Ανταγωνιστική
Η αντίστροφη επένδυση είναι ένα επενδυτικό στυλ, στο οποίο οι επενδυτές αντικειμενικά αντιτίθενται στις επικρατούσες τάσεις της αγοράς, πωλώντας όταν αγοράζουν και αγοράζουν άλλοι, όταν οι περισσότεροι επενδυτές πωλούν.
Οι αντιστασιακοί επενδυτές πιστεύουν ότι οι άνθρωποι που λένε ότι η αγορά ανεβαίνει γίνεται μόνο όταν επενδύονται πλήρως και δεν έχουν περαιτέρω αγοραστική δύναμη. Σε αυτό το σημείο, η αγορά βρίσκεται στο αποκορύφωμα. Έτσι, όταν οι άνθρωποι προβλέπουν μια ύφεση, έχουν ήδη πωληθεί, και η αγορά μπορεί να ανεβαίνει μόνο σε αυτό το σημείο.
1:32Τι είναι η αντίστροφη επένδυση;
Βασικά στοιχεία της στρατηγικής για τη συμβολή
Αντισταθμιστική επένδυση είναι, όπως υποδηλώνει το όνομα, μια στρατηγική που περιλαμβάνει την καταπολέμηση του δημητριακού συναίσθημα των επενδυτών σε μια δεδομένη στιγμή. Οι αρχές που διέπουν τις αντιστρεπτέες επενδύσεις μπορούν να εφαρμοστούν σε μεμονωμένα αποθέματα, σε μια βιομηχανία στο σύνολό της ή ακόμη και σε ολόκληρες αγορές. Ένας αντιστασιακός επενδυτής εισέρχεται στην αγορά όταν άλλοι αισθάνονται αρνητικοί γι 'αυτό. Ο αντισυμβαλλόμενος πιστεύει ότι η αξία της αγοράς ή του αποθέματος είναι κάτω από την εγγενή αξία του και αντιπροσωπεύει έτσι μια ευκαιρία. Στην ουσία, η αφθονία της απαισιοδοξίας μεταξύ των άλλων επενδυτών έχει ωθήσει την τιμή του μετοχικού κεφαλαίου κάτω από αυτό που πρέπει να είναι και ο αντιστασιακός επενδυτής θα το αγοράσει πριν από την ευρύτερη επιστροφή των συναισθημάτων και την ανάκαμψη των τιμών των μετοχών.
Σύμφωνα με τον David Dreman, αντίθετο επενδυτή και συγγραφέα των Contrarian Investment Strategies: Η επόμενη γενιά, οι επενδυτές αντιδρούν υπερβολικά στις εξελίξεις των ειδήσεων και υπερκαλύπτουν τα "καυτά" αποθέματα και υποτιμούν τα κέρδη των προβληματικών αποθεμάτων. Αυτή η υπερβολική αντίδραση έχει ως αποτέλεσμα την περιορισμένη ανοδική μεταβολή των τιμών και την απότομη πτώση των αποθεμάτων που είναι "καυτά" και αφήνει περιθώριο στον αντισυμβαλλόμενο επενδυτή να επιλέξει υποτιμημένα αποθέματα.
Οι αντιστασιακοί επενδυτές συχνά στοχεύουν σε απομειωμένα αποθέματα και στη συνέχεια τα πωλούν μόλις ανακτηθεί η τιμή της μετοχής και άλλοι επενδυτές αρχίζουν να στοχεύουν και στην εταιρεία. Η αντίστροφη επένδυση βασίζεται στην ιδέα ότι το ένστικτο της αγέλης που μπορεί να πάρει τον έλεγχο της κατεύθυνσης της αγοράς δεν αποτελεί καλή επενδυτική στρατηγική. Ωστόσο, αυτό το συναίσθημα μπορεί να οδηγήσει σε απώλειες των κερδών, αν το αίσθημα του γενικού ανοδικού ρυθμού στις αγορές αποδειχθεί αληθινό, οδηγώντας σε κέρδη στην αγορά, ακόμη και αν οι αντίπαλοι έχουν ήδη πουλήσει τις θέσεις τους. Ομοίως, ένα υποτιμημένο απόθεμα, το οποίο στοχεύουν οι αντισυμβαλλόμενοι ως επενδυτική ευκαιρία, μπορεί να παραμείνει υποτιμημένο εάν το κλίμα της αγοράς παραμείνει φτωχό.
Ανταγωνιστική επένδυση ενάντια στην αξία της επένδυσης
Η αντισταθμιστική επένδυση είναι παρόμοια με την επένδυση αξίας επειδή τόσο οι επενδυτές αξίας όσο και οι αντίθετοι επενδυτές αναζητούν μετοχές των οποίων η τιμή της μετοχής είναι χαμηλότερη από την εγγενή αξία της εταιρείας. Οι επενδυτές αξίας πιστεύουν γενικά ότι η αγορά αναρωτιέται πολύ καλά και άσχημα, έτσι πιστεύουν ότι οι κινήσεις των τιμών των μετοχών βραχυπρόθεσμα δεν αντιστοιχούν στις μακροπρόθεσμες βασικές αρχές μιας εταιρείας.
Πολλοί επενδυτές εκτιμούν ότι υπάρχει μια λεπτή γραμμή ανάμεσα στην επένδυση αξίας και την αντισταθμιστική επένδυση, καθώς και οι δύο στρατηγικές αναζητούν υποτιμημένες αξίες για να μετατρέψουν ένα κέρδος με βάση την ανάγνωση του τρέχοντος αισθήματος της αγοράς.
Βασικές τακτικές
- Η αντίστροφη επένδυση είναι μια στρατηγική επένδυσης που συνεπάγεται τη συγκράτηση των υφιστάμενων τάσεων της αγοράς για τη δημιουργία κερδών.
- Οι αντιστασιακοί επενδυτές αναζητούν τυπικά απομειωμένα αποθέματα ή βραχυπρόθεσμες τάσεις της αγοράς σε μια αγορά ταύρων επικεντρωμένη στα "καυτά" αποθέματα που λαμβάνουν την προσοχή των μέσων ενημέρωσης ή την επικρατούσα δυναμική της αγοράς.
Παραδείγματα συμβιβαστικών επενδυτών
Το πιο σημαντικό παράδειγμα ενός αντιστασιακού επενδυτή είναι ο Warren Buffett. "Να είστε φοβισμένοι όταν άλλοι είναι άπληστοι και άπληστοι όταν άλλοι φοβούνται" είναι ένα από τα πιο διάσημα αποσπάσματα και συνοψίζει την προσέγγισή του στην αντίστροφη επένδυση. Στο ύψος της οικονομικής κρίσης του 2008, όταν οι αγορές έπεφταν μέσα σε ένα κύμα πτώχευσης, ο Buffett συνέστησε στους επενδυτές να αγοράσουν αμερικανικά αποθέματα. Ως παράδειγμα, αγόρασε μετοχές για αμερικανικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης της επενδυτικής τράπεζας Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Δέκα χρόνια αργότερα, η συμβουλή του αποδείχθηκε σωστή. Το S & P 500 αυξήθηκε κατά 130% και το απόθεμα της Goldman είχε πέσει κατά περίπου 196%.
Ο Michael Burry, ένας ιδιοκτήτης αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου που βασίζεται στην Καλιφόρνια, είναι ένα άλλο παράδειγμα ενός αντιστασιακού επενδυτή. Μέσα από την έρευνά του το 2005, ο Burry διαπίστωσε ότι η αγορά των subprime ήταν εσφαλμένη και υπερθερμανθεί. Το αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου Scion Capital διόρθωσε τα πιο επικίνδυνα τμήματα της αγοράς ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων και επωφελήθηκε από αυτές. Η ιστορία του γράφτηκε σε ένα βιβλίο - The Big Short - του Michael Lewis και έχει γίνει μια ταινία με το ίδιο όνομα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.