Ασφάλεια Pass-Through

Τι είναι μια Pass-Through Ασφάλεια;

Μια ασφάλεια μεταβίβασης είναι ένα σύνολο τίτλων σταθερού εισοδήματος που υποστηρίζονται από ένα πακέτο περιουσιακών στοιχείων. Ένας διαμεσολαβητής εξυπηρέτησης εισπράττει τις μηνιαίες πληρωμές από τους εκδότες και, μετά την αφαίρεση ενός τέλους, τις αποδίδει ή τις μεταβιβάζει στους κατόχους της εγγύησης μεταβίβασης. Είναι επίσης γνωστό ως "πιστοποιητικό μεταβίβασης" ή "ασφάλεια διακανονισμού".

Ασφάλεια Pass-Through Επεξήγηση

Ο όρος "pass-through" αναφέρεται στη διαδικασία συναλλαγής, είτε πρόκειται για υποθήκη είτε για άλλο προϊόν δανείου. Προέρχεται από την πληρωμή του οφειλέτη, η οποία διέρχεται από έναν διαμεσολαβητή προτού απελευθερωθεί στον επενδυτή. Ο συνηθέστερος τύπος διαβιβασμού είναι ένα πιστοποιητικό που υποστηρίζεται από υποθήκη, στο οποίο η πληρωμή ενός ιδιοκτήτη σπιτιού ξεκινά από την αρχική τράπεζα μέσω κυβερνητικής υπηρεσίας ή επενδυτικής τράπεζας πριν φτάσει στους επενδυτές.

Η ασφάλεια μετάβασης αποτελεί παράγωγο που βασίζεται σε συγκεκριμένες απαιτήσεις χρέους και παρέχει στον επενδυτή δικαίωμα σε ένα μέρος αυτών των κερδών. Συχνά, οι απαιτήσεις χρέους προέρχονται από υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία μπορεί να περιλαμβάνουν πράγματα όπως οι υποθήκες σε κατοικίες ή τα δάνεια σε οχήματα. Κάθε ασφάλεια αντιπροσωπεύει ένα μεγάλο αριθμό χρεών, όπως εκατοντάδες σπίτια ή χιλιάδες αυτοκίνητα.

Οι πληρωμές γίνονται στους επενδυτές σε μηνιαία βάση, που αντιστοιχούν στα πρότυπα χρεωστικών επιταγών για την αποπληρωμή του χρέους. Οι πληρωμές περιλαμβάνουν ένα μέρος του δεδουλευμένου τόκου επί του μη καταβληθέντος κεφαλαίου και ένα άλλο μέρος που πηγαίνει προς τον κύριο υπόχρεο.

Κίνδυνοι που σχετίζονται με τις κινητές αξίες

Ο κίνδυνος αδυναμίας πληρωμής των χρεών που σχετίζονται με τις κινητές αξίες είναι ένας πανταχού παρόν παράγοντας, καθώς η αδυναμία πληρωμής του οφειλέτη οδηγεί σε χαμηλότερες αποδόσεις. Σε περίπτωση αδυναμίας πληρωμής αρκετών οφειλετών, οι τίτλοι μπορούν ουσιαστικά να χάσουν όλη τους την αξία.

Ένας άλλος κίνδυνος συνδέεται άμεσα με τα τρέχοντα επιτόκια. Εάν τα επιτόκια μειωθούν, υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα να αναχρηματοδοτηθούν τα τρέχοντα χρέη για να επωφεληθούν από τα χαμηλά επιτόκια. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα μικρότερες πληρωμές τόκων, πράγμα που σημαίνει χαμηλότερες αποδόσεις για τους επενδυτές σε τίτλους μετάβασης.

Η προπληρωμή εκ μέρους του οφειλέτη μπορεί επίσης να επηρεάσει τις επιστροφές. εάν ένας μεγάλος αριθμός οφειλετών πληρώσει περισσότερο από τις ελάχιστες πληρωμές, το ποσό των τόκων που έχουν συγκεντρωθεί στο χρέος είναι χαμηλότερο. Τελικά, αυτές οι προπληρωμές οδηγούν σε χαμηλότερες αποδόσεις για επενδυτές χρεογράφων. Σε ορισμένες περιπτώσεις, τα δάνεια θα έχουν ποινές προπληρωμής που μπορεί να αντισταθμίσουν μερικές από τις απώλειες βάσει τόκων που θα προκαλέσει μια προπληρωμή.

Παράδειγμα παρακαταθηκών τίτλων

Οι τίτλοι που υποστηρίζονται από υποθήκες αποτελούν κοινό παράδειγμα των μεταβιβάσιμων τίτλων. Αποκομίζουν την αξία τους από τις μη καταβληθείσες υποθήκες, στις οποίες ο ιδιοκτήτης της ασφάλειας λαμβάνει πληρωμές βάσει μερικής απαίτησης για πληρωμές που πραγματοποιούνται από τους διάφορους οφειλέτες. Πολλαπλές υποθήκες συσκευάζονται μαζί, σχηματίζοντας μια δεξαμενή, η οποία κατανέμει έτσι τον κίνδυνο σε πολλαπλά δάνεια. Οι εν λόγω τίτλοι είναι γενικά αυτοαποσβέσιμοι, δηλαδή το σύνολο του ενυπόθηκου κεφαλαίου αποπληρώνεται εντός συγκεκριμένης χρονικής περιόδου με τους κανονικούς τόκους και τις πληρωμές κεφαλαίου.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Στο πλαίσιο του Προπληρωμένου Προκαταβολικού Επιτοκίου - CPR Ένα υπό όρους προπληρωμή είναι ένας υπολογισμός που ισούται με το ποσοστό του κεφαλαίου της τράπεζας δανείων που θεωρείται ότι καταβάλλεται πρόωρα κάθε περίοδο. περισσότερα Τι είναι Πιστοποιητικό Pass-Through; Πιστοποιητικά pass-through είναι χρεόγραφα σταθερού εισοδήματος που αντιπροσωπεύουν ένα αδιαίρετο δικαίωμα σε μια ομάδα ομοσπονδιακά ασφαλισμένων υποθηκών που έχουν συσταθεί από την κυβερνητική εθνική ένωση υποθηκών (Ginnie Mae). περισσότερες βασικές λωρίδες Μόνο λωρίδες κύριας φύσης Ορισμοί Οι κύριες λωρίδες (PO strips) είναι το τμήμα μιας απογυμνωμένης εγγύησης που εξασφαλίζεται από υποθήκη που ωφελεί όταν οι υποκείμενες υποθήκες στην πισίνα πληρώνονται γρηγορότερα. περισσότερα Τιτλοποίηση: Πώς το χρέος σας κάνει χρήματα Κατά την τιτλοποίηση, ένας εκδότης σχεδιάζει ένα εμπορεύσιμο χρηματοπιστωτικό μέσο με τη συγχώνευση διαφόρων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων σε μία ομάδα και την πώληση των επανασυσκευασμένων περιουσιακών στοιχείων στους επενδυτές. Συχνά συμβαίνει με δάνεια και άλλα περιουσιακά στοιχεία που δημιουργούν απαιτήσεις - διαφορετικά είδη καταναλωτικών ή εμπορικών χρεών. περισσότερο Τροποποιημένο Πιστοποιητικό Pass-Through Ένα τροποποιημένο πιστοποιητικό pass-through είναι μια εγγύηση σταθερού εισοδήματος που εγγυάται την έγκαιρη καταβολή τόκων στους κατόχους, περιορίζοντας τον κίνδυνο αθέτησης. περισσότερο Αποσβεστική ασφάλεια Μια αποσβεστική ασφάλεια είναι μια επένδυση που υποστηρίζεται από χρέος όπου, αντίθετα από τα ομόλογα, κάποιος κύριος οφείλεται μαζί με κάθε πληρωμή τόκων και όχι κατά τη λήξη. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών