Κύρια προστατευόμενη σημείωση - PPN

Τι σημαίνει η κύρια προστατευμένη σημείωση;

Ένα κύριο προστατευόμενο σημείωμα (PPN) είναι μια ασφάλεια σταθερού εισοδήματος που εγγυάται μια ελάχιστη απόδοση που ισούται με την αρχική επένδυση του επενδυτή (το ποσό του κεφαλαίου), ανεξάρτητα από την απόδοση των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων.

Αυτές οι επενδύσεις είναι προσαρμοσμένες για τους επενδυτές που αποφεύγουν τον κίνδυνο που επιθυμούν να προστατεύσουν τις επενδύσεις τους ενώ συμμετέχουν σε κέρδη από ευνοϊκές κινήσεις της αγοράς.

Οι βασικές προστατευμένες σημειώσεις είναι επίσης γνωστές ως εγγυημένες συνδεδεμένες σημειώσεις.

Κατανόηση κύριας προστατευμένης σημείωσης (PPN)

Ένα κύριο προστατευόμενο σημείωμα (PPN) είναι ένα δομημένο χρηματοπιστωτικό προϊόν που εγγυάται ένα ποσοστό απόδοσης τουλάχιστον του κεφαλαίου που επενδύεται, εφόσον το σημείωμα κρατείται μέχρι τη λήξη του. Ένα PPN είναι δομημένο ως ομολογία μηδενικού τοκομεριδίου - ένα ομολογιακό δάνειο που δεν καταβάλλει τόκους μέχρι την ωρίμανση του - και μια επιλογή με μια πληρωμή που συνδέεται με ένα υποκείμενο στοιχείο, δείκτη ή σημείο αναφοράς. Με βάση την απόδοση του συνδεδεμένου στοιχείου, δείκτη ή σημείο αναφοράς, η απόδοση θα διαφέρει. Για παράδειγμα, εάν η αποπληρωμή συνδέεται με δείκτη μετοχών, όπως ο Russell 2000, και ο δείκτης αυξάνεται κατά 30%, ο επενδυτής θα λάβει το πλήρες κέρδος 30%. Στην πραγματικότητα, οι κύριοι προστατευόμενοι τίτλοι υπόσχονται να επιστρέψουν τον κύριο επενδυτή κατά τη λήξη τους, με το πρόσθετο κέρδος από την απόδοση του δείκτη εάν ο δείκτης αυτός διαπραγματεύεται εντός συγκεκριμένου εύρους.

Ένα μειονέκτημα για τις κύριες προστατευόμενες σημειώσεις είναι ότι η εγγύηση του κεφαλαίου εξαρτάται από την πιστοληπτική ικανότητα του εκδότη ή του εγγυητή. Ως εκ τούτου, η προοπτική μιας εγγυημένης απόδοσης δεν είναι απολύτως ακριβής σε περίπτωση που σε περίπτωση πτώχευσης του εκδότη και αδυναμίας πληρωμής για όλες ή τις περισσότερες πληρωμές του, συμπεριλαμβανομένης της αποπληρωμής της κύριας επένδυσης των επενδυτών, ο επενδυτής θα χάσει τον κύριό του. Δεδομένου ότι τα προϊόντα αυτά είναι ουσιαστικά ακάλυπτα χρέη, οι επενδυτές πέφτουν κάτω από τη βαθμίδα των εξασφαλισμένων πιστωτών.

Επιπλέον, οι επενδυτές πρέπει να κατέχουν αυτά τα χαρτονομίσματα μέχρι τη λήξη τους προκειμένου να λάβουν την πλήρη πληρωμή. Δεδομένου ότι αυτά τα χαρτονομίσματα μπορούν να έχουν μακροπρόθεσμες διάρκειες, οι επενδύσεις PPN μπορεί να είναι δαπανηρές για τους επενδυτές που πρέπει να δεσμεύσουν τα κεφάλαιά τους για μεγάλες χρονικές περιόδους, πέραν της καταβολής τυχόν τεκμαρτούμενων τόκων που συγκεντρώνονται στα χαρτονομίσματα κάθε χρόνο. Οι πρόωρες αποσύρσεις ενδέχεται να υπόκεινται σε τέλη υπαναχώρησης και οι μερικές αποσύρσεις ενδέχεται να μειώσουν το διαθέσιμο ποσό μετά την πλήρη παράδοση.

Περιορισμοί

Η σκοτεινή πλευρά των κύριων προστατευόμενων νόμων αναδείχθηκε μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers και την έναρξη της πιστωτικής κρίσης του 2008. Οι αδελφοί Lehman είχαν εκδώσει πολλά από αυτά τα χαρτονομίσματα και οι μεσίτες τον έδιναν στα χαρτοφυλάκια των πελατών τους που είχαν ελάχιστα ή και καθόλου γνώση αυτών των προϊόντων. Οι αποδόσεις των PPNs ήταν πιο περίπλοκες από ό, τι παρουσιάστηκε στην επιφάνεια στους πελάτες. Για παράδειγμα, για έναν επενδυτή σε μία από αυτές τις σημειώσεις, για να κερδίσει την απόδοση του δείκτη που συνδέεται με την πληρωμή της σημείωσης, καθώς και για την επιστροφή του κεφαλαίου, η μικρή εκτύπωση μπορεί να δηλώσει ότι ο δείκτης δεν μπορεί να πέσει 25% ή περισσότερο από το επίπεδο της κατά την ημερομηνία έκδοσης. Ούτε μπορεί να αυξηθεί περισσότερο από 27% πάνω από αυτό το επίπεδο. Εάν ο δείκτης υπερβεί αυτά τα επίπεδα κατά τη διάρκεια της περιόδου συμμετοχής, οι επενδυτές λαμβάνουν μόνο το κεφάλαιό τους πίσω.

Ένας επενδυτής που δεν επιθυμεί να αντιμετωπίσει τις επιπλοκές των μεμονωμένων τίτλων PPN μπορεί να επιλέξει τα κύρια προστατευόμενα κεφάλαια. Τα κυριότερα προστατευόμενα κεφάλαια είναι τα κεφάλαια που διαχειρίζονται τα χρήματα, τα οποία αποτελούνται ως επί το πλείστον από κύριες προστατευόμενες νόμιμες τράπεζες, οι οποίες είναι διαρθρωμένες για την προστασία του κεφαλαίου ενός επενδυτή Οι αποδόσεις αυτών των κεφαλαίων φορολογούνται ως συνηθισμένο εισόδημα αντί για κέρδη κεφαλαίου ή μερίσματα που υπόκεινται σε φορολογία. Επιπλέον, τα τέλη που χρεώνονται από το ταμείο χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση των θέσεων παραγώγων που χρησιμοποιούνται για την εξασφάλιση των κύριων αποδόσεων και την ελαχιστοποίηση του κινδύνου.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός Συναλλαγματική Σημείωση (ELN) Σημείωση συνδεδεμένο με μετοχές (ELN) είναι ένα επενδυτικό προϊόν που συνδυάζει μια επένδυση σταθερού εισοδήματος με πρόσθετες αποδόσεις που συνδέονται με την απόδοση των μετοχών. (ASPIRIN) Η Αυστραλιανή τιμολογιακή τιμή χωρίς χρεόγραφα (ASPIRIN) στην Αυστραλία είναι ομολογιακό μηδενικό τοκομερίδιο με απόδοση που προέρχεται από την πλεονάζουσα απόδοση ενός δείκτη σε ένα ποσοστό εμποδίων. περισσότεροι τίτλοι συνδεδεμένοι με δείκτη ομολόγων σε δολάρια ΗΠΑ (Δολάριο BILS) Οι τίτλοι που είναι συνδεδεμένοι με δείκτη ομολόγων του δολαρίου είναι ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου που καταβάλλουν τόκο στη λήξη βάσει της υποκείμενης απόδοσης συγκεκριμένου δείκτη. (ARN) Το επιταχυνόμενο επιστρεφόμενο σημείωμα (ARN) είναι ένα χρεωστικό μέσο που προσφέρει δυνητικά υψηλότερη απόδοση που συνδέεται με την απόδοση ενός δείκτη αναφοράς ή ενός αποθέματος. περισσότερο Αναβαλλόμενη πρόσοδος Ορισμός Η αναβαλλόμενη πρόσοδος είναι ένας τύπος σύμβασης πρόσοδος που καθυστερεί εισοδήματα, δόσεις ή εφάπαξ ποσά έως ότου ο επενδυτής επιλέξει να τα λάβει. περισσότερες κεφαλαιουχικές σημειώσεις Το κεφάλαιο είναι βραχυπρόθεσμο ακάλυπτο χρέος γενικά εκδομένο από μια εταιρεία για την πληρωμή βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Οι νόμιμοι κάτοχοι κεφαλαίου έχουν χαμηλή προτεραιότητα, συνεπώς φέρουν μεγαλύτερο κίνδυνο από άλλους τύπους εξασφαλισμένου εταιρικού χρέους. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών