Κανόνας Revlon
Ο κανόνας Revlon είναι η νομική αρχή που ορίζει ότι το διοικητικό συμβούλιο μιας επιχείρησης καταβάλλει εύλογες προσπάθειες για να επιτύχει την υψηλότερη αξία για μια εταιρεία, όταν επικρατεί μια εχθρική ανάληψη. Αυτό αντιπροσωπεύει κάπως μια μετατόπιση της ευθύνης, διότι τα διοικητικά συμβούλια έχουν πρωτίστως την εντολή να αποτρέπουν την εξαγορά από την πρώτη θέση. Εντούτοις, όταν μια εξαγορά θεωρηθεί αναπόφευκτη, ο κανόνας Revlon ξεκινάει και το διοικητικό συμβούλιο επομένως κατευθύνει την εστίασή του στην εξασφάλιση της υψηλότερης αξίας για τους ενδιαφερόμενους, ως μέρος της εγγενούς εμπιστευτικής υποχρέωσής του.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΩΔΙΚΟΥ Revlon
Η υπόθεση που δημιούργησε τον κανόνα Revlon ήταν η Revlon, Inc. v. MacAndrews & Forbes Holdings, Inc., ενώ είχε δικαστεί ενώπιον του Ανώτατου Δικαστηρίου του Delaware. Τα δικαστήρια του Ντελάγουερ συνήθως δεν αξιολόγησαν τα πλεονεκτήματα μιας συγχώνευσης, εκτός αν ο ενάγων μπορούσε να αποδείξει ότι το διοικητικό συμβούλιο δεν ενήργησε με τη δέουσα προσοχή ή δεν ενήργησε αμερόληπτα. Από την υπόθεση του 1985, οι δικαστές αντιμετωπίζουν τις υποθέσεις διαφορετικά εάν περιλαμβάνουν την πώληση μιας εταιρείας και χρησιμοποιούν τον κανόνα Revlon για καθοδήγηση.
Ο κανόνας Revlon έθεσε ένα σημαντικό νομικό προηγούμενο. Μετατόπισε το καθήκον του διοικητικού συμβουλίου να φροντίσει για την υγεία και τη διατήρηση της εταιρείας για την αύξηση των βραχυπρόθεσμων οικονομικών κερδών των μετόχων. Αυτή η στενότερη ερμηνεία των καθηκόντων εμπιστευτικότητας, που αναφέρονται ως καθήκοντα Revlon, οδηγεί σε περισσότερη εξέταση των αποφάσεων του διοικητικού συμβουλίου.
Στην περίπτωση αυτή, το διοικητικό συμβούλιο της Revlon ενθάρρυνε την προσφορά λευκής ιπποδρομίας από τη Forstmann, Little & Company, σε μια προσφορά από το Pantry Pride, ένα σούπερ μάρκετ που ζήτησε μια εχθρική προσφορά εξαγοράς αφού η Revlon απέρριψε την αρχική προσφορά αγοράς της. Το διοικητικό συμβούλιο συμμετείχε σε διάφορες στρατηγικές άμυνας εξαγοράς, παρά την υπερηφάνεια του Pantry Pride που προσφέρει υψηλότερη προσφορά.
Thumbing μια μύτη στον κανόνα Revlon
Αυτό που ο Warren Buffett θέλει ο Γουόρεν Μπάφεντ παίρνει. Τον Μάρτιο του 2015, η HJ Heinz Company και η Kraft Foods Group, Inc. συνήψαν οριστική συμφωνία συγχώνευσης με την υποστήριξη του κ. Buffett. Η συμφωνία περιελάμβανε μια διάταξη που δεν περιείχε κανένα κατάστημα, πράγμα που εμπόδισε το διοικητικό συμβούλιο της Kraft να επιδιώκει μια ανώτερη συμφωνία για τους μετόχους της Kraft υπό το πνεύμα του κανόνα Revlon. Το αν η επιτροπή ενήργησε ανεξάρτητα για να αγνοήσει τον κανόνα ή εκφοβίστηκε για να υπογράψει μια ρήτρα μη-κατάστημα δεν είναι σαφής. Είναι γεγονός ότι η Kraft δεν αγοράστηκε από άλλους δυνητικούς υποψήφιους, και η ομάδα που υποστήριξε το Buffett κατέλαβε την εταιρεία με τους δικούς της όρους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.