Κανονιστική διαιτησία

Τι είναι η διαιτητική διαιτησία;

Το ρυθμιστικό αρμπιτράζ είναι μια πρακτική με την οποία οι επιχειρήσεις αξιοποιούν τα κενά στα ρυθμιστικά συστήματα προκειμένου να παρακάμψουν τους δυσμενείς κανονισμούς. Οι ευκαιρίες διαιτησίας μπορούν να επιτευχθούν με μια ποικιλία τακτικών, συμπεριλαμβανομένων των πράξεων αναδιάρθρωσης, της χρηματοοικονομικής τεχνικής και της γεωγραφικής μετεγκατάστασης σε επιδεκτικές δικαιοδοσίες.

Το ρυθμιστικό αρμπιτράζ είναι δύσκολο να αποφευχθεί εντελώς, αλλά ο επιπολασμός του μπορεί να περιοριστεί κλείνοντας τα πιο προφανή κενά και αυξάνοντας έτσι το κόστος που σχετίζεται με την καταστρατήγηση του κανονισμού.

Βασικές τακτικές

• Το ρυθμιστικό αρμπιτράζ είναι μια εταιρική πρακτική της χρήσης ευνοϊκότερων νόμων σε μια δικαιοδοσία για την καταστρατήγηση των λιγότερο ευνοϊκών ρυθμίσεων αλλού.
• Αυτή η πρακτική είναι συχνά νόμιμη καθώς εκμεταλλεύεται τα υπάρχοντα κενά. Ωστόσο, συχνά θεωρείται ανήθικο.
• Το κλείσιμο κενών και η επιβολή κανονιστικών καθεστώτων πέραν των εθνικών συνόρων μπορεί να συμβάλει στη μείωση του επιπολασμού του ρυθμιστικού αρμπιτράζ.

Πώς λειτουργεί η ρυθμιστική διαιτησία

Οι επιχειρήσεις ενδέχεται να εφαρμόσουν στρατηγικές διαιτησίας για την εκμετάλλευση φορολογικών παραδείσων και άλλες μορφές κανονιστικών διακοπών. Αυτό μπορεί να επιτευχθεί με την ενσωμάτωση της εταιρείας ή την ίδρυση θυγατρικών σε δικαιοδοσίες που προσφέρουν ρυθμιστικά πλεονεκτήματα.

Για παράδειγμα, οι Νήσοι Καϊμάν επιλέγονται συχνά ως προορισμός μετεγκατάστασης για εταιρείες που εφαρμόζουν ρυθμιστικό αρμπιτράζ. Η κυβέρνηση των Νήσων Κέιμαν επιτρέπει στις επιχειρήσεις να σχηματίζουν εκεί και να μην πληρώνουν φόρους επί εσόδων που κερδίζονται εκτός της επικράτειας. Αντί να πληρώνουν φόρους, οι εταιρείες που βρίσκονται πληρώνουν ένα τέλος αδειοδότησης στην τοπική κυβέρνηση. Ομοίως, στις Ηνωμένες Πολιτείες, πολλές εταιρείες επιλέγουν να ενσωματωθούν στην πολιτεία του Delaware λόγω του ευνοϊκότερου φορολογικού και ρυθμιστικού περιβάλλοντος.

Ενώ το ρυθμιστικό arbitrage είναι συχνά νόμιμο, μπορεί να μην είναι απολύτως ηθικό, καθώς η πρακτική μπορεί να υπονομεύσει το πνεύμα ενός νόμου ή κανονισμού που μπορεί να οδηγήσει σε δυνητικά επιβλαβείς συνέπειες. Για παράδειγμα, εάν μια χώρα έχει χαλαρούς κανονισμούς για τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, μια εταιρική μονάδα που βρίσκεται σε αυτήν τη χώρα θα μπορούσε να εκμεταλλευτεί την εν λόγω επιχείρηση για να διαπράξει κακοποίηση.

Υπονόμευση της κανονιστικής διαιτησίας

Οι μειωμένες κανονιστικές επιβαρύνσεις και η αυξημένη προστασία της ιδιωτικής ζωής σε σχέση με τα εκτελεστικά εισοδήματα έχουν καταστήσει τα παραδείγματα αυτά ελκυστικά για τις τράπεζες ειδικότερα. Οι οικονομικές κρίσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες προκάλεσαν την εισαγωγή νομοθεσίας για την ενίσχυση της ρύθμισης του χρηματοπιστωτικού κλάδου. Το αυξημένο βάρος που αντιμετώπισαν αυτές οι τράπεζες οδήγησε σε τακτικές διαιτητικές προσπάθειες.

Για παράδειγμα, οι τράπεζες μπορούν να αναζητήσουν διασυνοριακές συμφωνίες εξαγοράς προκειμένου να δημιουργήσουν μια λεωφόρο για να ξεφύγουν ουσιαστικά από τα ρυθμιστικά συστήματα στα οποία βρίσκονται. Με την απόκτηση ενός θεσμικού οργάνου σε ευνοϊκότερο ρυθμιστικό περιβάλλον, η τράπεζα θα μπορούσε να απομακρυνθεί από την εποπτεία που θεωρείται επαχθής.

Υπάρχουν θέσεις εντός των Ηνωμένων Πολιτειών που προσφέρουν ορισμένες φορολογικές ελαφρύνσεις. Δεν υπάρχει φόρος κρατικών πωλήσεων για παράδειγμα στο Delaware. Ο κρατικός φόρος εισοδήματος επί των αγαθών έχει επίσης εξαλειφθεί σε αυτό το κράτος. Οι επιχειρήσεις που είναι εγκατεστημένες στο Delaware δεν χρειάζεται να έχουν τα κεντρικά γραφεία που λειτουργούν εκεί για να επωφεληθούν από τις φορολογικές ελαφρύνσεις ή άλλα πλεονεκτήματα. Για παράδειγμα, μια εταιρεία θα μπορούσε να δημιουργήσει θυγατρικό γραφείο στο κράτος για να πληροί τα κριτήρια που πρέπει να επωφεληθούν από τα ρυθμιστικά διαλείμματα των κρατικών προσφορών.

Οι εταιρείες μπορούν επίσης να διαρθρώσουν τις συναλλαγές προς όφελός τους. Ένα παράδειγμα ρυθμιστικού αρμπιτράζ προήλθε από την IPO του Blackstone το 2007. Σε μια ασυνήθιστη κίνηση, η Blackstone πήγε δημόσια ως κυρίαρχη εταιρία περιορισμένης ευθύνης σε μια προσπάθεια να αποφύγει τους υψηλότερους φορολογικούς συντελεστές που επιβάλλονται στις εταιρείες. Για να διατηρήσει αυτά τα φορολογικά πλεονεκτήματα, η Blackstone έπρεπε επίσης να αποφύγει την κατάταξή της ως εταιρεία επενδύσεων. Μέσω της προσεκτικής διαπραγμάτευσης των φορολογικών ρυθμίσεων, ο Blackstone επιχείρησε να εκμεταλλευτεί ένα «ρυθμιστικό αρμπιτράζ» μεταξύ των νομικών ορισμών του φορολογικού κώδικα και της οικονομικής ουσίας.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Φορολογικός παράδεισος Ο φορολογικός παράδεισος είναι μια χώρα που προσφέρει στους αλλοδαπούς ελάχιστη ή καμία φορολογική υποχρέωση σε ένα πολιτικά και οικονομικά σταθερό περιβάλλον. περισσότερα Τι πρέπει να γνωρίζετε για Offshoring Ο όρος offshore αναφέρεται σε μια τοποθεσία εκτός των εθνικών συνόρων ενός ατόμου, ανεξάρτητα από το αν η τοποθεσία είναι χερσαία ή με βάση το νερό. Ο όρος μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την περιγραφή ξένων τραπεζών, εταιρειών, επενδύσεων και καταθέσεων. περισσότερα Shell Corporation Μια εταιρεία κελύφους είναι μια εταιρεία χωρίς ενεργές επιχειρηματικές δραστηριότητες ή σημαντικά περιουσιακά στοιχεία. περισσότερα παραθυράκια Ένα παραθυράκι είναι μια τεχνική που επιτρέπει σε ένα άτομο ή μια επιχείρηση να αποφύγει το πεδίο εφαρμογής ενός νόμου ή ενός περιορισμού χωρίς να παραβιάζει άμεσα το νόμο. περισσότερη ανάγνωση στο νόμιμο επιτόκιο Ένα νόμιμο επιτόκιο ορίζεται ως ένα όριο που έχει οριστεί για να αποτρέψει τους δανειστές από τη χρέωση των δανειοληπτών υπερβολικά επιτόκια. περισσότερα Τι είναι ένα αμοιβαίο αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτής θαλάσσης; Ένα υπεράκτιο αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα επενδυτικό όχημα που βασίζεται σε μια υπεράκτια περιοχή έξω από τη δικαιοδοσία των Ηνωμένων Πολιτειών, συχνά ένα φορολογικό παράδεισο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών