Ποιοι είναι οι διαφορετικοί τύποι προνομιούχων μετοχών;

Υπάρχουν διάφορες επενδυτικές επιλογές για όσους θέλουν να κάνουν χρήματα στο χρηματιστήριο. Οι περισσότεροι άνθρωποι πιθανώς σκέφτονται κοινές μετοχές όταν σκέφτονται να επενδύσουν σε μετοχές, αλλά οι προνομιούχες μετοχές μπορούν επίσης να είναι ένα επικερδές επενδυτικό μέσο.

Προνομιούχος μετοχή

Οι προνομιούχες μετοχές, που ονομάζονται επίσης προνομιούχες μετοχές, ονομάζονται έτσι, επειδή οι προνομιούχοι μέτοχοι έχουν υψηλότερη απαίτηση για τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας έκδοσης από τους κοινούς μετόχους. Στην πιο ακραία περίπτωση, αυτό σημαίνει ότι οι προνομιούχοι μέτοχοι πρέπει να πληρώνονται για το συμφέρον τους στην εταιρεία ενώπιον των κοινών μετόχων σε περίπτωση πτώχευσης και εκκαθάρισης εταιρείας.

Η καθημερινή συνέπεια αυτού του ισχυρισμού είναι ότι οι προνομιούχες μετοχές εγγυώνται πληρωμές μερισμάτων με σταθερό επιτόκιο, ενώ οι κοινές μετοχές δεν έχουν τέτοια εγγύηση. Σε αντάλλαγμα, οι προνομιούχοι μέτοχοι παραιτούνται από τα δικαιώματα ψήφου που απολαμβάνουν οι μέτοχοι.

Βασικές τακτικές

• Οι προνομιούχες μετοχές είναι μια υβριδική μορφή ιδίων κεφαλαίων που περιλαμβάνει χαρακτηριστικά που μοιάζουν με χρέη, όπως ένα εγγυημένο μέρισμα.
• Οι τέσσερις κύριοι τύποι προνομιούχων μετοχών είναι οι μετοχές με δικαίωμα εκπτώσεως, οι μετατρέψιμες μετοχές, οι σωρευτικές μετοχές και τα συμμετοχικά μερίδια.
• Κάθε είδος προτιμώμενης μετοχής έχει μοναδικά χαρακτηριστικά που μπορούν να ωφεληθούν είτε ο μέτοχος είτε ο εκδότης.

Εκπεστέες Μετοχές

Οι εκπεφρασμένες μετοχές είναι προνομιούχες μετοχές που η εκδότρια εταιρεία μπορεί να επιλέξει να αγοράσει πίσω σε σταθερή τιμή στο μέλλον. Αυτή η διάταξη ωφελεί την εκδότρια εταιρεία περισσότερο απ 'ό, τι ο μέτοχος, διότι ουσιαστικά επιτρέπει στην εταιρεία να θέσει ένα ανώτατο όριο στην αξία του μετοχικού κεφαλαίου.

Εάν η εταιρεία διατηρεί το δικαίωμα να εξαγοράσει εκπεστέες μετοχές με $ 45 ανά μετοχή, μπορεί να επιλέξει να εξαγοράσει τους μετόχους σε αυτή την τιμή εάν η αγοραία αξία των προνομιούχων μετοχών μοιάζει να μπορεί να υπερβεί αυτό το επίπεδο. Οι μετοχές που μπορούν να εκτοπιστούν εξασφαλίζουν ότι η εταιρεία μπορεί να περιορίσει τη μέγιστη υποχρέωση στους προνομιούχους μετόχους.

Μετατρέψιμες Μετοχές

Οι μετατρέψιμες μετοχές είναι προνομιούχες μετοχές που μπορούν να ανταλλαγούν με κοινές μετοχές με σταθερό επιτόκιο. Αυτό μπορεί να είναι ιδιαίτερα προσοδοφόρο για τους προνομιούχους μετόχους αν η αγοραία αξία των κοινών μετοχών αυξάνεται.

Υποθέστε ότι ένας επενδυτής αγοράζει πέντε μετοχές μετατρέψιμων προνομιούχων μετοχών στα $ 50 ανά μετοχή και μία μετοχή από προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο μπορεί να μετατραπεί σε τρεις μετοχές κοινών μετοχών. Το κέρδος μπορεί να γίνει στην αρχική επένδυση των 250 δολαρίων εάν οι πέντε προνομιούχες μετοχές μετατραπούν σε 15 κοινές μετοχές όταν η αξία των κοινών μετοχών μεταβεί πάνω από $ 17 ($ 17 * 15 = $ 255).

Μετά την ανταλλαγή των μετοχών, ο μέτοχος παραιτείται από το όφελος ενός σταθερού μερίσματος και δεν μπορεί να μετατρέψει τις κοινές μετοχές σε προνομιούχες μετοχές.

Αθροιστικά Μερίδια

Οι προνομιούχες μετοχές που περιλαμβάνουν μια σωρευτική ρήτρα προστατεύουν τον επενδυτή από μια κάμψη των κερδών της εταιρείας. Εάν τα έσοδα είναι μειωμένα, η εκδότρια εταιρεία μπορεί να μην έχει τη δυνατότητα να πληρώσει μερίσματα. Οι σωρευτικές μετοχές απαιτούν τα τυχόν μη καταβληθέντα μερίσματα να καταβάλλονται στους προνομιούχους μετόχους πριν από την καταβολή οποιωνδήποτε μερισμάτων στους κοινούς μετόχους.

Αν μια εταιρεία εγγυάται μερίσματα ύψους 10 $ ανά προνομιούχο μετοχή αλλά δεν μπορεί να πληρώσει για τρία συναπτά έτη, πρέπει να πληρώσει ένα συσσωρευμένο μέρισμα ύψους $ 40 το τέταρτο έτος πριν να πληρωθούν άλλα μερίσματα.

Συμμετοχικά Μερίδια

Οι συμμετοχικές προνομιούχες μετοχές παρέχουν πρόσθετη εγγύηση κέρδους στους μετόχους. Όλες οι προνομιούχες μετοχές έχουν ένα σταθερό επιτόκιο μερίσματος, το οποίο είναι το κύριο όφελος τους.

Ωστόσο, τα συμμετοχικά μερίδια εγγυώνται πρόσθετα μερίσματα σε περίπτωση που η εκδότρια εταιρεία πληροί ορισμένους οικονομικούς στόχους. Αν η εταιρεία έχει ένα ιδιαίτερα κερδοφόρο έτος και πληροί έναν προκαθορισμένο στόχο κέρδους, οι κάτοχοι συμμετοχικών μετοχών λαμβάνουν πληρωμές μερισμάτων άνω του κανονικού σταθερού επιτοκίου.