Αδύναμη απόδοση

Τι είναι η Αδύναμη Αποτελεσματικότητα;

Η ανεπαρκής αποτελεσματικότητα της μορφής ισχυρίζεται ότι οι προηγούμενες μεταβολές των τιμών, τα στοιχεία όγκου και των κερδών δεν επηρεάζουν την τιμή του αποθέματος και δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να προβλέψουν τη μελλοντική κατεύθυνση. Η αποτελεσματικότητα της αδύναμης μορφής είναι ένας από τους τρεις διαφορετικούς βαθμούς αποδοτικής αγοράς (EMH).

Τα βασικά της Αδύναμης Αποτελεσματικότητας

Η αδύναμη απόδοση της μορφής, γνωστή και ως η τυχαία πορεία, αναφέρει ότι οι τιμές των μελλοντικών τίτλων είναι τυχαίες και δεν επηρεάζονται από γεγονότα του παρελθόντος. Οι υποστηρικτές της αποδοτικότητας της αδύναμης μορφής πιστεύουν ότι όλες οι τρέχουσες πληροφορίες αντικατοπτρίζονται στις τιμές των μετοχών και οι πληροφορίες που παλαιότερα δεν έχουν καμία σχέση με τις τρέχουσες τιμές της αγοράς.

Η έννοια της αποτελεσματικότητας της αδύναμης φόρμας πρωτοστάτησε από τον καθηγητή οικονομικών του Πανεπιστημίου του Princeton Burton G. Malkiel στο βιβλίο του του 1973, "A Random Walk Down Wall Street". Το βιβλίο, εκτός από το ότι αγγίζει τη θεωρία τυχαίων περιόδων, περιγράφει την αποδοτική υπόθεση της αγοράς και τους άλλους δύο βαθμούς αποδοτικής αγοράς: την ημι-ισχυρή απόδοση της μορφής και την ισχυρή απόδοση της μορφής. Σε αντίθεση με την αποτελεσματικότητα της αδύναμης μορφής, οι άλλες μορφές πιστεύουν ότι οι παρελθούσες, παρούσες και μελλοντικές πληροφορίες επηρεάζουν τις μεταβολές των τιμών των μετοχών σε διαφορετικό βαθμό.

Χρησιμοποιεί για την Αδύναμη Αποτελεσματικότητα

Η βασική αρχή της αποτελεσματικότητας της αδύναμης μορφής είναι ότι η τυχαιρότητα των τιμών των μετοχών καθιστά αδύνατη την εξεύρεση προτύπων τιμών και την αξιοποίηση των διακυμάνσεων των τιμών. Συγκεκριμένα, οι ημερήσιες διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών είναι εντελώς ανεξάρτητες μεταξύ τους. υποθέτει ότι η ορμή των τιμών δεν υπάρχει. Επιπλέον, η αύξηση των κερδών στο παρελθόν δεν προβλέπει την τρέχουσα ή μελλοντική αύξηση των κερδών.

Η αποδοτικότητα της αδύναμης μορφής δεν θεωρεί ότι η τεχνική ανάλυση είναι ακριβής και ισχυρίζεται ότι ακόμη και η θεμελιώδης ανάλυση, κατά καιρούς, μπορεί να είναι εσφαλμένη. Επομένως, είναι εξαιρετικά δύσκολο, σύμφωνα με την ανεπαρκή απόδοση, να ξεπεράσουμε την αγορά, ειδικά βραχυπρόθεσμα. Για παράδειγμα, εάν ένα άτομο συμφωνεί με αυτό το είδος αποτελεσματικότητας, πιστεύουν ότι δεν έχει νόημα να έχεις οικονομικό σύμβουλο ή ενεργό διαχειριστή χαρτοφυλακίου. Αντ 'αυτού, οι επενδυτές που υποστηρίζουν την αδύναμη απόδοση της φόρμας υποθέτουν ότι μπορούν τυχαία να επιλέξουν μια επένδυση ή ένα χαρτοφυλάκιο που θα προσφέρει παρόμοιες αποδόσεις.

Βασικές τακτικές

• Η αποτελεσματικότητα της αδύναμης μορφής δηλώνει ότι οι προηγούμενες τιμές, οι ιστορικές αξίες και οι τάσεις δεν μπορούν να προβλέψουν μελλοντικές τιμές.
• Η αποτελεσματικότητα της αδύναμης μορφής είναι ένα στοιχείο αποτελεσματικής υπόθεσης αγοράς.
• Η αποτελεσματικότητα της αδύναμης μορφής αναφέρει ότι οι τιμές των μετοχών αντικατοπτρίζουν όλες τις τρέχουσες πληροφορίες
• Οι υποστηρικτές της ανεπαρκούς αποτελεσματικότητας βλέπουν περιορισμένο όφελος στη χρήση τεχνικών αναλύσεων ή οικονομικών συμβούλων.

Πραγματικό παράδειγμα παγκόσμιας αποτελεσματικότητας

Ας υποθέσουμε ότι ο Δαβίδ, ένας swing trader, βλέπει το Alphabet Inc. (GOOGL) συνεχώς να μειώνεται τη Δευτέρα και να αυξάνεται η αξία την Παρασκευή. Μπορεί να υποθέσει ότι μπορεί να κερδίσει αν αγοράζει το απόθεμα στις αρχές της εβδομάδας και πουλάει στο τέλος της εβδομάδας. Εάν, ωστόσο, η τιμή του αλφαβήτου μειωθεί τη Δευτέρα αλλά δεν αυξάνεται την Παρασκευή, η αγορά θεωρείται αδύναμη απόδοσης.

Ομοίως, ας υποθέσουμε ότι η Apple Inc. (APPL) έχει κερδίσει την προσδοκία των αναλυτών για τα κέρδη το τρίτο τρίμηνο διαδοχικά για τα τελευταία πέντε χρόνια. Η Jenny, ένας επενδυτής buy-and-hold, παρατηρεί αυτό το μοτίβο και αγοράζει το απόθεμα μια εβδομάδα πριν αναφέρει τα κέρδη του τρίτου τριμήνου για το τρέχον έτος, εν αναμονή της αύξησης της τιμής της μετοχής της Apple μετά την απελευθέρωση. Δυστυχώς για την Jenny, τα κέρδη της εταιρείας υπολείπονται των προσδοκιών των αναλυτών. Η θεωρία αναφέρει ότι η αγορά είναι ασθενώς αποδοτική επειδή δεν επιτρέπει στην Jenny να κερδίζει υπερβολική απόδοση επιλέγοντας το απόθεμα που βασίζεται σε ιστορικά δεδομένα εσόδων.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ισχυρή απόδοση αποτελεσματικής μορφής Ορισμός Η ισχυρή απόδοση της μορφής είναι ένας τύπος αποτελεσματικότητας της αγοράς που δηλώνει ότι όλες οι πληροφορίες αγοράς, δημόσιες ή ιδιωτικές, λογιστικοποιούνται σε τιμή μετοχών. περισσότερος ορισμός της αποτελεσματικότητας της αγοράς Η θεωρία της αποτελεσματικότητας της αγοράς δηλώνει ότι εάν οι αγορές λειτουργούν αποτελεσματικά τότε θα είναι δύσκολο ή αδύνατο για έναν επενδυτή να ξεπεράσει την αγορά. Περισσότερη αποτελεσματικότητα ημι-ισχυρής μορφής Ορισμός Η ημι-ισχυρή απόδοση της μορφής είναι μια μορφή αποτελεσματικής υποθετικής αγοράς (EMH), υποθέτοντας ότι οι τιμές των μετοχών περιλαμβάνουν όλες τις δημόσιες πληροφορίες. more Τεχνική ανάλυση Ορισμός Η τεχνική ανάλυση είναι μια εμπορική πειθαρχία που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση των επενδύσεων και τον εντοπισμό των εμπορικών ευκαιριών με την ανάλυση των στατιστικών τάσεων που συλλέγονται από την εμπορική δραστηριότητα, όπως η μεταβολή των τιμών και ο όγκος. περισσότερο Θεωρία Τυχαίων Πεζοναυτών Η θεωρία τυχαίων περιόδων δείχνει ότι οι μεταβολές στις τιμές των μετοχών έχουν την ίδια κατανομή και είναι ανεξάρτητες μεταξύ τους. πιο ενημερωτικά αποτελεσματικός ορισμός της αγοράς Η θεωρία της αγοράς με αποτελεσματική πληροφόρηση κινείται πέρα ​​από τον ορισμό της αποτελεσματικής αγοράς. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών