Η διαχείριση Appaloosa της Tepper επιστρέφει $ 3B σε Πελάτες

Ο David Tepper, επικεφαλής της εταιρείας Appaloosa Management, αποφάσισε να επιστρέψει το 20% του επενδυτικού κεφαλαίου στους πελάτες του μέχρι τα τέλη του 2016. Η απόδοση, η οποία ανέρχεται σε περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια, δεν είναι η πρώτη του είδους. Στην πραγματικότητα, η Appaloosa έχει κάνει τις επιστροφές των επενδυτών με δική της βούληση για τα τελευταία πέντε χρόνια. Ποια είναι η προοπτική ενός εθελοντικού ταμείου αντιστάθμισης κινδύνου για την επιστροφή των περιουσιακών στοιχείων στους επενδυτές του για αυτό το ταμείο και τι υποδηλώνει για την άποψη της Tepper για τις αγορές;

Κάτω από 16, 5 δισεκατομμύρια δολάρια στο AUM

Οι προγραμματισμένες αποδόσεις περιουσιακών στοιχείων θα μεταφέρουν τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία της Appaloosa υπό διαχείριση σε περίπου 16, 5 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα περισσότερα από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία θα ανήκουν είτε στην Tepper είτε σε διάφορους υπαλλήλους της Appaloosa. Παρόλο που αυτό μπορεί να θεωρηθεί από ορισμένους αναλυτές ως φτωχή προοπτική για το μέλλον των αγορών, η Tepper δεν φαίνεται να πιστεύει ότι η οικονομία είναι ιδιαίτερα προβληματική. Έχει εκφράσει την αισιοδοξία του σχετικά με την επερχόμενη μετάβαση στη διοίκηση του Trump βάσει των σχεδίων πολιτικής του Trump που έχουν ως αποτέλεσμα τη μείωση των φορολογικών συντελεστών. Ταυτόχρονα, ωστόσο, υπάρχει ευρεία ανησυχία για το πώς άλλες πτυχές των πολιτικών του Trump θα επηρεάσουν τους εργαζόμενους με χαμηλότερα εισοδήματα που είχε στοχεύσει κατά τη διάρκεια της προεκλογικής του εκστρατείας.

Μεγάλες μετοχές, μικρά ομόλογα

Προς το παρόν, η Tepper έχει τοποθετηθεί σε μεγάλες μετοχές και μικρές ομολογίες τόσο για την ευρωπαϊκή όσο και για τις αμερικανικές αγορές. Ο Tepper έχει επίσης ορίσει το δολάριο σε σχέση με το γεν και το ευρώ. Οι επενδυτές σε ολόκληρη τη χώρα παρακολουθούν στενά τις επενδυτικές αποφάσεις του Tepper και συχνά τείνουν να αντιγράφουν τις επιλογές του και με βάσιμους λόγους. Το Appaloosa πέτυχε κέρδη 5% για το 2016 μέχρι τον Νοέμβριο. Αυτό δεν είναι ο πιο αξιοσημείωτος αριθμός, αλλά είναι μια σταθερή απόδοση σε σύγκριση με πολλά hedge funds που έχουν χάσει σταθερά τα χρόνια μετά την κρίση του 2008.

Ένα ερώτημα που αντιμετωπίζει η Tepper και οι περισσότεροι άλλοι μεγάλοι επενδυτές είναι ακριβώς το πόσο από τα πιθανά οικονομικά οφέλη που προέβλεπε η διοίκηση του Trump ήδη συμπεριλήφθηκαν στις αλλαγές της αγοράς που έλαβαν χώρα μετά τις εκλογές. Λαμβάνοντας υπόψη το ράλι στην αγορά μετά τις εκλογές και τη σταθερή αναρρίχηση των επιτοκίων, η Tepper και άλλοι μπορεί να ανησυχούν ότι θα γίνει όλο και πιο δύσκολο να βγάλουν λεφτά στο σημερινό κλίμα.

Η Tepper επέλεξε την επιστροφή περίπου 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων Appaloosa σε επενδυτές πέρυσι και αυτή η διαδικασία συνέβη για έξι συναπτά έτη από το 2016. Από το 2017 με 16, 5 δισεκατομμύρια δολάρια στην AUM θα τοποθετηθεί το Appaloosa στον χαμηλότερο όγκο περιουσιακών στοιχείων για να ξεκινήσει το έτος για πολλούς χρόνια. Σε σύγκριση, η επιχείρηση ξεκίνησε το 2016 με λίγο πάνω από 18 δισεκατομμύρια δολάρια.