Χρησιμοποιώντας τις στρατηγικές επιλογής διαφήμισης ημερολογίου και διάδοσης ευκαιριών

Όταν οι συνθήκες της αγοράς καταρρέουν, οι επιλογές είναι ένα πολύτιμο εργαλείο για τους επενδυτές. Μερικοί επενδυτές τρέμουν στην αναφορά της λέξης "επιλογές", αλλά υπάρχουν πολλές στρατηγικές επιλογών διαθέσιμες για να συμβάλουν στη μείωση του κινδύνου μεταβλητότητας της αγοράς. Η εξάπλωση του ημερολογίου είναι μια μέθοδος που μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε οποιοδήποτε κλίμα της αγοράς.

Βασικές τακτικές

• Εμπορικές συναλλαγές ως μια βουλωμένη ή bearish στρατηγική.
• Δημιουργήστε κέρδος καθώς διασπάται το χρόνο.
• Περιορίζει τον κίνδυνο για το καθαρό χρέος.
• Επωφεληθείτε από την αύξηση της μεταβλητότητας.
• Παρέχετε πρόσθετη μόχλευση για να κάνετε υπερβολικές αποδόσεις.
• Περιορίζει τις απώλειες εάν η τιμή των μετοχών κινείται δραματικά.

Τα εξαπλώματα ημερολογίου είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να συνδυάσετε τα πλεονεκτήματα των spreads και των συναλλαγών επιλογών διευθύνσεων στην ίδια θέση. Ανάλογα με τον τρόπο με τον οποίο ένας επενδυτής εφαρμόζει αυτή τη στρατηγική, μπορούν να αναλάβουν:

1. Μια ουδέτερη στην αγορά θέση που μπορεί να αναληφθεί μερικές φορές για να πληρώσει το κόστος της εξάπλωσης, εκμεταλλευόμενοι ταυτόχρονα την αποσύνθεση του χρόνου
2. Μία βραχυπρόθεσμη ουδέτερη αγορά με μακρόχρονη κατεύθυνση προσανατολισμού εξοπλισμένη με απεριόριστο δυναμικό κέρδους

Είτε έτσι είτε αλλιώς, το εμπόριο μπορεί να προσφέρει πολλά πλεονεκτήματα που ένα απλό παλιό call ή put δεν μπορεί να παρέχει μόνο του.

Οι επιλογές είναι ένας τρόπος για να μειωθεί ο κίνδυνος μεταβλητότητας της αγοράς.

Μακροπρόθεσμες χρονοτριβές

Ένα μακρύ χρονικό περιθώριο - που συχνά αναφέρεται ως χρονική εξάπλωση - είναι η αγορά και πώληση ενός δικαιώματος αγοράς ή η αγορά και πώληση ενός δικαιώματος πώλησης με την ίδια τιμή άσκησης, αλλά με διαφορετικούς μήνες λήξης. Στην ουσία, εάν ένας έμπορος πωλεί ένα βραχυπρόθεσμο δικαίωμα προαίρεσης και αγοράσει μια επιλογή με ημερομηνία μεγαλύτερης διάρκειας, το αποτέλεσμα είναι καθαρό χρέος στο λογαριασμό. Η πώληση της βραχυπρόθεσμης επιλογής μειώνει την τιμή της παρατεταμένης επιλογής, καθιστώντας το εμπόριο λιγότερο ακριβό από ό, τι η αγορά της μακράς ημερομηνίας προαιρετικής έκπτωσης. Επειδή οι δύο επιλογές λήγουν σε διαφορετικούς μήνες, αυτό το εμπόριο μπορεί να πάρει πολλές διαφορετικές μορφές όπως οι μήνες λήξης.

Υπάρχουν δύο τύποι μακρών ημερολογίων: κλήση και θέση. Υπάρχουν εγγενή πλεονεκτήματα για τη διαπραγμάτευση ενός τεθέντος ημερολογίου μέσω ενός ημερολογίου κλήσεων, αλλά και τα δύο είναι εύκολα αποδεκτά εμπόδια. Το αν ένας έμπορος χρησιμοποιεί κλήσεις ή βάζει εξαρτάται από το συναίσθημα του υποκείμενου επενδυτικού οχήματος. Αν ένας έμπορος είναι διογκωμένος, θα αγοράσει μια διαφορά κλήσης ημερολογίου. Αν ένας έμπορος είναι bearish, θα αγοράσουν ένα spread spread.

