Ορισμός μοντέλου επιτοκίου Vasicek
Το μοντέλο Vasicek επιτοκίου (ή απλά το μοντέλο Vasicek) είναι μια μαθηματική μέθοδος για τη μοντελοποίηση των κινήσεων επιτοκίων. Το μοντέλο περιγράφει την κίνηση ενός επιτοκίου ως παράγοντα που αποτελείται από τον κίνδυνο αγοράς, τον χρόνο και την αξία ισορροπίας, όπου το ποσοστό τείνει να επανέρχεται στο μέσο όρο των παραγόντων αυτών με την πάροδο του χρόνου. Ουσιαστικά, προβλέπει αν τα επιτόκια θα καταλήξουν στο τέλος μιας δεδομένης χρονικής περιόδου, δεδομένων της τρέχουσας μεταβλητότητας της αγοράς, της μακροπρόθεσμης μέσης τιμής επιτοκίου και ενός συγκεκριμένου παράγοντα κινδύνου αγοράς.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η εξίσωση μπορεί να ελέγξει μόνο έναν παράγοντα κινδύνου αγοράς κάθε φορά. Αυτό το στοχαστικό μοντέλο χρησιμοποιείται συχνά στην αποτίμηση των προθεσμιακών επιτοκίων και χρησιμοποιείται μερικές φορές για την επίλυση για την τιμή διαφόρων ομολόγων σκληρής αξίας.
Ο τύπος για το μοντέλο επιτοκίων Vasicek είναι
Το μοντέλο επιτοκίων Vasicek υπολογίζει το στιγμιαίο επιτόκιο χρησιμοποιώντας την ακόλουθη εξίσωση:
(b-rt) = Προβλεπόμενη μεταβολή του χρόνου επιτοκίου t (συντελεστής μετατόπισης) a = Ταχύτητα (b-rt) dt + της επαναφοράς στο meanb = Μακροπρόθεσμο επίπεδο της μέσης = Volatility στο χρόνο t \ begin {aligned} & dr_t = a (b - r ^ t) dt + \ sigma dW_t \\ & \ textbf {where:} \\ & W = \ text {Τυχαίος κίνδυνος αγοράς (αντιπροσωπευόμενος από} \\ & \ text {μια διαδικασία Wiener)} \\ & t = \ text {Χρονική περίοδος \\ & a {br ^ t) {\ time}} {} {} {} {} {} {} } \\ & \ sigma = \ text {Μεταβλητότητα κατά το χρόνο} t \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} drt = a (b-rt) dt + σdWt όπου: W = τυχαίος κίνδυνος αγοράς = Χρονική περίοδος (b-rt) = Αναμενόμενη μεταβολή του χρόνου επιτοκίου t (συντελεστής μετατόπισης) a = Ταχύτητα επαναφοράς προς το meanb = Μακροπρόθεσμο επίπεδο του μέσου = Πτητικότητα κατά το χρόνο t
Το μοντέλο προσδιορίζει ότι το στιγμιαίο επιτόκιο ακολουθεί τη στοχαστική διαφορική εξίσωση, όπου το d αναφέρεται στο παράγωγο της μεταβλητής που ακολουθεί.
Το μοντέλο επιτοκίων Vasicek Επεξήχθη
Το μοντέλο επιτοκίων Vasicek χρησιμοποιείται στη χρηματοοικονομική οικονομία για την εκτίμηση πιθανών διαδρομών για τις μελλοντικές μεταβολές των επιτοκίων. Το μοντέλο δηλώνει ότι η μεταβολή των επιτοκίων επηρεάζεται μόνο από τυχαίες (στοχαστικές) κινήσεις της αγοράς. Ελλείψει κραδασμών στην αγορά (δηλ. Όταν d W t = 0) το επιτόκιο παραμένει σταθερό (r t = b). Όταν r t <b, ο συντελεστής μετατόπισης γίνεται θετικός, πράγμα που δείχνει ότι το επιτόκιο θα αυξηθεί προς την ισορροπία.
Αν και θεωρήθηκε ένα μεγάλο βήμα προόδου στις προβλέψεις οικονομικών εξισώσεων, το κύριο μειονέκτημα του μοντέλου που έχει προκύψει από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση είναι ότι το μοντέλο Vasicek δεν επιτρέπει να μειωθεί το επιτόκιο κάτω από το μηδέν. Αυτό το ζήτημα έχει καθοριστεί σε αρκετά μοντέλα που έχουν αναπτυχθεί από το μοντέλο Vasicek όπως το εκθετικό μοντέλο Vasicek και το μοντέλο Cox-Ingersoll-Ross για την εκτίμηση των αλλαγών των επιτοκίων.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.