Προσφορά δικαιωμάτων (έκδοση)

Τι είναι η προσφορά δικαιωμάτων (έκδοση);

Η προσφορά δικαιωμάτων (έκδοση δικαιωμάτων) είναι μια ομάδα δικαιωμάτων που προσφέρονται στους υφιστάμενους μετόχους για την αγορά πρόσθετων μετοχών, γνωστών ως warrants για εγγραφές, ανάλογα με τις υπάρχουσες συμμετοχές τους. Αυτά θεωρούνται ως ένα είδος επιλογής, δεδομένου ότι δίνει στους μετόχους της εταιρείας το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζουν επιπλέον μετοχές στην εταιρεία.

Σε μια προσφορά δικαιωμάτων, η τιμή εγγραφής στην οποία μπορεί να αγοραστεί κάθε μετοχή μειώνεται γενικά σε σχέση με την τρέχουσα αγοραία τιμή. Τα δικαιώματα είναι συχνά μεταβιβάσιμα, επιτρέποντας στον κάτοχο να τα πουλήσει στην ελεύθερη αγορά.

1:25

Προσφορά δικαιωμάτων

Πώς λειτουργεί μια προσφορά δικαιωμάτων (έκδοση)

Σε μια προσφορά δικαιωμάτων, κάθε μέτοχος λαμβάνει το δικαίωμα να αγοράσει κατ 'αναλογία πρόσθετη μετοχή σε συγκεκριμένη τιμή και εντός συγκεκριμένης περιόδου (συνήθως 16 έως 30 ημέρες). Οι μέτοχοι, ιδίως, δεν υποχρεούνται να ασκήσουν αυτό το δικαίωμα.

Η προσφορά δικαιωμάτων αποτελεί ουσιαστικά πρόσκληση στους υφιστάμενους μετόχους να αγοράσουν επιπλέον νέες μετοχές στην εταιρεία. Συγκεκριμένα, αυτό το είδος έκδοσης δίνει στους υφιστάμενους μετόχους τίτλους που ονομάζονται "δικαιώματα", οι οποίοι δίνουν στους μετόχους το δικαίωμα να αγοράζουν νέες μετοχές με έκπτωση στην τιμή αγοράς σε δεδομένη μελλοντική ημερομηνία. Η εταιρεία δίνει στους μετόχους την ευκαιρία να αυξήσουν την έκθεσή τους στο απόθεμα σε τιμή έκπτωσης. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο βίντεο " Έκδοση δικαιωμάτων προτίμησης ").

Αλλά μέχρι την ημερομηνία αγοράς των νέων μετοχών, οι μέτοχοι μπορούν να ανταλλάσσουν τα δικαιώματα στην αγορά με τον ίδιο τρόπο που θα διαπραγματεύονταν τις συνήθεις μετοχές. Τα δικαιώματα που εκδίδονται σε έναν μέτοχο έχουν αξία, αποζημιώνοντας έτσι τους σημερινούς μετόχους για τη μελλοντική απομείωση της αξίας των υφιστάμενων μετοχών τους. Η αραίωση συμβαίνει επειδή μια προσφορά δικαιωμάτων εξαπλώνει τα καθαρά κέρδη μιας εταιρείας σε έναν μεγαλύτερο αριθμό μετοχών. Έτσι, τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας, ή το EPS, μειώνονται καθώς τα κατανεμημένα κέρδη οδηγούν σε αραίωση μετοχών.

Βασικές τακτικές

• Ένα ζήτημα δικαιωμάτων είναι η πρόσκληση προς τους υφιστάμενους μετόχους να αγοράσουν επιπλέον νέες μετοχές στην εταιρεία.
• Σε μια προσφορά δικαιωμάτων, κάθε μέτοχος λαμβάνει το δικαίωμα να αγοράσει κατ 'αναλογία πρόσθετη μετοχή σε συγκεκριμένη τιμή και εντός συγκεκριμένης περιόδου (συνήθως 16 έως 30 ημέρες).
• Οι μέτοχοι δεν υποχρεούνται να ασκήσουν το δικαίωμα αυτό.
• Οι εταιρίες που δέχονται μετρητά μπορούν να στραφούν σε θέματα δικαιωμάτων προκειμένου να συγκεντρώσουν χρήματα όταν το χρειάζονται πραγματικά.

Είδη προσφορών δικαιωμάτων

Υπάρχουν δύο γενικοί τύποι προσφορών δικαιωμάτων: προσφορές άμεσων δικαιωμάτων και προσφορές ασφαλισμένων / εφεδρικών δικαιωμάτων.

• Στις προσφορές άμεσων δικαιωμάτων, δεν υπάρχουν αγοραστές αναμονής / αδρανοποίησης (αγοραστές πρόθυμοι να αγοράσουν μη ασκηθέντα δικαιώματα), δεδομένου ότι ο εκδότης πωλεί μόνο τον αριθμό των ασκουμένων μετοχών. Εάν δεν έχει εγγραφεί σωστά, ο εκδότης ενδέχεται να υποβαθμιστεί.
• Οι προσφορές δικαιωμάτων ασφαλισμένου / εφεδρικού, συνήθως πιο ακριβού τύπου, επιτρέπουν σε τρίτους / αγοραστές οπίσθιας κάλυψης (π.χ. επενδυτικές τράπεζες) να αγοράζουν μη ασκούμενα δικαιώματα. Οι αγοραστές backstop συμφωνούν με την αγορά πριν από την προσφορά δικαιωμάτων. Αυτός ο τύπος συμφωνίας εξασφαλίζει στην εκδότρια εταιρεία ότι θα τηρηθούν οι κεφαλαιακές απαιτήσεις.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, τα εκδοθέντα δικαιώματα δεν είναι μεταβιβάσιμα. Αυτά είναι γνωστά ως "δικαιώματα που δεν αποποιούνται". Σε άλλες περιπτώσεις, ο δικαιούχος ενός δικαιώματος μπορεί να τα πουλήσει σε άλλο μέρος.

Προνόμια που προσφέρουν δικαιώματα

Οι εταιρείες γενικά προσφέρουν δικαιώματα όταν πρέπει να συγκεντρώσουν χρήματα. Παραδείγματα περιλαμβάνουν όταν υπάρχει ανάγκη εξόφλησης χρέους, αγοράς εξοπλισμού ή απόκτησης άλλης εταιρείας. Σε ορισμένες περιπτώσεις, μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει προσφορά δικαιωμάτων για την άντληση χρημάτων όταν δεν υπάρχουν άλλες βιώσιμες εναλλακτικές λύσεις χρηματοδότησης. Άλλα σημαντικά οφέλη από την προσφορά δικαιωμάτων είναι ότι η εκδότρια εταιρεία μπορεί να παρακάμψει τα τέλη αναδοχής, δεν απαιτείται έγκριση από τους μετόχους και το ενδιαφέρον αγοράς στην κοινή μετοχή του εκδότη κυμαίνεται γενικά. Για τους υφιστάμενους μετόχους, οι προσφορές δικαιωμάτων παρουσιάζουν την ευκαιρία να αγοράσουν επιπλέον μετοχές με έκπτωση.

Δικαιώματα που προσφέρουν μειονεκτήματα

Μερικές φορές, οι προσφορές δικαιωμάτων παρουσιάζουν μειονεκτήματα για την εκδότρια εταιρεία και τους υφιστάμενους μετόχους. Οι μέτοχοι ενδέχεται να μην εγκρίνουν λόγω της ανησυχίας τους για αμέλεια. Η προσφορά μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα πιο συγκεντρωμένες θέσεις επενδυτών. Η εκδότρια εταιρεία, σε μια προσπάθεια άντλησης κεφαλαίων, μπορεί να διαπιστώσει ότι οι πρόσθετες απαιτούμενες καταθέσεις και διαδικασίες που σχετίζονται με την προσφορά δικαιωμάτων είναι πολύ δαπανηρές και χρονοβόρες. το κόστος της προσφοράς δικαιωμάτων μπορεί να υπερβαίνει τα οφέλη (αρχή κόστους / οφέλους).

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός δικαιωμάτων εκ πρώτης όψεως Τα δικαιώματα εκπτώσεως είναι μετοχές που διαπραγματεύονται αλλά δεν έχουν συσχετιστεί με δικαιώματα, επειδή είτε έχουν λήξει, έχουν μεταφερθεί είτε έχουν ασκηθεί. περισσότερα Τι είναι μια ανοικτή προσφορά; Μια ανοικτή προσφορά είναι μια δευτερεύουσα προσφορά αγοράς, παρόμοια με την έκδοση δικαιωμάτων. Ανακαλύψτε περισσότερα για το τι σημαίνει όταν ένα απόθεμα πωλείται σε μια ανοικτή τιμή προσφοράς. περισσότερη τιμή εγγραφής Ο όρος "τιμή εγγραφής" αναφέρεται σε μια στατική τιμή στην οποία οι υφιστάμενοι μέτοχοι μπορούν να συμμετέχουν σε μια προσφορά δικαιωμάτων. αναφέρεται επίσης στην τιμή εξάσκησης των κατόχων των συγκεκριμένων μετοχών. περισσότερα Δικαιώματα που δεν μπορούν να ανακληθούν Ορισμός Οι μη εκχωρούμενοι τίτλοι παρέχουν στους υφιστάμενους μετόχους περιορισμένες ευκαιρίες να αγοράσουν περισσότερες μετοχές μιας εταιρείας με έκπτωση. περισσότερος αγοραστής οπίσθιας όψεως Ο αγοραστής οπίσθιας θέσης είναι μια οντότητα που συμφωνεί να αγοράσει όλους τους υπολειπόμενους τίτλους από μια προσφορά δικαιωμάτων (ή ζήτημα). περισσότερο προνόμιο υπεραπολλογής Ένα προνόμιο υπέρβασης εγγραφής επιτρέπει σε έναν μέτοχο να αγοράσει επιπλέον μη ασκηθείσες μετοχές σε έκδοση δικαιωμάτων ή δικαιωμάτων αγοράς. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών