτη ή να επιλέξουν περαιτέρω έναν μεσίτη επιλογής. Ο πελάτης θα πρέπει να υποβάλει αξίωση στον εντολοδόχο όταν λάβει την αρχική ειδοποίηση για τη μεταφορά του λογαριασμού. Να θυμάστε ότι το SIPC δεν είναι υπεύθυνο για την προστασία των πελατών που δεν υποβάλλουν αξίωση.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, η διεύθυνση SIPC μπορεί να ακολουθήσει μια διαδικασία άμεσης πληρωμής. Αυτή είναι μια εξωδικαστική διαδικασία και συνήθως συμβαίνει όταν όλες οι απαιτήσεις των πελατών εμπίπτουν στα όρια προστασίας SIPC (δηλαδή, δεν υπερβαίνουν συνολικά τα 250.000 δολάρια). Στις περιπτώσεις αυτές, δεν υπάρχει δικαστική διαδικασία ή διορισμός διαχειριστή.

Η κατώτατη γραμμή

Παρόλο που σχετικά σπάνιες, οι χρηματιστηριακές εταιρίες εξέρχονται από την επιχείρηση. Οι επενδυτές θα πρέπει να επιλέξουν έναν χρηματιστή μετά από δέουσα επιμέλεια, η οποία περιλαμβάνει τη διασφάλιση ότι ο μεσίτης προσφέρει προστασία SIPC (βλέπε τον πλήρη κατάλογο των μελών του SIPC). Μόλις αρχίσετε να διαπραγματεύεστε ή να αγοράζετε επενδυτικά προϊόντα, βεβαιωθείτε ότι τα αρχεία σας είναι σωστά. Σύμφωνα με τις βέλτιστες πρακτικές, που περιλαμβάνουν τη διατήρηση είτε ενός έντυπου ή ηλεκτρονικού αρχείου συμμετοχών, δηλώσεις λογαριασμού και επιβεβαιώσεις συναλλαγών, θα καταστεί πολύ πιο εύκολη η υποβολή ασφαλιστικής απαίτησης στο SIPC.

Πηγή:

• //www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (βλ. δεύτερη παράγραφο, σελίδα 2)