5 μετοχές τσιπ σε κίνδυνο κατά την επέκταση του εμπορικού πολέμου

Οι κατασκευαστές ημιαγωγών επωφελήθηκαν από την ταχεία αύξηση των πωλήσεων και τις ανερχόμενες τιμές των μετοχών, αλλά οι καλές εποχές απειλούνται από τον αυξανόμενο εμπορικό πόλεμο μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας. Συγκεκριμένα, οι περισσότερες μάρκες που εισάγονται στις ΗΠΑ από την Κίνα σχεδιάζονται στην πραγματικότητα από εταιρείες με έδρα τις ΗΠΑ που αναθέτουν την παραγωγή τους εκεί έξω ή χρησιμοποιούν κινεζικές επιχειρήσεις για τελική συναρμολόγηση και δοκιμές, όπως αναφέρει η The Wall Street Journal. Τα τιμολόγια για τις εισαγωγές από την Κίνα, καθώς και οι περιορισμοί στη μεταφορά τεχνολογίας προς την Κίνα, είναι πιθανό να πλήξουν σκληρά αυτές τις εταιρείες ημιαγωγών με έδρα τις Η.Π.Α .: Intel Corp., Qualcomm Inc. (QCOM), Texas Instruments Inc. (TXN), Applied Materials Inc. (AMAT) και Lam Research Corp. (LRCX).

Πηγή: The Wall Street Journal, από 10:45 πμ EDT 18 Ιουνίου.

Η απειλή των τιμολογίων

Όπως προαναφέρθηκε, μεγάλες εταιρείες ημιαγωγών με έδρα τις Η.Π.Α., όπως η Intel, η Qualcomm και η Texas Instruments, εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού στις οποίες η Κίνα είναι σημαντικός παράγοντας. Τα τσιπ που σχεδιάστηκαν στις ΗΠΑ αλλά κατασκευάστηκαν στην Κίνα, καθώς και τα τσιπ που κατασκευάστηκαν στις ΗΠΑ αλλά αποστέλλονται στην Κίνα για τελικό έλεγχο και συναρμολόγηση, θα πληγούν από ένα τιμολόγιο 25% που ανακοίνωσε η διοίκηση Trump στις εισαγωγές ημιαγωγών από την Κίνα, Εφημερίδα. Προβλεπόμενη για να τεθεί σε ισχύ στις 6 Ιουλίου, αυτό θα είναι ένα τιμολόγιο για τα προϊόντα των αμερικανικών τσιπ παραγωγών, υποστηρίζει η Ένωση Βιομηχανιών Ημιαγωγών.

Με την αύξηση του κόστους τους, αυτό θα μειώσει την ανταγωνιστικότητα των αμερικανικών εταιρειών ημιαγωγών. Εν τω μεταξύ, η Κίνα έχει τώρα προστεθεί ώθηση για την προώθηση της ανάπτυξης της δικής της βιομηχανίας ημιαγωγών σε έναν κύριο ανταγωνιστή στις αμερικανικές επιχειρήσεις τόσο στον σχεδιασμό όσο και στην κατασκευή. Αυτό, με τη σειρά του, θα μείωνε το μελλοντικό δυναμικό της αγοράς για τους κατασκευαστές τσιπ με έδρα τις ΗΠΑ στην Κίνα και τελικά σε άλλα μέρη του κόσμου.

^ SPX δεδομένα από YCharts

Ανησυχίες Μεταφοράς Τεχνολογίας

Η Applied Materials και η Lam Research είναι κορυφαίοι προμηθευτές του προηγμένου κεφαλαιουχικού εξοπλισμού που χρησιμοποιείται για την κατασκευή ημιαγωγών. Η κυβέρνηση Trump έχει ήδη εκφράσει αντιρρήσεις σχετικά με την παραβίαση των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας και την αυστηρή πειρατεία της τεχνολογίας από κινεζικές επιχειρήσεις και ανέφερε ανησυχίες σχετικά με την εθνική ασφάλεια αντιτιθέμενη στην προσφορά εξαγοράς της Qualcomm Inc. (AVGO) για την Qualcomm νωρίτερα αυτό το έτος, ενώ η Broadcom είχε την έδρα της στη Σιγκαπούρη. Το περιοδικό δείχνει ότι η διοίκηση αναμένεται να ανακοινώσει νέους ελέγχους στις εξαγωγές ευαίσθητων τεχνολογιών στην Κίνα, οι οποίοι είναι πιθανό να επηρεάσουν αρνητικά τις εξαγωγές της Applied Materials και Lam Research στην εν λόγω χώρα.

Αυτό, με τη σειρά του, θα έχει δύο επιπτώσεις. Για μία, οι εταιρείες ημιαγωγών των ΗΠΑ που αναθέτουν την παραγωγή στην Κίνα ενδέχεται να μην έχουν τη δυνατότητα να κατασκευάσουν τα νεώτερα, πιο προηγμένα σχέδια τσιπ τους, αν είναι απαραίτητο πιο προηγμένο εξοπλισμό κατασκευής. Εν τω μεταξύ, θα επιβραδύνει την προσπάθεια της Κίνας να γίνει πιο προηγμένος παίκτης σε μάρκες, παρά να τα παράγει σύμφωνα με τα σχέδια των ξένων εταιρειών. Η Κίνα είχε εγκρίνει την προσπάθεια της Qualcomm να αποκτήσει την NXP Semiconductors NV (NXPI), κάτι που θεωρήθηκε ευρέως ως άλλη κίνηση στον αυξανόμενο εμπορικό πόλεμο, αλλά αυτό το εμπόδιο έχει πλέον καταργηθεί, αναφέρουν οι South China Morning Post.