Κεφάλαιο αναφοράς
Η κατανομή του κεφαλαίου είναι η πράξη της επιβολής περιορισμών στο ποσό των νέων επενδύσεων ή έργων που αναλαμβάνει μια επιχείρηση. Αυτό επιτυγχάνεται με την επιβολή υψηλότερου κόστους κεφαλαίου για επενδυτική αντιπαροχή ή με τον καθορισμό ανώτατου ορίου για συγκεκριμένα τμήματα ενός προϋπολογισμού. Οι εταιρείες ενδέχεται να επιθυμούν να εφαρμόσουν κεφαλαιοποίηση σε περιπτώσεις στις οποίες οι προηγούμενες αποδόσεις μιας επένδυσης ήταν χαμηλότερες από τις αναμενόμενες.
Διαχωρισμός κεφαλαιακής απόδοσης
Ο διαχωρισμός κεφαλαίου είναι ουσιαστικά μια προσέγγιση διαχείρισης για την κατανομή των διαθέσιμων κεφαλαίων σε πολλαπλές επενδυτικές ευκαιρίες, αυξάνοντας την κατώτατη γραμμή της εταιρείας. Η εταιρεία αποδέχεται τον συνδυασμό έργων με την υψηλότερη συνολική καθαρή παρούσα αξία (NPV). Ο νούμερο ένα στόχος της κατανομής κεφαλαίων είναι να εξασφαλιστεί ότι μια εταιρεία δεν επενδύει υπερβολικά σε περιουσιακά στοιχεία. Χωρίς επαρκή διανομή, μια εταιρεία μπορεί να αρχίσει να πραγματοποιεί φθίνουσα απόδοση επενδύσεων και μπορεί ακόμη και να αντιμετωπίσει οικονομική αφερεγγυότητα.
Δύο τύποι υπολογισμού κεφαλαίου
Ο πρώτος τύπος κεφαλαίου, η διανομή, αναφέρεται ως "καταμερισμός σκληρού κεφαλαίου". Αυτό συμβαίνει όταν μια εταιρεία έχει ζητήματα που συγκεντρώνουν πρόσθετα κεφάλαια, είτε μέσω μετοχών είτε μέσω χρέους. Η διαφοροποίηση προκύπτει από μια εξωτερική ανάγκη μείωσης των δαπανών και μπορεί να οδηγήσει σε έλλειψη κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση μελλοντικών έργων.
Ο δεύτερος τύπος διοχέτευσης ονομάζεται "μερίδα μέτριου κεφαλαίου", ή εσωτερικός υπολογισμός. Αυτός ο τύπος διαμεσολάβησης οφείλεται στις εσωτερικές πολιτικές μιας εταιρείας. Μια δημοσιονομικά συντηρητική εταιρεία, για παράδειγμα, μπορεί να έχει μια υψηλή απαιτούμενη απόδοση κεφαλαίου για να δεχθεί ένα έργο, επιβάλλοντας τον εαυτό του το δικό του κεφάλαιο.
Παραδείγματα υπολογισμού κεφαλαίου
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η ABC Corp. έχει κόστος κεφαλαίου 10% αλλά ότι η εταιρεία έχει αναλάβει πάρα πολλά έργα, πολλά από τα οποία είναι ελλιπή. Αυτό αναγκάζει την πραγματική απόδοση της επένδυσης της εταιρείας να πέσει πολύ κάτω από το επίπεδο του 10%. Ως αποτέλεσμα, η διοίκηση αποφασίζει να θέσει ανώτατο όριο στον αριθμό των νέων έργων αυξάνοντας το κόστος κεφαλαίου για αυτά τα νέα έργα στο 15%. Η εκκίνηση λιγότερων νέων έργων θα δώσει στην επιχείρηση περισσότερο χρόνο και πόρους για την ολοκλήρωση των υφιστάμενων έργων.
Η κατανομή του κεφαλαίου επηρεάζει την κατώτατη γραμμή μιας επιχείρησης και υπαγορεύει το ποσό που μπορεί να πληρώσει μερίσματα και να ανταμείψει τους μετόχους. Χρησιμοποιώντας ένα πραγματικό παράδειγμα, η Cummins, Inc., μια εταιρεία εισηγμένη στο χρηματιστήριο που παρέχει κινητήρες φυσικού αερίου και συναφείς τεχνολογίες, πρέπει να είναι πολύ ενημερωμένη σχετικά με την κεφαλαιοποίησή της και πώς επηρεάζει την τιμή της μετοχής της. Από τον Μάρτιο του 2016, το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας αποφάσισε να διαθέσει το κεφάλαιό του με τέτοιο τρόπο ώστε να παρέχει στους επενδυτές απόδοση μερίσματος κοντά στο 4%.
Η εταιρεία έχει διαθέσει το κεφάλαιό της έτσι ώστε οι υπάρχουσες επενδύσεις της να της επιτρέψουν να καταβάλει μακροπρόθεσμα αυξανόμενα μερίσματα στους μετόχους της. Ωστόσο, οι μέτοχοι έχουν αναμείνει να αυξήσουν τις πληρωμές μερισμάτων και οποιαδήποτε μείωση των μερισμάτων μπορεί να βλάψει την τιμή της μετοχής της. Ως εκ τούτου, η εταιρεία πρέπει να υπολογίσει το κεφάλαιό της και να επενδύσει αποτελεσματικά σε έργα, ώστε να αυξήσει την κατώτατη θέση της, επιτρέποντας είτε να αυξήσει τη μερισματική της απόδοση είτε να αυξήσει το πραγματικό μέρισμα ανά μετοχή.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.