Τι είναι το νόμισμα;

Ένα συναλλαγματικό απόθεμα είναι ένα νόμισμα που κρατείται σε μεγάλες ποσότητες από κυβερνήσεις και άλλα θεσμικά όργανα ως μέρος των συναλλαγματικών αποθεμάτων τους. Αυτά τα αποθεματικά νομίσματα συνήθως γίνονται οι διεθνείς μηχανισμοί τιμολόγησης για εμπορεύματα που διακινούνται στην παγκόσμια αγορά, όπως το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο, ο χρυσός και το ασήμι, με αποτέλεσμα άλλες χώρες να κατέχουν αυτό το νόμισμα για να πληρώσουν αυτά τα αγαθά. Επί του παρόντος, το αμερικανικό δολάριο είναι το κύριο αποθεματικό νόμισμα στον κόσμο, που διατηρείται όχι μόνο από αμερικανικές τράπεζες αλλά από άλλες χώρες.

Τα αποθέματα λειτουργούν ως αμορτισέρ έναντι παραγόντων που μπορούν να επηρεάσουν αρνητικά τη συναλλαγματική ισοτιμία ενός νομίσματος, επομένως η κεντρική τράπεζα ενός έθνους χρησιμοποιεί τα συναλλαγματικά της αποθέματα για να διατηρήσει σταθερό επιτόκιο, αγοράζοντας ή πωλώντας ανάλογα με την κατεύθυνση που επιθυμούν οι τιμές ανταλλαγής. Η χειραγώγηση και η προσαρμογή των επιπέδων αποθεματικών μπορεί να επιτρέψει σε μια κεντρική τράπεζα να αποτρέψει τις μεταβλητές διακυμάνσεις του νομίσματος επηρεάζοντας τη συναλλαγματική ισοτιμία και αυξάνοντας τη ζήτηση και την αξία του ιδίου νομίσματος της χώρας.

Περιοδικά, το διοικητικό συμβούλιο μιας κεντρικής τράπεζας συνεδριάζει και αποφασίζει για τις υποχρεώσεις τήρησης ελάχιστων αποθεματικών ως μέρος της νομισματικής πολιτικής. Το ποσό που μια τράπεζα υποχρεούται να διατηρεί σε αποθεματικό κυμαίνεται ανάλογα με την κατάσταση της οικονομίας και τι καθορίζει το διοικητικό συμβούλιο ως το βέλτιστο επίπεδο.

Παραδείγματα νομισμάτων αντιστάθμισης

Στο παρελθόν, τα αποθεματικά νομίσματα προέκυψαν κατά τρόπο de facto: ήταν απλώς το νόμισμα που ανήκε στα πιο ισχυρά έθνη ή εκείνα που κυριάρχησαν στο εμπόριο. Η συμφωνία του Bretton Woods (βλέπε παρακάτω) όρισε το αμερικανικό δολάριο ως το κορυφαίο αποθεματικό νομισμάτων παγκοσμίως το 1944. Αλλά υπάρχουν και άλλα δημοφιλή νομίσματα που διατηρούνται σε αποθεματικά.

Το πιο κοντινό στοιχείο σε έναν επίσημο κατάλογο εφεδρικών νομισμάτων προέρχεται από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ), το ειδικό καλάθι του οποίου καθορίζει τα νομίσματα που μπορούν να λάβουν οι χώρες ως μέρος των δανείων του ΔΝΤ. Το ευρώ, το οποίο εισήχθη το 1999, είναι το δεύτερο πιο συνηθισμένο αποθεματικό νόμισμα. Άλλοι στο καλάθι περιλαμβάνουν το γιεν Ιαπωνίας και τη βρετανική λίρα στερλίνα. Η τελευταία προσθήκη, που εισήχθη τον Οκτώβριο του 2016, είναι το γιουάν ή το γιουάν της Κίνας.

Το αμερικανικό σύστημα συναλλαγματικών ισοτιμιών

Στις ΗΠΑ, σχεδόν όλες οι τράπεζες είναι μέρος του συστήματος των Federal Reserve και απαιτείται ένα ορισμένο ποσοστό των περιουσιακών τους στοιχείων να κατατεθεί στην περιφερειακή τράπεζά τους.

Αυτές οι αποθεματικές απαιτήσεις καθορίζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Fed. Μεταβάλλοντας τις απαιτήσεις, η Fed μπορεί να επηρεάσει την προσφορά χρήματος. Τα αποθεματικά διατηρούν επίσης τις τράπεζες ασφαλείς, μειώνοντας τον κίνδυνο μη τήρησης των υποχρεώσεών τους, διασφαλίζοντας ότι διατηρούν ένα ελάχιστο ποσό φυσικών κεφαλαίων στα αποθεματικά τους. Αυτό αυξάνει την εμπιστοσύνη των επενδυτών και σταθεροποιεί την οικονομία.

Το δολάριο ως νόμισμα αποθεμάτων του κόσμου

Το 1944, κατά τη διάρκεια του Β 'Παγκοσμίου Πολέμου, 44 έθνη συναντήθηκαν και αποφάσισαν να συνδέσουν τα νομίσματά τους με το αμερικανικό δολάριο, με τις ΗΠΑ να είναι η ισχυρότερη δύναμη μεταξύ των συμμάχων. Ως αποτέλεσμα της συμφωνίας του Bretton Woods, το δολάριο ΗΠΑ στέφθηκε επισήμως το αποθεματικό νόμισμα του κόσμου, υποστηριζόμενο από τα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού στον κόσμο. Αντί να διατηρούν προμήθειες χρυσού, άλλες χώρες συσσώρευσαν αποθέματα αμερικανικών δολαρίων. οι κεντρικές τράπεζες διατηρούν σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες μεταξύ των νομισμάτων τους και του ξένου συναλλάγματος. Μετά τον πόλεμο, οι αναδιαρθρωμένες κυβερνήσεις των πρώην δυνάμεων του Άξονα συμφώνησαν επίσης να χρησιμοποιήσουν δολάρια για τα συναλλαγματικά τους αποθέματα.

Το δολάριο ΗΠΑ έχασε το χρυσό πρότυπο στη δεκαετία του 1970, οδηγώντας σε σύγχρονες κυμαινόμενες συναλλαγματικές ισοτιμίες. Αλλά παραμένει το αποθεματικό νόμισμα του κόσμου και το πιο εξαγοράσιμο νόμισμα για το παγκόσμιο εμπόριο και τις συναλλαγές, βασισμένο σε μεγάλο βαθμό στο μέγεθος και τη δύναμη της αμερικανικής οικονομίας και στην κυριαρχία των αμερικανικών χρηματοπιστωτικών αγορών.