Ενδιάμεσοι στόχοι
Οι ενδιάμεσοι στόχοι ισχύουν για κάθε οικονομική μεταβλητή που είναι ζωτικής σημασίας για την οικονομία και όχι υπό τον άμεσο έλεγχο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Παραδείγματα περιλαμβάνουν στοιχεία όπως η προμήθεια χρημάτων ή τα επιτόκια. Ενώ αυτοί οι στόχοι αποτελούν μέρος των στόχων της νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας, επηρεάζονται μόνο έμμεσα μέσω των αποφάσεων της νομισματικής πολιτικής της Fed. Οι ενδιάμεσοι στόχοι βοηθούν στην καθοδήγηση της πολιτικής ως ένα βήμα μεταξύ των πραγματικών εργαλείων της Fed και των στόχων της.
Σε γενικές γραμμές, οι ενδιάμεσοι στόχοι αλλάζουν γρήγορα για να ταιριάζουν με τις νέες αποφάσεις πολιτικής και συμπεριφέρονται με προβλέψιμο τρόπο σε σχέση με τους δηλωμένους οικονομικούς στόχους της Federal Reserve. Οι στόχοι αυτοί συχνά σχετίζονται είτε με τη νομισματική ανάπτυξη είτε με τα επιτόκια.
ΚΑΤΑΠΟΛΕΜΗΣΗ των ενδιάμεσων στόχων
Οι ενδιάμεσοι στόχοι περιλαμβάνουν πολλές διαφορετικές μεταβλητές τις οποίες χρησιμοποιεί η Fed για τον έμμεσο έλεγχο της οικονομίας. Οι μεταβλητές χρηματοδότησης που επιθυμούν να επηρεάσουν περιλαμβάνουν διάφορα μέτρα για τον έλεγχο της προσφοράς χρήματος, όπως το ποσό του κυκλοφορούντος νομίσματος συν καταθέσεις, το ονομαστικό επιτόκιο μέσω του επιτοκίου άνευ κινδύνου σε γραμμάτια του Δημοσίου και διάφορους δείκτες της προσφοράς χρήματος που σταθμίζονται διαφορετικοί τρόποι. Η Fed χρησιμοποιεί τρία βασικά εργαλεία νομισματικής πολιτικής για να επηρεάσει αυτούς τους στόχους, συμπεριλαμβανομένων των πράξεων ανοικτής αγοράς (OMO), όπως η αγορά και πώληση κυβερνητικών ομολόγων, ο δανεισμός παραθύρων έκπτωσης και η προσαρμογή των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών στα ιδρύματα θεματοφυλακής.
Για παράδειγμα, εξετάστε ένα σενάριο όπου η Fed έχει παρατηρήσει ότι ο πληθωρισμός είναι υψηλός και θέλει να μειώσει την προσφορά χρήματος. Σε αυτή την περίπτωση, μπορεί να αποφασίσει να αυξήσει το προεξοφλητικό επιτόκιο μέσω του οποίου οι τράπεζες μπορούν να δανειστούν χρήματα από την Fed για να καλύψουν τις υποχρεώσεις τους για αποθεματικά. Οι τράπεζες θα θελήσουν να δανειστούν λιγότερα εάν αυξηθεί το επιτόκιο, επομένως πιθανότατα θα επιλέξουν να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους μέσω άλλων μέσων, χρησιμοποιώντας συνήθως τα δικά τους κεφάλαια. Ως αποτέλεσμα, λιγότερα αποθεματικά θα είναι διαθέσιμα για τραπεζική πίστωση. Αυτός ο περιορισμός, με τη σειρά του, οδηγεί σε μείωση των τραπεζικών δανείων, γεγονός που οδηγεί σε αυστηρότερη προσφορά χρήματος.
Η Fed δεν μπορεί να ελέγξει άμεσα έναν ενδιάμεσο στόχο, όπως είναι η προσφορά χρήματος, οπότε πρέπει να επηρεάσει τον ενδιάμεσο στόχο μέσω ενός από τα εργαλεία πολιτικής του, στην περίπτωση αυτή, το προεξοφλητικό επιτόκιο.
Κοινοί τρόποι διαχείρισης των ενδιάμεσων στόχων
Από τα τρία εργαλεία του πακέτου εργαλείων της Fed, χρησιμοποιεί συνήθως τις λειτουργίες της ανοικτής αγοράς για να επηρεάσει τους ενδιάμεσους στόχους. Η Fed αγοράζει και πωλεί ομόλογα όλη την ώρα, γεγονός που καθιστά τις πράξεις ανοικτής αγοράς πιο ακριβές εργαλείο στις προσπάθειες της Fed για την επίτευξη των στόχων της. Συγκριτικά, η Fed προβαίνει σε σπάνιες αλλαγές στις υποχρεώσεις τήρησης ελάχιστων αποθεματικών. Κάτι τέτοιο θα είχε επιπτώσεις σε χιλιάδες ιδρύματα αποθετηρίων με δυσχερείς προβλέψεις για τις επιπτώσεις στις αμοιβές και τις υπηρεσίες.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.