Ξαφνική στάση
Τι είναι μια αιφνίδια διακοπή;Μια ξαφνική διακοπή είναι μια απότομη μείωση των καθαρών ροών κεφαλαίων σε μια οικονομία. Μια απότομη στάση χαρακτηρίζεται από ταχεία αναστροφή των διεθνών ροών κεφαλαίων, μείωση της παραγωγής και της κατανάλωσης και διορθώσεις των τιμών των περιουσιακών στοιχείων. Μια ξαφνική στάση μπορεί επίσης να συνοδεύεται από μια νομισματική κρίση ή μια τραπεζική κρίση ή και τα δύο.
Βασικές τακτικές
- Μια ξαφνική διακοπή είναι η απότομη μείωση των ροών κεφαλαίων στην οικονομία ενός έθνους, οι οποίες συχνά συνοδεύονται από οικονομική ύφεση και διορθώσεις της αγοράς.
- Οι ξαφνικές στάσεις μπορεί επίσης να ακολουθηθούν από μια νομισματική κρίση, καθώς οι αλλοδαποί χάνουν την πίστη τους σε μια οικονομία ενός έθνους.
- Ξαφνικές στάσεις συμβαίνουν όταν οι ροές ξένων κεφαλαίων παύουν να συσχετίζονται όταν οι κάτοικοι επενδύουν στο εξωτερικό - επομένως, οι ανοικτές αλλά οι μικρές οικονομίες είναι πιο ευάλωτες.
Κατανόηση των ξαφνικών σταματών
Οι ξαφνικές στάσεις μπορούν να ενεργοποιηθούν είτε από ξένους επενδυτές όταν μειώνουν ή σταματούν τις εισροές κεφαλαίων σε μια οικονομία, και / ή από τους κατοίκους της χώρας όταν αποσύρουν τα χρήματά τους από την εγχώρια οικονομία, με αποτέλεσμα εκροές κεφαλαίων. Δεδομένου ότι οι ξαφνικές στάσεις ακολουθούν γενικά οι ισχυρές επεκτάσεις που αυξάνουν σημαντικά τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, η εμφάνισή τους μπορεί να έχει πολύ δυσμενείς επιπτώσεις στην οικονομία και να την οδηγήσει σε ύφεση.
Σύμφωνα με τη θεμελιώδη εξίσωση ισοζυγίου πληρωμών, τα ελλείμματα τρεχουσών συναλλαγών πρέπει αναγκαστικά να χρηματοδοτούνται από καθαρές εισροές κεφαλαίων. Εάν αυτές οι εισροές κεφαλαίων υπερβαίνουν σημαντικά τα ποσά που απαιτούνται για τη χρηματοδότηση των ελλειμμάτων τρεχουσών συναλλαγών ενός έθνους, η υπερβολική εισροή κεφαλαίων θα δημιουργούσε συναλλαγματικά αποθέματα. Εάν υπάρξει ξαφνική διακοπή, αυτά τα συναλλαγματικά αποθέματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση του ελλείμματος τρεχουσών συναλλαγών. Στην πράξη, ωστόσο, αυτά τα συναλλαγματικά αποθέματα σπάνια αποδεικνύονται ίσα με το καθήκον, δεδομένου ότι τα περισσότερα από τα αποθεματικά μπορούν να χρησιμοποιηθούν από την κεντρική τράπεζα για την αποφυγή κερδοσκοπικών επιθέσεων στο εγχώριο νόμισμα. Ως αποτέλεσμα, το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών συρρικνώνεται γενικά γρήγορα μετά από μια ξαφνική διακοπή, καθώς το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών βασίζεται στην καθαρή εισροή κεφαλαίων για τη χρηματοδότησή του Αν μια νομισματική κρίση συνοδεύεται από ξαφνική διακοπή, όπως συμβαίνει συχνά, η υποτίμηση του εγχώριου νομίσματος θα συρρικνούσε περαιτέρω το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, καθώς θα ενθάρρυνε τις εξαγωγές και θα καθιστούσε τις εισαγωγές ακριβότερες.
Έρευνα σχετικά με τις αιφνίδιες διακοπές
Η γενίκευση του όρου ξαφνική στάση στο οικονομικό πλαίσιο αποδίδεται γενικά στον οικονομολόγο Rudiger Dornbusch και συνεργάτες, ο οποίος συντάσσει ένα ερευνητικό έγγραφο του 1995 για την κατάρρευση του μεξικανικού πέσο με τίτλο "Νομισματικές κρίσεις και καταρρεύσεις". Ο Dornbusch και οι συν-συγγραφείς του ανέφεραν την ταύτιση ενός τραπεζίτη στο χαρτί - "Δεν είναι ταχύτητα που σκοτώνει, είναι η ξαφνική στάση."
Σε ένα ερευνητικό δελτίο του 2011 σχετικά με ξαφνικές στάσεις σε 82 χώρες από το 1970 έως το 2007, οι οικονομολόγοι της Παγκόσμιας Τράπεζας βρήκαν τα ακόλουθα αποτελέσματα:
- Οι παγκόσμιοι επενδυτές έχουν περισσότερες πιθανότητες να βγάλουν ή να σταματήσουν να επενδύουν σε χώρες με ευμετάβλητη βάση εξαγωγών (όπως αυτές με άφθονους φυσικούς πόρους) και κακές οικονομικές επιδόσεις. Οι άκαμπτες συναλλαγματικές ισοτιμίες και η υψηλή ολοκλήρωση με τις χρηματοπιστωτικές αγορές καθιστούν τις χώρες αυτές πιο ευάλωτες σε ξαφνικές στάσεις.
- Οι κάτοικοι της περιοχής είναι πιθανότερο να επενδύσουν στο εξωτερικό (ενεργοποιώντας εκροές κεφαλαίων) εάν υπάρχει υψηλός εγχώριος πληθωρισμός ή / και μεγάλα πλεονάσματα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών.
- Το οικονομικό άνοιγμα καθιστά μια οικονομία πιο ευάλωτη σε ξαφνικές στάσεις που προκαλούνται είτε από ξένους επενδυτές είτε από κατοίκους της περιοχής.