Δημοφιλέστερα 4 ETF δημοτικών ομολόγων

Τα δημοτικά χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) παρέχουν στους επενδυτές πρόσβαση στην αγορά δημοτικών ομολόγων. Εκτός από τα συνηθισμένα πλεονεκτήματα ομολογιακού ομολογιακού φόρου εισοδήματος και αποδόσεων, αυτά τα ETF παρέχουν γενικά ένα πολύ διαφοροποιημένο άνοιγμα, συμπεριλαμβανομένου του χαρτοφυλακίου τους σε μια ποικιλία κρατών που εκδίδουν χρεωστικούς τίτλους. Όλα αυτά έχουν χαρακτηριστεί "επενδυτικό βαθμό" από την Standard and Poor's, γεγονός που υποδηλώνει χαμηλό βαθμό πιστωτικού κινδύνου.

Αυτά τα τέσσερα κεφάλαια μπορούν να είναι ιδιαίτερα καλά στοιχήματα για τα χαρτοφυλάκια σταθερού εισοδήματος των επενδυτών. Όλα τα στατιστικά στοιχεία ισχύουν από τις 12 Οκτωβρίου 2018.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ΕΙΕΕ

Το ΔΤΚ Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (TFI) εκδόθηκε το 2007 από την State Street Global Advisors. το διαχειρίζεται η State Street, με την Nuveen Asset Management ως δευτερεύοντα σύμβουλο. Η TFI επιδιώκει να παράσχει επενδυτικά αποτελέσματα που αντιστοιχούν στον δείκτη Barclays Municipal Managed Money, ο οποίος είναι ο δείκτης αναφοράς. Αυτός ο δείκτης αναφοράς έχει σχεδιαστεί για την παρακολούθηση μακροπρόθεσμων δημοτικών ομολόγων αμερικανικών αξιών σταθερού επιτοκίου με πιστοληπτικές αξιολογήσεις τουλάχιστον Aa3, AA ή AA- από τουλάχιστον δύο από τις ακόλουθες υπηρεσίες: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services και Fitch, Inc. Επιπλέον, οι τίτλοι που περιλαμβάνουν αυτόν τον δείκτη πρέπει να έχουν ονομαστική αξία 7 εκατομμυρίων δολαρίων ή μεγαλύτερη και πρέπει να εκδίδονται ως μέρος μιας συναλλαγής αξίας τουλάχιστον 75 εκατομμυρίων δολαρίων.

Για την επίτευξη του επενδυτικού της στόχου, η TFI εφαρμόζει στρατηγική δειγματοληψίας και μπορεί να αγοράσει ένα υποσύνολο δημοτικών ομολόγων που περιλαμβάνει τον δείκτη για να κατέχει ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων με χαρακτηριστικά παρόμοια με το δείκτη αναφοράς. Υπό κανονικές συνθήκες αγοράς, η TFI γενικά επενδύει τουλάχιστον το 80% του συνολικού ενεργητικού της σε ομόλογα που περιλαμβάνουν τον δείκτη.

Η TFI κατέχει 645 δημοτικά ομόλογα (κυρίως από την Καλιφόρνια, τη Νέα Υόρκη και το Τέξας) και χρεώνει μια καθαρή αναλογία δαπανών 0, 23%. Η TFI έχει μέση απόδοση μέχρι τη λήξη 4, 42%, πραγματική διάρκεια 7, 17 ετών, μερισματική απόδοση 2, 28% και ισοδύναμη φορολογική απόδοση 4, 45% (η τελευταία απόδοση είναι φορολογητέο ομολογιακό δάνειο που η ETF πρέπει να προσφέρει στους επενδυτές της ο υψηλότερος περιθωριακός ομοσπονδιακός συντελεστής φόρου εισοδήματος ισοδυναμεί με απόδοση του αφορολόγητου ταμείου). Το αφορολόγητο εισόδημα της TFI, ο χαμηλός πιστωτικός κίνδυνος και ο μέτριος κίνδυνος επιτοκίου το καθιστούν ιδανικό για μακροπρόθεσμους επενδυτές με σταθερό εισόδημα που αναζητούν τόσο την έκθεση στην αγορά όσο και ένα υγιές μηνιαίο εισόδημα απαλλαγμένο από το φόρο.

iShares National Muni Bond

Το iShares National Muni Bond ETF (MUB) εκδόθηκε στις 7 Σεπτεμβρίου 2007 από την BlackRock iShares. Το MUB παρέχει στους επενδυτές έκθεσή τους σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο 2.779 δημοτικών ομολόγων ονομαστικής αξίας σε επένδυση δημοσίου και αφορολόγητων μηνιαίων εσόδων. Η MUB επιδιώκει να παράσχει επενδυτικά αποτελέσματα που αντιστοιχούν στον εθνικό δείκτη δημοσίου ομολόγου AMT-free S & P, σημείο αναφοράς που περιλαμβάνει ομόλογα που εκδίδονται κυρίως από κράτη, τοπικές κυβερνήσεις ή κυβερνητικούς οργανισμούς. Τα δημοτικά ομόλογα που περιλαμβάνονται σε αυτόν τον δείκτη πρέπει να έχουν πιστοληπτική ικανότητα BBB- ή υψηλότερη από τις υπηρεσίες βαθμολόγησης Standard & Poor's, BBB- από τις αξιολογήσεις Fitch ή Baa3 από τις υπηρεσίες Moody's Investors Services.

Για την παρακολούθηση του δείκτη αναφοράς ή του υποκείμενου δείκτη του, το MUB εφαρμόζει μια αντιπροσωπευτική στρατηγική δείκτη δειγματοληψίας. Η MUB γενικά επενδύει τουλάχιστον το 90% του συνολικού καθαρού ενεργητικού της σε δημοτικά ομόλογα που περιλαμβάνει τον υποκείμενο δείκτη της και μπορεί να επενδύσει κατ 'ανώτατο όριο το 10% του συνολικού καθαρού ενεργητικού της σε παράγωγα αξιόγραφα, μετρητά και ισοδύναμα μετρητών. Το MUB έχει δείκτη δαπανών 0, 07%, σημαντικά χαμηλότερο από 0, 25% το 2015.

Το MUB έχει απόδοση διανομής 2, 68%, μέση απόδοση έως τη λήξη 2, 9%, φορολογική ισοτιμία 4, 74% και πραγματική διάρκεια 6, 19 ετών. Με βάση αυτά τα χαρακτηριστικά, το MUB είναι το καλύτερο για επενδυτές που αγοράζουν και κατέχουν μεσοπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα και ως δορυφορική συμμετοχή σε χαρτοφυλάκια σταθερού εισοδήματος.

VanEck Διανύσματα Άμεσος Δημοτικός Δείκτης AMT-Free

Ο διαγωνισμός VanEck Intermediate Municipal Index ETF (ITM) εκδόθηκε στις 4 Δεκεμβρίου 2007 από την Van Eck Associates. Η τράπεζα θεματοφυλακής της είναι η Τράπεζα της Νέας Υόρκης Mellon. Η ITM επιδιώκει να παρέχει επενδυτικά αποτελέσματα με υψηλή συσχέτιση με την απόδοση του Bloomberg Barclays AMT-Free Intermediate Continuous Municipal Index. Ο υποκείμενος δείκτης του αμοιβαίου κεφαλαίου παρακολουθεί την απόδοση των ενδιάμεσων ομολόγων που απαλλάσσονται από το φόρο σε δολάρια ΗΠΑ.

Η ITM εφαρμόζει στρατηγική ευρετηρίασης και γενικά επενδύει τουλάχιστον το 80% του συνολικού καθαρού ενεργητικού της σε δημοτικά ομόλογα που περιλαμβάνουν το υποκείμενο δείκτη. Με την πάροδο του χρόνου, ο σύμβουλος της ITM αναμένει ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο θα έχει συντελεστή συσχέτισης 0, 95 ή μεγαλύτερο για τον ενδιάμεσο συνεχή δημοτικό δείκτη Barclays AMT. Η ITM χρεώνει ένα λόγο καθαρών εξόδων 0, 24%. Οι τρεις μεγαλύτεροι εκδότες των μετοχών της είναι η πολιτεία της Καλιφόρνιας, η μεταβατική αρχή οικονομικών της Νέας Υόρκης και η πολιτεία της Ουάσινγκτον.

Η ITM έχει απόδοση διανομής 2, 39%. μια φορολογική ισοδύναμη απόδοση 3, 85%. απόδοση έως τη λήξη 3, 47%. και με πραγματική διάρκεια 7, 03 ετών. Βάσει αυτών των χαρακτηριστικών, το ταμείο είναι το πλέον κατάλληλο για επενδυτές με σταθερό εισόδημα σε υψηλές φορολογικές κλίμακες με ανοχή μέτριας έως υψηλού κινδύνου.

Invesco Εθνικό AMT-ελεύθερο Δημοτικό Bond

Το Invesco National EMT-Free Municipal Bond ETF (PZA) εκδόθηκε από την Invesco τον Οκτώβριο του 2007 και ενημερώνεται από την Invesco Capital Management, LLC. Η PZA χρεώνει μια αναλογία εξόδων 0, 28%, η οποία είναι ελαφρώς μεγαλύτερη από τη μέση αναλογία εξόδων της κατηγορίας της. Η PZA επιδιώκει να παράσχει επενδυτικά αποτελέσματα που να αντιστοιχούν στις επιδόσεις του Δείκτη Δημοτικών Δανείων της ICE Bank of America της Merrill Lynch. Όπως συμβαίνει με τα περισσότερα ETF δημοτικών ομολόγων, το PZA επενδύει γενικά τουλάχιστον το 80% του συνολικού ενεργητικού του σε τίτλους που απαλλάσσονται από τον ομοσπονδιακό εναλλακτικό ελάχιστο φόρο που περιλαμβάνει το υποκείμενο δείκτη. Ο υποκείμενος δείκτης περιλαμβάνει ομόλογα που απαλλάσσονται από φόρους, εκφρασμένα σε δολάρια ΗΠΑ, που έχουν εκδοθεί από κράτη και εδάφη στις πολιτικές υποδιαιρέσεις των ΗΠΑ ή των ΗΠΑ. Οι τίτλοι που περιλαμβάνουν τον δείκτη πρέπει να έχουν εναπομένουσες διάρκειες διάρκειας τουλάχιστον 15 ετών.

Δεδομένου ότι η PZA επενδύει σε μακροπρόθεσμα ομόλογα, φέρει έναν σχετικά υψηλό βαθμό κινδύνου επιτοκίου. Το PZA έχει μια πραγματική διάρκεια 7, 99 ετών, γεγονός που δείχνει ότι θεωρητικά χάνει 7, 99% για μια στιγμιαία αύξηση κατά 1% των επιτοκίων στην καμπύλη αποδόσεων των δημοτικών ομολόγων. Για να αντισταθμίσει αυτόν τον κίνδυνο επιτοκίου, η PZA προσφέρει απόδοση διανομής 3, 29% και φορολογική ισοτιμία 4, 38%. Με βάση τα χαρακτηριστικά της PZA και τις μετρήσεις κινδύνου της, είναι η πλέον κατάλληλη για μακροπρόθεσμους επενδυτές με ανοχή μέτριας έως υψηλού κινδύνου σε υψηλές φορολογικές κλίμακες.