Το Berkshire του Warren Buffett κερδίζει 37 δισεκατομμύρια δολάρια από φορολογικές περικοπές

Η εταιρεία Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) του Warren Buffett ενδέχεται να αποκομίσει σημαντικά οφέλη ως αποτέλεσμα των πρόσφατων αλλαγών στον αμερικανικό φορολογικό νόμο, σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση του Bloomberg. (Δείτε επίσης: Σχέδιο φορολογικής μεταρρύθμισης του Trump.)

Ο δισεκατομμυριούχος μπορούσε να δει την εταιρεία του να κάνει απίστευτα βήματα στην λογιστική αξία. Στην πραγματικότητα, ένα πρόσφατο σημείωμα από τους αναλυτές στην Barclays Plc δείχνει ότι το μέτρο περιουσιακών στοιχείων του Berkshire Hathaway μείον τις υποχρεώσεις αυξήθηκε κατά 37 δισ. Δολάρια κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2017.

Μείωση της φορολογικής ευθύνης στις εκτιμώμενες επενδύσεις

Η δραματική αύξηση της λογιστικής αξίας, που αντιπροσωπεύει μια αλλαγή περίπου 12%, είναι αποτέλεσμα της Berkshire Hathaway που μειώνει τη φορολογική της υποχρέωση σε εκτιμώμενες επενδύσεις. Χάρη στην πρόσφατη περικοπή φόρου, η ισχύς των λειτουργικών κερδών της εταιρείας (δηλαδή τα χρήματα που πραγματοποιεί μέσω κάθε μιας από τις πολυάριθμες θυγατρικές της) μπορεί να αυξηθεί κατά 12% σε συνεχή βάση. Λέγοντας, η εκτίμηση του Barclays είναι πιο συντηρητική από κάποιες. Οι αναλυτές της Morgan Stanley προέβλεπαν ότι η αύξηση θα είναι 14%.

Οι αλλαγές εταιρικών φορολογικών συντελεστών ωφελούν τις μεγάλες εταιρείες

Το Bloomberg επισημαίνει ότι "το Berkshire θεωρείται από καιρό ως ένας από τους μεγαλύτερους δικαιούχους ενός χαμηλότερου συντελεστή φορολογίας εταιρειών στην Αμερική", αναγνωρίζοντας ότι οι ευνοϊκές φορολογικές συνθήκες βοήθησαν τα μερίδια της Κατηγορίας Α της εταιρείας να αυξήσουν την αξία τους κατά σχεδόν το ένα τέταρτο μόνο κατά το τελευταίο έτος.

Το χρηματιστήριο Berkshire Hathaway πέτυχε ένα σημαντικό ορόσημο στις αρχές του νέου έτους, καθώς έκλεισαν πάνω από 300.000 δολάρια ανά μετοχή για πρώτη φορά στην ιστορία στις 4 Ιανουαρίου.

Η πρόβλεψη από τους αναλυτές της Barclays αυτή τη στιγμή υπερκαλύπτει επίσης μια προηγούμενη πρόβλεψη της ίδιας εταιρείας το Σεπτέμβριο του 2017. Εκείνη την εποχή, οι αναλυτές πρότειναν ότι η εταιρεία θα κέρδιζε μέχρι και 27 δισεκατομμύρια δολάρια σε λογιστική αξία από τις προτεινόμενες φορολογικές περικοπές. Το γεγονός ότι ο όμιλος κερδίζει τα περισσότερα χρήματά του στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου έχει υποβληθεί σε φορολογικό συντελεστή 35%, σημαίνει ότι ο μειωμένος συντελεστής θα έχει δυσανάλογα μεγάλες επιπτώσεις. Ο νέος νόμος, που πέρασε τον περασμένο μήνα, μειώνει το ποσοστό αυτό στο 21%.

Ένας από τους κύριους λόγους για την αύξηση της αξίας είναι το γεγονός ότι η Berkshire θα είναι πλέον σε θέση να μειώσει τον φόρο για επενδύσεις που έχουν κερδίσει αξία. Οι φορολογικές αλλαγές δεν είναι πιθανό να έχουν άμεσο αντίκτυπο στα μετρητά και τα ισοδύναμα της εταιρείας Nebraska ύψους 109 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αλλά σημαίνει ότι οι μεγάλες εξαγορές όλων των μετρητών ενδέχεται να ενισχύσουν τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας.

Το Berkshire θεωρείται από καιρό ως μία από τις πιο επιτυχημένες εταιρείες στην ιστορία. Από τη στιγμή που ο Warren Buffett ανέλαβε τον έλεγχο της εταιρείας το 1965 έως το 2016, η Berkshire είδε τη λογιστική της αξία ανά μετοχή να αυξάνεται με ετήσιο ρυθμό 19%. Αυτό συγκρίνεται με ένα ετήσιο ποσοστό 9, 7% για το S & P 500 για την ίδια περίοδο. (Δείτε επίσης: Επανεξέταση του επενδυτικού στυλ του Warren Buffett.)