Καθορισμένη απόκλιση απόκλισης

Η απόκλιση απόκλισης είναι ένα μέτρο του κινδύνου μείωσης που επικεντρώνεται στις αποδόσεις που πέφτουν κάτω από ένα ελάχιστο όριο ή ελάχιστη αποδεκτή απόδοση (MAR). Χρησιμοποιείται στον υπολογισμό του δείκτη Sortino, μέτρου της προσαρμοσμένης ως προς τον κίνδυνο επιστροφής. Ο λόγος Sortino είναι σαν τον Sharpe Ratio, εκτός από το ότι αντικαθιστά την τυπική απόκλιση με την απόκλιση προς τα κάτω.

Ανεπιθύμητη απόκλιση

Η τυπική απόκλιση, το ευρύτερα χρησιμοποιούμενο μέτρο του επενδυτικού κινδύνου, έχει ορισμένους περιορισμούς, όπως το γεγονός ότι αντιμετωπίζει όλες τις αποκλίσεις από το μέσο - θετικό ή αρνητικό - ως το ίδιο. Ωστόσο, οι επενδυτές γενικά ενδιαφέρονται περισσότερο για αρνητικές αποκλίσεις από τις θετικές, δηλ. Ο κίνδυνος καθοδικού κινδύνου αποτελεί μεγαλύτερη ανησυχία. Η απόκλιση απόκλισης επιλύει το ζήτημα εστιάζοντας μόνο σε κινδύνους μειωμένου κινδύνου.

Ένα άλλο πλεονέκτημα έναντι της τυπικής απόκλισης είναι ότι η απόκλιση μπορεί επίσης να προσαρμοστεί στους συγκεκριμένους στόχους και το προφίλ κινδύνου διαφόρων επενδυτών που έχουν διαφορετικά επίπεδα ελάχιστης αποδεκτής απόδοσης.

Σκοπός των συντελεστών Sortino και Sharpe είναι να επιτρέψει στους επενδυτές να συγκρίνουν επενδύσεις που έχουν διαφορετικά επίπεδα μεταβλητότητας ή, στην περίπτωση του δείκτη Sortino Ratio, τον κίνδυνο υποβάθμισης. Και οι δύο δείκτες εξετάζουν την πλεονάζουσα απόδοση, δηλαδή το ποσό απόδοσης που υπερβαίνει το ποσοστό χωρίς κίνδυνο. Οι βραχυπρόθεσμοι τίτλοι του Δημοσίου αντιπροσωπεύουν συχνά το ποσοστό χωρίς κίνδυνο.

Εάν δύο επενδύσεις έχουν την ίδια απόδοση, πείτε το 10%, αλλά το ένα έχει μια απόκλιση 9% και μια άλλη μια πτωτική απόκλιση 5%, ποια είναι η καλύτερη επένδυση; Ο δείκτης Sortino αναφέρει ότι ο δεύτερος είναι καλύτερος και ποσοτικοποιεί τη διαφορά.

Εάν ο συντελεστής κινδύνου είναι 1%, τότε ο δείκτης Sortino για την πρώτη επένδυση είναι (10% - 1%) / 9% = 1, 0. Ο λόγος Sortino για τη δεύτερη επένδυση είναι (10% -1%) / 5% = 2, 0.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κατανόηση του λόγου Sortino Ο λόγος Sortino βελτιώνει τον δείκτη Sharpe με την απομόνωση της μεταβλητότητας από τη συνολική μεταβλητότητα διαιρώντας την πλεονάζουσα απόδοση με την απόκλιση προς τα κάτω. περισσότερες επιστροφές υπερβάσεων Οι υπερβολικές αποδόσεις είναι επιστροφές που επιτυγχάνονται πάνω και πέρα ​​από την επιστροφή ενός πληρεξουσίου. Οι υπερβολικές αποδόσεις θα εξαρτηθούν από μια συγκεκριμένη σύγκριση της απόδοσης των επενδύσεων για ανάλυση. περισσότερα A Εκτίμηση κινδύνου μειωμένου κινδύνου Ο κίνδυνος μειωμένης απόδοσης είναι μια εκτίμηση της πιθανότητας μιας ασφάλειας να υποστεί μείωση της αξίας εάν αλλάξουν οι συνθήκες της αγοράς ή το ποσό της ζημίας που θα μπορούσε να διατηρηθεί ως αποτέλεσμα της μείωσης. περισσότερα Πώς να χρησιμοποιήσετε τον Sharpe Ratio για να αναλύσετε τον κίνδυνο χαρτοφυλακίου και την απόδοση Ο δείκτης Sharpe χρησιμοποιείται για να βοηθήσει τους επενδυτές να κατανοήσουν την απόδοση μιας επένδυσης σε σχέση με τον κίνδυνο. περισσότερη διαχείριση κινδύνων στη χρηματοδότηση Στον οικονομικό κόσμο, η διαχείριση κινδύνων είναι η διαδικασία ταυτοποίησης, ανάλυσης και αποδοχής ή μετριασμού της αβεβαιότητας στις επενδυτικές αποφάσεις. Η διαχείριση κινδύνων συμβαίνει κάθε φορά που ένας επενδυτής ή διαχειριστής αμοιβαίου κεφαλαίου αναλύει και επιχειρεί να ποσοτικοποιήσει το ενδεχόμενο απώλειας μιας επένδυσης. περισσότερα Κίνδυνος Ο κίνδυνος αναλαμβάνει πολλές μορφές αλλά ευρέως κατηγοριοποιείται ως η πιθανότητα ότι το αποτέλεσμα ή η πραγματική απόδοση της επένδυσης θα διαφέρει από το αναμενόμενο αποτέλεσμα ή την απόδοση. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών