Συνθετική κλήση
Μια συνθετική κλήση είναι μια στρατηγική επιλογών που χρησιμοποιεί μετοχές μετοχών και την επιλογή πώλησης για την προσομοίωση της απόδοσης μιας επιλογής κλήσης. Αυτό δίνει στον επενδυτή ένα θεωρητικά απεριόριστο δυναμικό ανάπτυξης με συγκεκριμένο όριο στο ποσό που διακυβεύεται.
Βασικές τακτικές
- Μια συνθετική κλήση είναι μια στρατηγική επιλογής για τη δημιουργία απεριόριστων δυνατοτήτων κέρδους με περιορισμένο κίνδυνο απώλειας.
- Αυτή η επενδυτική στρατηγική χρησιμοποιεί μετοχές μετοχών και επιλογές πώλησης.
- Αυτή η στρατηγική αποκαλείται επειδή δεν περιλαμβάνει τη χρήση επιλογών κλήσης.
- Η στρατηγική είναι επίσης γνωστή ως συνθετική μακρά κλήση, παντρεμένη θέση ή προστατευτική θέση.
Πώς λειτουργεί μια συνθετική κλήση
Μια συνθετική κλήση, που επίσης αναφέρεται ως συνθετική μακρά κλήση, ξεκινά με έναν επενδυτή που αγοράζει μετοχές holding. Ο επενδυτής αγοράζει επίσης ένα δικαίωμα αγοράς χρημάτων στο ίδιο απόθεμα για προστασία από την απόσβεση στην τιμή του μετοχικού κεφαλαίου. Οι περισσότεροι επενδυτές πιστεύουν ότι αυτή η στρατηγική μπορεί να θεωρηθεί παρόμοια με μια ασφαλιστική σύμβαση έναντι του αποθέματος που πέφτει ραγδαία κατά τη διάρκεια που κατέχουν τις μετοχές.
Μια συνθετική κλήση είναι επίσης γνωστή ως μια παντρεμένη θέση ή προστατευτική θέση. Η συνθετική κλήση είναι μια βολική στρατηγική που χρησιμοποιείται όταν ο επενδυτής ανησυχεί για πιθανές βραχυπρόθεσμες αβεβαιότητες στο απόθεμα. Με την κατοχή του αποθέματος με δικαίωμα προτίμησης, ο επενδυτής εξακολουθεί να λαμβάνει τα οφέλη από την κατοχή μετοχών, όπως η λήψη μερισμάτων και η κατοχή του δικαιώματος ψήφου. Αντίθετα, η κατοχή μόνο μιας επιλογής κλήσης, ενώ εξίσου δημοφιλής με την κατοχή του αποθέματος, δεν αποφέρει τα ίδια οφέλη από την κατοχή μετοχών.
Τόσο μια συνθετική κλήση όσο και μια μακρά κλήση έχουν το ίδιο απεριόριστο κέρδος καθώς δεν υπάρχει ανώτατο όριο στην ανατίμηση των τιμών των υποκείμενων μετοχών. Ωστόσο, το κέρδος είναι πάντα χαμηλότερο από ό, τι θα ήταν με την κατοχή ακριβώς του αποθέματος. Το κέρδος ενός επενδυτή μειώνεται κατά το κόστος ή το ασφάλιστρο της αγοράς που αγοράστηκε. Ως εκ τούτου, φτάνουμε σε κίνδυνο για τη στρατηγική όταν το υποκείμενο αποθεματικό αυξάνεται κατά το ποσό του ασφαλίστρου που έχει καταβληθεί. Οτιδήποτε πάνω από αυτό το ποσό είναι κέρδος.
Το όφελος είναι από ένα πάτωμα που βρίσκεται τώρα κάτω από το απόθεμα. Το όριο περιορίζει κάθε κίνδυνο για τη διαφορά μεταξύ της τιμής του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου κατά την αγορά της συνθετικής κλήσης και της τιμής απεργίας. Με άλλα λόγια, κατά την αγορά της επιλογής, αν το υποκείμενο μετοχικό στοιχείο διαπραγματεύεται ακριβώς στην τιμή προειδοποίησης, η απώλεια για τη στρατηγική περιορίζεται στην ακριβή τιμή που πληρώθηκε για την επιλογή.
Πότε να χρησιμοποιήσετε μια συνθετική κλήση
Αντί μια στρατηγική κερδοφορίας, μια συνθετική κλήση είναι μια στρατηγική διατήρησης κεφαλαίων. Πράγματι, το κόστος του μεριδίου της προσέγγισης γίνεται ένα ενσωματωμένο κόστος. Το κόστος της επιλογής μειώνει την κερδοφορία της προσέγγισης, υποθέτοντας ότι τα υποκείμενα αποθέματα κινούνται υψηλότερα, την επιθυμητή κατεύθυνση. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές πρέπει να χρησιμοποιούν μια συνθετική κλήση ως ασφαλιστήριο συμβόλαιο έναντι της βραχυπρόθεσμης αβεβαιότητας σε ένα κατά τα άλλα διογκούμενο απόθεμα ή ως προστασία έναντι απρόβλεπτης ανάλυσης τιμών.
Οι νεώτεροι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από το να γνωρίζουν ότι οι ζημιές τους στο χρηματιστήριο είναι περιορισμένες. Αυτό το δίχτυ ασφαλείας μπορεί να τους δώσει εμπιστοσύνη, καθώς μαθαίνουν περισσότερα για τις διαφορετικές επενδυτικές στρατηγικές. Φυσικά, οποιαδήποτε προστασία έρχεται με κόστος, το οποίο περιλαμβάνει την τιμή του δικαιώματος προαίρεσης, τις προμήθειες και ενδεχομένως άλλες αμοιβές.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.