Η μακροχρόνια διάδοση του ημερολογίου είναι μια καλή στρατηγική για χρήση όταν οι τιμές αναμένεται να λήξουν στην αξία της τιμής απεργίας που ο επενδυτής διαπραγματεύεται κατά τη λήξη της προθεσμίας του μήνα. Αυτή η στρατηγική είναι ιδανική για έναν έμπορο του οποίου το βραχυπρόθεσμο κλίμα είναι ουδέτερο. Στην ιδανική περίπτωση, η βραχυπρόθεσμη επιλογή θα λήξει από τα χρήματα. Μόλις συμβεί αυτό, ο έμπορος παραμένει με μακρά θέση επιλογής.

Εάν ο έμπορος εξακολουθεί να έχει μια ουδέτερη πρόβλεψη, μπορεί να επιλέξει να πουλήσει άλλη επιλογή έναντι της μακράς θέσης, με το να σκαρφαλώσει σε μια άλλη εξάπλωση. Από την άλλη πλευρά, εάν ο έμπορος αισθάνεται τώρα ότι το απόθεμα θα αρχίσει να κινείται προς την κατεύθυνση της πιο μακροπρόθεσμης πρόβλεψης, ο έμπορος μπορεί να αφήσει τη μακρά θέση στο παιχνίδι και να αποκομίσει τα οφέλη από τη δυνατότητα απεριόριστου κέρδους.

Σχεδιάζοντας το εμπόριο

Το πρώτο βήμα στον προγραμματισμό ενός εμπορίου είναι ο εντοπισμός των συναισθημάτων της αγοράς και η πρόβλεψη των συνθηκών της αγοράς τους επόμενους μήνες. Ας υποθέσουμε ότι ένας έμπορος έχει μελαγχολική προοπτική στην αγορά και το συνολικό συναίσθημα δεν δείχνει κανένα σημάδι αλλαγής τους επόμενους μήνες. Στην περίπτωση αυτή, ένας έμπορος θα πρέπει να εξετάσει το ενδεχόμενο διάδοσης του ημερολογίου.

Αυτή η στρατηγική μπορεί να εφαρμοστεί σε ένα χρηματιστήριο, δείκτη ή χρηματιστήριο (ETF). Ωστόσο, για τα καλύτερα αποτελέσματα, ένας έμπορος μπορεί να θεωρήσει ένα υγρό όχημα με μικρές διαφορές μεταξύ τιμών προσφοράς και ζήτησης. Για παράδειγμα, χρησιμοποιούμε το DIA, το ETF που παρακολουθεί τον Dow Jones Industrial Average.

Σε αυτό το διάγραμμα πενταετούς διάρκειας (Σχήμα 1), η πρόσφατη δράση τιμής υποδεικνύει ένα αντίστροφο σχέδιο γνωστό ως πρότυπο κεφαλής και ώμων. Οι τιμές επιβεβαίωσαν αυτό το μοτίβο, γεγονός που υποδηλώνει συνεχιζόμενο μειονέκτημα.

Σχήμα 1: Μία στρογγυλή κυλινδρική αντιστροφή στο πενταετές διάγραμμα της DIA

Σε ένα διάγραμμα ενός έτους, οι τιμές θα φαίνονται υπερβολικές και οι τιμές θα σταθεροποιηθούν βραχυπρόθεσμα. Με βάση αυτές τις μετρήσεις, η εξάπλωση του ημερολογίου θα ήταν καλή. Εάν οι τιμές ενοποιηθούν βραχυπρόθεσμα, η βραχυπρόθεσμη επιλογή θα πρέπει να λήξει από τα χρήματα. Η επιλογή μεγαλύτερης διάρκειας θα αποτελούσε πολύτιμο περιουσιακό στοιχείο όταν οι τιμές αρχίσουν να επαναλαμβάνουν την πτωτική τάση.

Με βάση την τιμή που εμφανίζεται στο διάγραμμα της DIA, η οποία είναι $ 113, 84, εξετάζουμε τις τιμές των τιμών Ιουλίου και Αυγούστου 113. Εδώ φαίνεται το εμπόριο:

• Αγόρασε το Σεπτέμβριο DIA 113 βάζει: - 4, 30 δολάρια
• Πωλημένο τον Ιούλιο DIA 113 βάζει: + 1, 76 δολάρια
• Καθαρό χρέος: 2, 54 δολάρια

Κατά την είσοδο στο εμπόριο, είναι σημαντικό να γνωρίζουμε πώς θα αντιδράσει. Συνήθως, τα spreads κινούνται πιο αργά από τις περισσότερες στρατηγικές επιλογών, επειδή κάθε θέση ελαφρώς αντισταθμίζει το άλλο βραχυπρόθεσμα. Εάν η DIA παραμείνει πάνω από 113 δολάρια κατά την εκπνοή του Ιουλίου, τότε ο Ιούλιος που θα λήξει θα χάσει την αξία του, αφήνοντας τον επενδυτή πολύ καιρό σε θέση 113 Σεπτεμβρίου. Στην περίπτωση αυτή, ο έμπορος θα θέλει την αγορά να κινηθεί όσο το δυνατόν περισσότερο προς τα κάτω. Όσο περισσότερο κινείται, τόσο πιο κερδοφόρα γίνεται αυτό το εμπόριο.

Εάν οι τιμές είναι κάτω από τα 113 δολάρια, ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει να ανοίξει τη θέση εκείνη την εποχή, πράγμα που σημαίνει ότι θα αγόραζαν τον Ιούλιο του 113 να πουλήσει και να πουλήσει την 113η θέση. Αν ο έμπορος είναι όλο και πιο φτωχός στην αγορά εκείνη την εποχή, μπορεί να αφήσει τη θέση του ως μακρόπνοη αντ 'αυτού.

Τα τελευταία βήματα που εμπλέκονται στη διαδικασία αυτή είναι για τον έμπορο να δημιουργήσει ένα σχέδιο εξόδου και να διαχειριστεί σωστά τον κίνδυνο. Το σωστό μέγεθος θέσης θα βοηθήσει στη διαχείριση του κινδύνου, αλλά ένας έμπορος θα πρέπει επίσης να βεβαιωθεί ότι έχουν μια στρατηγική εξόδου κατά νου κατά τη λήψη του εμπορίου. Ως έχει, η μέγιστη ζημία σε αυτό το εμπόριο είναι το καθαρό χρέος των 2, 54 δολαρίων.

Συμβουλές συναλλαγών

Υπάρχουν μερικές συμβουλές για το εμπόριο που πρέπει να λάβετε υπόψη κατά τη διαπραγμάτευση των spread spreads.

Επιλέξτε Μήνες Λήξης ως για Καλυπτόμενη Κλήση

Κατά τη διαπραγμάτευση μιας διαφοράς χρονοδιαγράμματος, η στρατηγική πρέπει να θεωρείται καλυμμένη πρόσκληση. Η μόνη διαφορά είναι ότι ο επενδυτής δεν είναι κύριος του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου, αλλά ο επενδυτής έχει το δικαίωμα αγοράς του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου.

Με την αντιμετώπιση αυτού του εμπορίου, όπως μια καλυμμένη κλήση, ο έμπορος μπορεί να επιλέξει γρήγορα τους μήνες λήξης. Όταν επιλέγετε την ημερομηνία λήξης της μακράς επιλογής, είναι σοφό ένας έμπορος να διανύσει τουλάχιστον δύο έως τρεις μήνες, ανάλογα με την πρόβλεψή του. Ωστόσο, κατά την επιλογή της σύντομης απεργίας, είναι καλή πρακτική να πωλούμε πάντα τη διαθέσιμη διαθέσιμη επιλογή με τη μικρότερη ημερομηνία. Αυτές οι επιλογές χάνουν την αξία τους το γρηγορότερο και μπορούν να μεταφερθούν από μήνα σε μήνα κατά τη διάρκεια ζωής του εμπορίου.

Πόδι σε ένα ημερολόγιο

Για τους εμπόρους που κατέχουν κλήσεις ή βάζουν εναντίον αποθέματος, μπορούν να πουλήσουν μια επιλογή έναντι αυτής της θέσης και του ποδιού σε ένα ημερολόγιο που εξαπλώνεται σε οποιοδήποτε σημείο. Για παράδειγμα, αν ένας έμπορος κατέχει κλήσεις σε ένα συγκεκριμένο απόθεμα και έχει κάνει μια σημαντική κίνηση προς τα πάνω, αλλά έχει πρόσφατα ισοπέδωσε. Ένας έμπορος μπορεί να πωλήσει μια κλήση έναντι αυτού του αποθέματος εάν είναι ουδέτερη βραχυπρόθεσμα. Οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτό το legging σε στρατηγική για να βγάλουν τις βουτιές σε ένα ανοδικό trending stock.

Σχέδιο διαχείρισης κινδύνου

Η τελική συμβουλή συναλλαγών αφορά τη διαχείριση του κινδύνου. Ένας έμπορος θα πρέπει να σχεδιάσει το μέγεθός του γύρω από τη μέγιστη απώλεια του εμπορίου και να προσπαθήσει να μειώσει τις απώλειες όταν καθορίσει ότι το εμπόριο δεν εμπίπτει πλέον στο πεδίο εφαρμογής της πρόβλεψης.

Περιορισμένη ανατροπή στις πρώτες φάσεις

Η διαπραγμάτευση του ημερολογίου περιορίζεται ανοδικά όταν και τα δύο σκέλη είναι στο παιχνίδι. Ωστόσο, μόλις λήξει η σύντομη επιλογή, η υπόλοιπη μακρά θέση έχει απεριόριστο κέρδος. Στα πρώτα στάδια αυτού του εμπορίου, πρόκειται για ουδέτερη εμπορική στρατηγική. Αν το απόθεμα αρχίσει να κινείται περισσότερο από το αναμενόμενο, αυτό μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα περιορισμένα κέρδη.

Να είστε ενήμεροι για τις ημερομηνίες λήξης

Οι ημερομηνίες λήξης συνεπάγονται άλλο κίνδυνο. Καθώς πλησιάζει η ημερομηνία λήξης της σύντομης επιλογής, πρέπει να αναληφθεί δράση. Αν η σύντομη επιλογή λήξει από τα χρήματα, η σύμβαση λήγει χωρίς αξία. Αν η επιλογή είναι στα χρήματα, ο έμπορος θα πρέπει να εξετάσει το ενδεχόμενο αγοράς του δικαιώματος προαίρεσης στην τιμή αγοράς. Αφού ο έμπορος έχει αναλάβει δράση με τη σύντομη επιλογή, ο έμπορος μπορεί στη συνέχεια να αποφασίσει εάν θα κυλήσει τη θέση.

Ώρα μιας εισόδου

Ο τελευταίος κίνδυνος που πρέπει να αποφύγετε κατά τη διαπραγμάτευση των spreads του ημερολογίου είναι μια πρόωρη καταχώρηση. Ο χρονομετρητισμός της αγοράς είναι πολύ λιγότερο σημαντικός όταν οι συναλλαγές εξαπλώνονται, αλλά ένα κακό χρονομετρημένο εμπόριο μπορεί να οδηγήσει σε μέγιστη απώλεια πολύ γρήγορα. Ένας σοφός έμπορος εξετάζει την κατάσταση της συνολικής αγοράς για να σιγουρευτεί ότι εμπορεύεται προς την κατεύθυνση της υποκείμενης τάσης του αποθέματος.

Η κατώτατη γραμμή

Η μακροχρόνια διάδοση του ημερολογίου είναι ουδέτερη και, σε ορισμένες περιπτώσεις, είναι μια κατευθυντική εμπορική στρατηγική που χρησιμοποιείται όταν ένας έμπορος αναμένει μια σταδιακή ή πλάγια κίνηση βραχυπρόθεσμα και έχει περισσότερη κατεύθυνση μεροληψία κατά τη διάρκεια της μακρόστερης επιλογής. Το εμπόριο αυτό κατασκευάζεται με την πώληση βραχυπρόθεσμου δικαιώματος προαίρεσης και την αγορά δικαιώματος με μεγαλύτερη προθεσμία με αποτέλεσμα το καθαρό χρέος. Αυτή η εξάπλωση δημιουργείται είτε με κλήσεις είτε με βάλτε και, ως εκ τούτου, μπορεί να είναι μια βουλωμένη ή bearish στρατηγική. Ο έμπορος θέλει τη βραχυπρόθεσμη επιλογή να αποσυντεθεί με ταχύτερο ρυθμό από την επιλογή με ημερομηνία μεγαλύτερης διάρκειας.