Αγορά ομολόγων έναντι χρηματιστηριακής αγοράς: Ποια είναι η διαφορά;

Ήρθε η ώρα να επενδύσετε τα χρήματά σας. Πού ακριβώς θα το κάνετε αυτό; Αφού λάβετε τα χρήματά σας μαζί και αποφασίσετε για μια επενδυτική στρατηγική, ήρθε η ώρα να αγοράσετε κάποιες αξίες. Πρόκειται για εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία όπως τα αποθέματα, τα ομόλογα και τα δικαιώματα προαίρεσης - όλα αυτά έχουν νομισματική αξία. Οι επενδυτές χτίζουν ένα χαρτοφυλάκιο διαφοροποιημένων συμμετοχών με αυτούς τους τίτλους.

Τα αποθέματα και τα ομόλογα είναι δύο από τα πιο εμπορεύσιμα στοιχεία - τα οποία διατίθενται προς πώληση σε διαφορετικές πλατφόρμες ή σε διάφορες αγορές. Τα αποθέματα είναι μετοχές, γνωστές ως μετοχές, σε μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία. Τα ομόλογα είναι βασικά ένα δάνειο σταθερού εισοδήματος που ο επενδυτής πραγματοποιεί σε μια κυβέρνηση ή σε μια εταιρική οντότητα.

Οι δείκτες ομολόγων όπως ο δείκτης Barclays Capital Aggregate Bond Index μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να παρακολουθήσουν την απόδοση χαρτοφυλακίων ομολόγων.

Αγορά ομολόγων

Η αγορά ομολόγων είναι όπου οι επενδυτές κατευθύνονται σε εμπορικές (αγορά και πώληση) χρεωστικών τίτλων, κατά κύριο λόγο ομολογίες, οι οποίες μπορούν να εκδοθούν από εταιρείες ή κυβερνήσεις. Είναι επίσης γνωστό ως χρέος ή πιστωτική αγορά. Οι τίτλοι που πωλούνται στην αγορά ομολόγων είναι όλες οι διάφορες μορφές χρέους. Αγοράζοντας ένα ομολογιακό, πιστωτικό ή χρεωστικό τίτλο, δανείζετε χρήματα για μια καθορισμένη περίοδο και χρεώνετε τόκους -όπως κάνει μια τράπεζα στους οφειλέτες της.

Η αγορά ομολόγων παρέχει στους επενδυτές μια σταθερή, αν και ονομαστική, πηγή τακτικού εισοδήματος. Σε ορισμένες περιπτώσεις, όπως τα ομολογιακά δάνεια που εκδίδει η ομοσπονδιακή κυβέρνηση, οι επενδυτές λαμβάνουν πληρωμές δύο φορές το χρόνο. Πολλοί επενδυτές επιλέγουν να κατέχουν ομόλογα στα χαρτοφυλάκιά τους ως τρόπο εξοικονόμησης για συνταξιοδότηση, για την εκπαίδευση των παιδιών τους ή για άλλες μακροπρόθεσμες ανάγκες.

Οι επενδυτές διαθέτουν ένα ευρύ φάσμα εργαλείων έρευνας και ανάλυσης για να αποκτήσουν περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα ομόλογα. Η Investopedia είναι μια πηγή, κατανοώντας τις βασικές αρχές της αγοράς και τους διάφορους τύπους διαθέσιμων τίτλων. Άλλοι πόροι περιλαμβάνουν το Yahoo! Το Bond Center του Finance και το Morningstar. Παρέχουν ενημερωμένα δεδομένα, ειδήσεις, αναλύσεις και έρευνες. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να λάβουν πιο συγκεκριμένες λεπτομέρειες σχετικά με τις προσφορές ομολόγων μέσω των χρηματιστηριακών λογαριασμών τους.

Ένα ενυπόθηκο δάνειο είναι ένα είδος ασφάλειας που υποστηρίζεται από ομαδοποιημένα ενυπόθηκα δάνεια, καταβάλλοντας τόκο στον κάτοχο μηνιαία, τριμηνιαία ή εξαμηνιαία.

Όπου οι Ομολογίες διαπραγματεύονται

Η αγορά ομολόγων δεν έχει κεντρική θέση στο εμπόριο, δηλαδή τα ομόλογα πωλούνται κυρίως εκτός χρηματιστηρίου (OTC). Ως εκ τούτου, οι μεμονωμένοι επενδυτές δεν συμμετέχουν συνήθως στην αγορά ομολόγων. Εκείνοι που συμπεριλαμβάνουν μεγάλους θεσμικούς επενδυτές, όπως τα ιδρύματα συνταξιοδοτικών ταμείων και τα ταμεία, καθώς και τις επενδυτικές τράπεζες, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και τις εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Οι μεμονωμένοι επενδυτές που επιθυμούν να επενδύσουν σε ομόλογα το κάνουν μέσω ομολογιακού αμοιβαίου κεφαλαίου που διαχειρίζεται ένας διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων

Νέες κινητές αξίες διατίθενται προς πώληση στην πρωτογενή αγορά και κάθε μεταγενέστερη διαπραγμάτευση λαμβάνει χώρα στη δευτερογενή αγορά, όπου οι επενδυτές αγοράζουν και πωλούν τίτλους που ήδη κατέχουν. Αυτά τα αξιόγραφα με σταθερό εισόδημα κυμαίνονται από ομόλογα μέχρι λογαριασμούς και σημειώσεις. Με την παροχή αυτών των τίτλων στην αγορά ομολόγων, οι εκδότες μπορούν να πάρουν τη χρηματοδότηση που χρειάζονται για έργα ή άλλες αναγκαίες δαπάνες.

Ποιος συμμετέχει στην αγορά ομολόγων;

Οι τρεις κύριοι όμιλοι που συμμετέχουν στην αγορά ομολόγων περιλαμβάνουν:

• Εκδότες: Αυτές είναι οι οντότητες που αναπτύσσουν, καταχωρούν και πωλούν μέσα στην αγορά ομολόγων, είτε είναι εταιρείες είτε διαφορετικά επίπεδα διακυβέρνησης. Για παράδειγμα, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ εκδίδει κρατικά ομόλογα, τα οποία είναι μακροπρόθεσμα χρεόγραφα που παρέχουν εξαμηνιαίες πληρωμές τόκων για επενδυτές και ωριμάζουν μετά από 10 χρόνια.
• Ασφάλειες: Οι ασφαλιστές συνήθως αξιολογούν τους κινδύνους στον χρηματοπιστωτικό κόσμο. Στην αγορά ομολόγων, ένας ασφαλιστής αγοράζει τίτλους από τους εκδότες και τους μεταπωλεί με κέρδος.
• Συμμετέχοντες: Αυτές οι οντότητες αγοράζουν και πωλούν ομόλογα και άλλα σχετικά χρεόγραφα. Με την αγορά ομολόγων, ο συμμετέχων εκδίδει δάνειο για τη διάρκεια της εγγύησης και λαμβάνει τόκο σε αντάλλαγμα. Μόλις ωριμάσει, η ονομαστική αξία του ομολόγου επιστρέφεται στον συμμετέχοντα.

Αξιολογήσεις ομολόγων

Τα ομόλογα συνήθως χορηγούνται από έναν οργανισμό αξιολόγησης ομολόγων όπως η Standard & Poor's και η Moody's. Αυτή η βαθμολογία - που εκφράζεται με γράμμα βαθμού - λέει στους επενδυτές πόσο μεγάλος κίνδυνος έχει ένα χρεόγραφο από την αδυναμία πληρωμής. Ένας δεσμός με βαθμολογία "ΑΑΑ" ή "Α" είναι υψηλής ποιότητας, ενώ ο δεσμός "Α" ή "ΒΒΒ" είναι μεσαίου κινδύνου. Ομόλογα με Βαθμολογία ΒΒ ή χαμηλότερα θεωρούνται υψηλού κινδύνου.

Χρηματιστήριο

Μια χρηματιστηριακή αγορά είναι ένας τόπος όπου οι επενδυτές προχωρούν σε εμπορικές μετοχές, όπως κοινές μετοχές και παράγωγα, συμπεριλαμβανομένων των δικαιωμάτων προαίρεσης και των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Τα αποθέματα διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια. Η αγορά μετοχικών τίτλων ή μετοχών σημαίνει ότι αγοράζετε ένα πολύ μικρό ποσοστό συμμετοχής σε μια εταιρεία. Ενώ οι κάτοχοι ομολόγων δανείζουν χρήματα με τους τόκους, οι κάτοχοι μετοχών αγοράζουν μικρά μερίδια σε εταιρείες με την πεποίθηση ότι η εταιρεία λειτουργεί καλά και η αξία των μετοχών που αγοράζονται θα αυξηθεί.

Η κύρια λειτουργία της χρηματιστηριακής αγοράς είναι να φέρει τους αγοραστές και τους πωλητές μαζί σε ένα δίκαιο, ρυθμιζόμενο και ελεγχόμενο περιβάλλον όπου μπορούν να εκτελέσουν τις συναλλαγές τους. Αυτό δίνει στους εμπλεκόμενους την εμπιστοσύνη ότι η διαπραγμάτευση γίνεται με διαφάνεια και ότι η τιμολόγηση είναι δίκαιη και ειλικρινής. Ο κανονισμός αυτός όχι μόνο βοηθά τους επενδυτές, αλλά και τις εταιρείες των οποίων οι τίτλοι διαπραγματεύονται. Η οικονομία ευημερεί όταν η χρηματιστηριακή αγορά διατηρεί την ευρωστία της και τη γενική της υγεία.

Ακριβώς όπως η αγορά ομολόγων, υπάρχουν δύο συνιστώσες στη χρηματιστηριακή αγορά. Η πρωτογενής αγορά προορίζεται για μετοχές πρώτης κατηγορίας, ώστε να εκδοθούν στην αγορά αυτή αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO). Αυτή η αγορά διευκολύνεται από τους αναδόχους, οι οποίοι καθορίζουν την αρχική τιμή των τίτλων. Οι μετοχές στη συνέχεια ανοίγονται στη δευτερογενή αγορά, όπου πραγματοποιείται η πιο εμπορική δραστηριότητα.

5

Ο αριθμός των χρεογράφων που άρχισαν να διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης στις 17 Μαΐου 1792 - την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης.

Τα κυριότερα Χρηματιστήρια των ΗΠΑ

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, τα εξέχοντα χρηματιστήρια περιλαμβάνουν:

• Nasdaq, μια παγκόσμια, ηλεκτρονική ανταλλαγή που απαριθμεί τους τίτλους των εταιρειών μικρότερης κεφαλαιοποίησης από διάφορα μέρη του κόσμου. Αν και η τεχνολογία και το χρηματοοικονομικό απόθεμα αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του δείκτη, συμπεριλαμβάνει επίσης καταναλωτικά αγαθά και υπηρεσίες, υγειονομική περίθαλψη και υπηρεσίες κοινής ωφέλειας. Η ανταλλαγή αυτή αποτελεί επίσης τη βάση του δείκτη συγκριτικής αξιολόγησης του τομέα των τεχνολογιών των ΗΠΑ.
• Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) είναι το μεγαλύτερο χρηματιστήριο στον κόσμο με βάση το συνολικό ανώτατο όριο της αγοράς των εισηγμένων τίτλων του. Οι περισσότερες από τις παλαιότερες και μεγαλύτερες εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο είναι εισηγμένες στο NYSE. Το NYSE έχει πραγματοποιήσει μια σειρά συγχωνεύσεων και αγοράστηκε πρόσφατα από το Intercontinental Exchange (ICE) το 2013. Τριάντα από τις μεγαλύτερες εταιρείες του NYSE αποτελούν το Dow Jones Industrial Average (DJIA), ένα από τα παλαιότερα και πιο-παρακολουθούμενα ευρετήρια στον κόσμο.
• Το Αμερικανικό Χρηματιστήριο Αξιών (AMEX), το οποίο αποκτήθηκε από το NYSE Euronext και έγινε το NYSE Amex Equities το 2009. Ήταν για πρώτη φορά γνωστή για διαπραγμάτευση και εισαγωγή νέων προϊόντων και κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Η ανταλλαγή ήταν επίσης η πρώτη που εισήγαγε ένα ΕΙΕΕ. Λειτουργώντας ηλεκτρονικά, η ανταλλαγή είναι κατ 'εξοχήν μικρές κεφαλαιακές αποθέματα.

Αυτές οι αγορές ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC).

Βασικές διαφορές

Μια σημαντική διαφορά μεταξύ των ομολόγων και των χρηματιστηριακών αγορών είναι ότι η χρηματιστηριακή αγορά έχει κεντρικές θέσεις ή ανταλλαγές όπου αγοράζονται και πωλούνται μετοχές.

Η άλλη βασική διαφορά μεταξύ της αγοράς μετοχών και ομολόγων είναι ο κίνδυνος επένδυσης σε κάθε μία. Όσον αφορά τα αποθέματα, οι επενδυτές ενδέχεται να εκτίθενται σε κινδύνους όπως ο εθνικός ή γεωπολιτικός κίνδυνος (με βάση την επιχειρηματική δραστηριότητα ή την έδρα της επιχείρησης), τον συναλλαγματικό κίνδυνο, τον κίνδυνο ρευστότητας ή ακόμη και τους κινδύνους επιτοκίων, τα μετρητά που διαθέτει και την κατώτατη γραμμή.

Τα ομόλογα, από την άλλη πλευρά, είναι πιο ευαίσθητα σε κινδύνους όπως ο πληθωρισμός και τα επιτόκια. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων τείνουν να μειώνονται. Αν τα επιτόκια είναι υψηλά και πρέπει να πουλήσετε το ομολογιακό σας προτού ωριμάσει, μπορεί να καταλήξετε να μην υπερβαίνετε την τιμή αγοράς. Αν αγοράσετε ένα ομόλογο από μια εταιρεία που δεν είναι οικονομικά υγιής, ανοίγετε τον εαυτό σας σε πιστωτικό κίνδυνο. Σε μια τέτοια περίπτωση, ο εκδότης των ομολόγων δεν είναι σε θέση να πραγματοποιήσει τις πληρωμές τόκων, αφήνοντας ανοιχτό σε αθέτηση.

Η επένδυση σε ορισμένους τομείς της αγοράς ομολόγων, όπως τα αμερικανικά χρεόγραφα, θεωρείται ότι είναι λιγότερο επικίνδυνη από την επένδυση σε χρηματιστηριακές αγορές, οι οποίες είναι επιρρεπείς σε μεγαλύτερη αστάθεια.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ της αγοράς ομολόγων και του χρηματιστηρίου;

Βασικές τακτικές

• Η αγορά ομολόγων είναι όπου οι επενδυτές πηγαίνουν στο εμπόριο (αγοράζουν και πωλούν) χρεωστικούς τίτλους.
• Μια χρηματιστηριακή αγορά είναι ένας τόπος όπου οι επενδυτές πηγαίνουν στις εμπορικές μετοχές.
• Μια χρηματιστηριακή αγορά έχει κεντρικές τοποθεσίες ή ανταλλαγές όπου αγοράζονται και πωλούνται μετοχές.
• Τα ομόλογα πωλούνται κυρίως μέσω του μετρητή και όχι σε κεντρικό σημείο.
• Στις Ηνωμένες Πολιτείες, τα κυριότερα χρηματιστήρια περιλαμβάνουν το Nasdaq και το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE).