Τι σημαίνει ο δείκτης μεταβλητότητας (VIX);

Ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE (VIX) είναι ένα μέτρο των αναμενόμενων διακυμάνσεων των τιμών στις επιλογές S & P 500 Index κατά τις επόμενες 30 ημέρες. Το VIX, που συχνά ονομάζεται "δείκτης φόβου", υπολογίζεται σε πραγματικό χρόνο από το Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Οι λέξεις-κλειδιά αυτής της περιγραφής αναμένονται και τις επόμενες 30 ημέρες . Ο προγνωστικός χαρακτήρας του VIX καθιστά ένα μέτρο της τεκμαρτής μεταβλητότητας, και όχι κάποιας που βασίζεται στα ιστορικά δεδομένα ή στη στατιστική ανάλυση. Η χρονική περίοδος της πρόβλεψης επίσης περιορίζει τις προοπτικές στο εγγύς μέλλον. (Δείτε επίσης: Ποιος είναι ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE; )

VIX και το S & P 500

Δεν είναι στιγμιαία.

Το VIX θεωρείται μια αντανάκλαση του συναισθήματος των επενδυτών, αλλά πρέπει να θυμόμαστε ότι υποτίθεται ότι αποτελεί τον κύριο δείκτη. Με άλλα λόγια, δεν πρέπει να ερμηνεύεται ως ένδειξη άμεσης κίνησης της αγοράς.

Για παράδειγμα, στις 9 Νοεμβρίου 2017, το VIX ανέβηκε κατά 22% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης λόγω φόβων για καθυστερήσεις στο σχέδιο φορολογικής μεταρρύθμισης. Εν τω μεταξύ, το S & P 500 ήταν κάτω από μία ποσοστιαία μονάδα.

Παρόλο που το VIX αποκάλυψε υψηλά επίπεδα ανησυχίας των επενδυτών, ο δείκτης Investopedia Anxiety Index (IAI) παρέμεινε ουδέτερος. Η IAI κατασκευάζεται με την ανάλυση των θεμάτων που δημιουργούν το μεγαλύτερο ενδιαφέρον για τον αναγνώστη σε δεδομένη χρονική στιγμή και τη σύγκριση με τα πραγματικά γεγονότα στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Καταστρέφει την ανησυχία των επενδυτών σε τρεις διαφορετικές κατηγορίες: 1) μακροοικονομική. 2) στην αγορά. και 3) χρέωση και πίστωση.

Δεν είναι τέλειο.

Το VIX θεωρείται μια αντανάκλαση του επενδυτικού κλίματος και στο παρελθόν υπήρξε ένας από τους κορυφαίους δείκτες για μια βουτιά στο S & P 500, αλλά αυτή η σχέση μπορεί να αλλάζει τα τελευταία χρόνια. Για παράδειγμα, στους τρεις μήνες μεταξύ 8 Αυγούστου, 2017 και 8 Νοεμβρίου 2017, το VIX αυξήθηκε κατά 19% - φαινομενικά υποδηλώνοντας άγχος μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά και υποδηλώνοντας ότι το S & P 500 θα πρέπει να βρίσκεται σε καθοδική πορεία. Εντούτοις, το S & P 500 ήταν απασχολημένο κλιμάκωση όλων των εποχών υψηλές κατά τη διάρκεια αυτού του χρονικού πλαισίου.

Εν τω μεταξύ, η IAI, η οποία έχει επίσης αποδειχθεί ότι αποτελεί βασικό δείκτη του VIX, έχει αρχίσει να δείχνει κάποια απόκλιση. Κατά τη διάρκεια της προαναφερθείσας χρονικής περιόδου, παρά τις κάποιες ανησυχίες σχετικά με την αγορά, η συνολική ΔΟΑ κινήθηκε στην πραγματικότητα χαμηλότερα. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα: Παρακολούθηση της μεταβλητότητας: Πώς υπολογίζεται το VIX .)

Η κατώτατη γραμμή

Το συναίσθημα διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στη λήψη αποφάσεων για τα χρηματιστήρια και, σε αυτό το βαθμό, θα ήταν καλή ιδέα να δούμε το VIX. Ωστόσο, ο δείκτης δεν είναι τελείως τέλειος και οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν πόσο βάρος επιθυμούν να τοποθετήσουν. Εξάλλου, το VIX έχει παρομοιαστεί με ένα καζίνο και υπήρξαν ισχυρισμοί σχετικά με ορισμένους έμπορους που ενδέχεται να επηρεάσουν τον δείκτη προς όφελός τους. (Δείτε επίσης: Είναι κάποιος χειριστής του VIX; )