Βάλτε τον δεσμό
Ένα δεσμευμένο ομόλογο είναι ένα ομολογιακό δάνειο που επιτρέπει στον κάτοχο των ομολόγων να αναγκάσει τον εκδότη να επαναγοράσει την ασφάλεια σε συγκεκριμένες ημερομηνίες πριν από τη λήξη. Η τιμή επαναγοράς καθορίζεται κατά την έκδοση και συνήθως έχει ονομαστική αξία.
Ένας δεσμός put μπορεί επίσης να ονομάζεται puttable bond ή retraction bond.
Breaking Down Βάλτε Bond
Ένα ομόλογο είναι ένα χρεόγραφο που κάνει περιοδικούς τόκους, γνωστούς ως κουπόνια, στους επενδυτές. Όταν το ομολογιακό δάνειο ωριμάζει, οι επενδυτές ή οι δανειστές λαμβάνουν την κύρια επένδυση αποτιμώμενη στην παρ. Είναι αποδοτικό για τους εκδότες ομολόγων να εκδίδουν ομόλογα με χαμηλότερες αποδόσεις, καθώς αυτό μειώνει το κόστος δανεισμού τους. Ωστόσο, για να ενθαρρυνθούν οι επενδυτές να αποδεχθούν χαμηλότερη απόδοση σε ένα ομολογιακό δάνειο, ένας εκδότης μπορεί να ενσωματώσει επιλογές που είναι επωφελείς για τους επενδυτές ομολόγων. Ένας τύπος ομολόγου που είναι ευνοϊκός για τους επενδυτές είναι ο δεσμός που μπορεί να τεθεί ή μπορεί να τεθεί υπό αμφισβήτηση.
Ένα ομολογιακό δάνειο είναι ένα ομολογιακό δάνειο με ενσωματωμένο δικαίωμα πώλησης, παρέχοντας στους κατόχους ομολόγων το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να απαιτούν την πρόωρη εξόφληση του εντολέα από τον εκδότη ή από τρίτο που ενεργεί ως αντιπρόσωπος του εκδότη. Η επιλογή πώλησης του ομολόγου μπορεί να ασκηθεί κατά την εμφάνιση συγκεκριμένων γεγονότων ή συνθηκών ή σε ορισμένο χρόνο ή ώρες πριν από την ωριμότητα. Πράγματι, οι κάτοχοι ομολόγων έχουν τη δυνατότητα να «τοποθετήσουν» τα ομόλογα πίσω στον εκδότη είτε μία φορά κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου (γνωστή ως εφάπαξ ομόλογο) είτε σε διάφορες ημερομηνίες.
Οι κάτοχοι ομολογιών μπορούν να ασκήσουν τα δικαιώματά τους εάν αυξηθούν τα επιτόκια στις αγορές. Δεδομένου ότι υπάρχει αντίστροφη σχέση μεταξύ των επιτοκίων και των τιμών των ομολόγων, όταν αυξάνονται τα επιτόκια, η αξία ενός ομολόγου μειώνεται για να αντικατοπτρίζει το γεγονός ότι υπάρχουν ομολογίες στην αγορά με υψηλότερα επιτόκια τοκομεριδίων από ό, τι κατέχει ο επενδυτής. Με άλλα λόγια, η μελλοντική αξία των χρεωστικών επιτοκίων καθίσταται λιγότερο πολύτιμη σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου. Οι εκδότες αναγκάζονται να επαναγοράσουν τα ομολογιακά ομόλογα και οι επενδυτές χρησιμοποιούν τα έσοδα για να αγοράσουν ένα ομοειδές ομολόγων που προσφέρουν υψηλότερη απόδοση, μια διαδικασία γνωστή ως ανταλλαγή ομολόγων.
Φυσικά, τα ειδικά πλεονεκτήματα των δεσμών που έχουν τεθεί σημαίνουν ότι κάποια απόδοση πρέπει να θυσιάζεται. Οι επενδυτές επιθυμούν να αποδεχθούν χαμηλότερη απόδοση σε ένα δεσμευμένο ομόλογο από την απόδοση σε ένα ευθεία ομόλογο εξαιτίας της προστιθέμενης αξίας από το δικαίωμα πώλησης. Ομοίως, η τιμή ενός πωληθέντος ομολόγου είναι πάντα υψηλότερη από την τιμή ενός ομολόγου. Ενώ ένα ομολογιακό δάνειο επιτρέπει στον επενδυτή να εξαγοράσει ένα μακροπρόθεσμο ομόλογο πριν από τη λήξη του, η απόδοση είναι γενικά ίση με εκείνη των βραχυπρόθεσμων και όχι των μακροπρόθεσμων τίτλων.
Οι όροι που διέπουν ένα ομολογιακό δάνειο και οι όροι που διέπουν το ενσωματωμένο δικαίωμα πώλησης, όπως οι ημερομηνίες που μπορεί να ασκηθεί το δικαίωμα επιλογής, καθορίζονται στο έντυπο των ομολογιών κατά την έκδοση. Ο δεσμός μπορεί να έχει θέσει την σχετική προστασία, η οποία αναφέρει λεπτομερώς την χρονική περίοδο κατά την οποία ο δεσμός δεν μπορεί να «τοποθετηθεί» στον εκδότη.
Ορισμένοι τύποι ομόλογων πώλησης περιλαμβάνουν το ομολογιακό δάνειο πολλαπλής διάρκειας, το δικαίωμα προαίρεσης επί δικαιωμάτων προαίρεσης και την υποχρέωση μεταβλητού επιτοκίου (VRDO).
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.