Συνθετικό Put
Ένα συνθετικό είναι μια στρατηγική επιλογών που συνδυάζει μια μικρή μετοχή θέση με μια μακρά επιλογή κλήσης για το ίδιο απόθεμα για να μιμηθεί μια μακρά επιλογή θέσει. Καλείται επίσης ένα συνθετικό μακρύ στίγμα. Ουσιαστικά, ένας επενδυτής που έχει μια μικρή θέση σε ένα απόθεμα, αγοράζει ένα δικαίωμα αγοράς χρημάτων για το ίδιο απόθεμα. Αυτή η ενέργεια λαμβάνεται για προστασία από την ανατίμηση της τιμής του αποθέματος. Ένα συνθετικό πούλι είναι επίσης γνωστό ως παντρεμένη κλήση ή προστατευτική κλήση.
Βασικές τακτικές
- Ένα συνθετικό είναι μια στρατηγική επιλογών που συνδυάζει μια μικρή μετοχή θέση με μια μακρά επιλογή κλήσης για το ίδιο απόθεμα για να μιμηθεί μια μακρά επιλογή θέσει.
- Το συνθετικό put είναι μια στρατηγική που οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν όταν έχουν ένα bearish στοίχημα σε ένα απόθεμα και ανησυχούν για πιθανή βραχυπρόθεσμη δύναμη σε αυτό το απόθεμα.
- Ο στόχος της συνθετικής πώλησης είναι να επωφεληθεί από την αναμενόμενη μείωση της τιμής του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου, και γι 'αυτό συχνά ονομάζεται συνθετική μακρά θέση.
Κατανόηση των συνθετικών θέσεων
Το συνθετικό put είναι μια στρατηγική που οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν όταν έχουν ένα bearish στοίχημα σε ένα απόθεμα και ανησυχούν για πιθανή βραχυπρόθεσμη δύναμη σε αυτό το απόθεμα. Είναι παρόμοιο με ένα ασφαλιστήριο συμβόλαιο, εκτός από το ότι ο επενδυτής θέλει να πέσει η τιμή του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου, όχι να αυξηθεί. Η στρατηγική συνδυάζει τη σύντομη πώληση μιας ασφάλειας με μια μακρόπνοη θέση στην ίδια ασφάλεια.
Ένα συνθετικό στίγμα μετριάζει τον κίνδυνο να αυξηθεί η υποκείμενη τιμή. Ωστόσο, δεν αντιμετωπίζει άλλους κινδύνους, οι οποίοι ενδέχεται να αφήσουν τον επενδυτή εκτεθειμένο. Επειδή περιλαμβάνει μια μικρή θέση στο υποκείμενο μετοχικό κεφάλαιο, φέρει μαζί του όλους τους συναφείς κινδύνους μιας δυσμενούς ή αναβαθμισμένης κίνησης. Οι κίνδυνοι περιλαμβάνουν τα τέλη, το περιθώριο επιτοκίου και τη δυνατότητα να υποχρεώνονται να καταβάλλουν μερίσματα στον επενδυτή από τον οποίο οι μετοχές δανείστηκαν για να πουλήσουν βραχυπρόθεσμα.
Οι θεσμικοί επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα συνθετικά βάζει για να συγκαλύψουν τη μεροληψία των συναλλαγών τους, είτε είναι διογκωμένες είτε bearish, σε συγκεκριμένους τίτλους. Ωστόσο, για τους περισσότερους επενδυτές, οι συνθετικές επενδύσεις είναι οι πλέον κατάλληλες για χρήση ως ασφαλιστήριο συμβόλαιο. Μια αύξηση της μεταβλητότητας θα ήταν επωφελής για αυτή τη στρατηγική, ενώ η χρονική αποσύνθεση θα είχε αρνητικό αντίκτυπο.
Τόσο μια απλή θέση short όσο και μια συνθετική θέση έχουν το μέγιστο κέρδος αν η αξία του αποθέματος πέσει στο μηδέν. Ωστόσο, κάθε όφελος από τη συνθετική πώληση πρέπει να μειωθεί κατά την τιμή ή την πριμοδότηση που ο επενδυτής κατέβαλε για το δικαίωμα αγοράς.
Η στρατηγική συνθετικής πώλησης μπορεί να τοποθετήσει ένα πρακτικό ανώτατο όριο ή ανώτατο όριο στην τιμή του αποθέματος για ένα «τέλος», το τίμημα των δικαιωμάτων προαίρεσης. Το ανώτατο όριο περιορίζει κάθε επικίνδυνο κίνδυνο για τον επενδυτή. Ο κίνδυνος περιορίζεται στη διαφορά μεταξύ της τιμής στην οποία το υποκείμενο μετοχικό κεφάλαιο ήταν βραχυκυκλωμένο και της τιμής απεργίας του δικαιώματος προαίρεσης και τυχόν προμήθειες. Με άλλα λόγια, κατά την αγορά της επιλογής, εάν η τιμή με την οποία ο επενδυτής είχε συσσωρευτεί το απόθεμα ήταν ίση με την τιμή προειδοποίησης, η απώλεια για τη στρατηγική θα ήταν τα ασφάλιστρα που καταβλήθηκαν για το δικαίωμα προαίρεσης.
- Μέγιστο κέρδος = Βραχυπρόθεσμη τιμή πώλησης - Χαμηλότερη τιμή μετοχής (ZERO) - Ασφάλιστρα
- Μέγιστη Ζημιά = Βραχυπρόθεσμη τιμή πώλησης - Τιμή Μεγάλης Κλήσης - Πριμοδοτήσεις
- Σημείο ανανέωσης = Βραχυπρόθεσμη πώληση - Πριμοδοτήσεις
Πότε να χρησιμοποιήσετε ένα συνθετικό Put
Αντί μια στρατηγική κερδοφορίας, μια συνθετική στρατηγική είναι μια στρατηγική διατήρησης κεφαλαίων. Πράγματι, το κόστος του τμήματος κλήσης της προσέγγισης γίνεται ένα ενσωματωμένο κόστος. Η τιμή της επιλογής μειώνει την κερδοφορία της μεθόδου, υποθέτοντας ότι οι υποκείμενες κινήσεις μετοχών στην επιθυμητή κατεύθυνση είναι χαμηλότερες. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές θα πρέπει να χρησιμοποιούν ένα συνθετικό υπόδειγμα ως ασφαλιστήριο συμβόλαιο έναντι βραχυπρόθεσμης αντοχής σε ένα κατά τα άλλα μελισσοκομικό απόθεμα ή ως προστασία έναντι απρόβλεπτης έκρηξης των τιμών υψηλότερα.
Οι νεώτεροι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από το να γνωρίζουν ότι οι ζημιές τους στο χρηματιστήριο είναι περιορισμένες. Αυτό το δίχτυ ασφαλείας μπορεί να τους δώσει εμπιστοσύνη, καθώς μαθαίνουν περισσότερα για τις διαφορετικές επενδυτικές στρατηγικές. Φυσικά, οποιαδήποτε προστασία θα προκύψει με ένα κόστος, το οποίο περιλαμβάνει την τιμή του δικαιώματος προαίρεσης, τις προμήθειες και ενδεχομένως άλλες αμοιβές.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.