Προσαρμοσμένα κέρδη από την τιμή στην καινοτομία
Τα κέρδη που έχουν προσαρμοστεί με βάση την καινοτομία είναι μια παραλλαγή του δείκτη τιμών προς κέρδη (P / E ratio) που περιλαμβάνει το επίπεδο των δαπανών της επιχείρησης για έρευνα και ανάπτυξη (Ε & Α). Η Ε & Α αναφέρεται στην εργασία που επιχειρεί μια επιχείρηση για την καινοτομία, την εισαγωγή και τη βελτίωση των προϊόντων και των διαδικασιών της. Τα έξοδα Ε & Α είναι ένα είδος λειτουργικών δαπανών και μπορούν να αφαιρεθούν ως τέτοιες σε μια φορολογική δήλωση επιχειρήσεων.
Τα λογιστικά πρότυπα απαιτούν τα έξοδα Ε & Α να ταξινομηθούν ως έξοδα, τα οποία μπορούν να μειώσουν τη λογιστική αξία των καινοτόμων εταιρειών σε κλάδους όπως η ανάπτυξη λογισμικού και η βιοτεχνολογία. Οι δαπάνες για Ε & Α δεν εγγυώνται απαραίτητα μελλοντική καινοτόμο επιτυχία, αλλά οι δαπάνες Ε & Α θεωρούνται σημαντικό μέρος της καινοτομίας και της τεχνολογικής προόδου.
Τα κέρδη προσαρμοσμένα σε τιμές καινοτομίας υπολογίζονται προσθέτοντας κάθε δαπάνη για Ε & Α πίσω στα κέρδη και στη συνέχεια υπολογίζοντας τον λόγο P / E για την εν λόγω εταιρεία.
ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΩΝ ΚΕΡΔΩΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΑΞΙΑΣ
Ως παράδειγμα των αναπροσαρμοσμένων κερδών από την τιμή στην καινοτομία, ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία ABC, εταιρεία που σχεδιάζει και κατασκευάζει τσιπ υπολογιστών, κέρδισε πέρυσι 15.000.000 δολάρια σε κέρδη. Μία από τις σημαντικότερες δαπάνες της πέρυσι ήταν η Ε & Α, $ 7, 000, 000. Οι μετοχές των 12 εκατομμυρίων εκκρεμών εταιρειών της ABC διαπραγματεύονται σήμερα στα 15 δολάρια ανά μετοχή.
Με αυτές τις πληροφορίες, μπορούμε να υπολογίσουμε ότι τα κέρδη ανά μετοχή της ABC (EPS) ισούνται με $ 15, 000, 000 / 12, 000, 000 = $ 1, 25. Μπορούμε επίσης να διαπιστώσουμε ότι η εταιρεία ABC δαπάνησε $ 7.000.000 / 12.000.000 = $ 0.58 ανά μετοχή για την Ε & Α.
Χρησιμοποιώντας τον παραπάνω τύπο, μπορούμε, επομένως, να υπολογίσουμε ότι τα κέρδη από την εταιρεία ABC's adjusted-to-innovation είναι:
$ 15 / ($ 1.25 + $ 0.58) = 8.2
Η προσαρμοσμένη αναλογία τιμών προς καινοτομία αντιμετωπίζει διαφορετικά το κόστος Ε & Α σε μια προσπάθεια μέτρησης της επένδυσης μιας εταιρείας στην καινοτομία. Λόγω των τυποποιημένων λογιστικών αρχών, ο λόγος προσαρμοσμένων κερδών σε τιμές-προς-καινοτομίες λαμβάνει υπόψη τα έξοδα καινοτομίας με τρόπους που η αγοραία αξία δεν ισχύει. Η αγοραία αξία χρησιμοποιείται επίσης ευρέως για να αναφέρεται στην κεφαλαιοποίηση μιας χρηματιστηριακής εταιρείας και παράγεται πολλαπλασιάζοντας τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών της με την τρέχουσα τιμή της μετοχής.
Καινοτόμες εταιρείες
Ο υπολογισμός των προσδοκιών με βάση την τιμή-προς-καινοτομία είναι εξαιρετικά χρήσιμος για την αξιολόγηση της απόδοσης της εταιρείας σε κλάδους όπως η ανάπτυξη λογισμικού, τα φαρμακευτικά προϊόντα και οι υπολογιστές. Οι εταιρείες σε αυτές τις βιομηχανίες πιέζονται από την ανάγκη καινοτομίας. Στην πραγματικότητα, ορισμένες εταιρείες τεχνολογίας επανεπενδύουν σημαντικό μέρος των κερδών τους στην Ε & Α, επειδή το θεωρούν ως επένδυση στη συνεχή ανάπτυξή τους. Ωστόσο, οι λογιστικές αρχές πλήττουν τις εταιρείες αυτές υποχρεώνοντάς τους να αφαιρέσουν τις δαπάνες Ε & Α από τα κέρδη. Οι βαριές δαπάνες για Ε & Α δείχνουν ότι μια εταιρεία είναι διατεθειμένη να αναλάβει κινδύνους για την περαιτέρω ανάπτυξή της. Αυτός ο υπολογισμός επιτρέπει σε έναν επενδυτή να εντοπίσει αυτές τις καινοτόμες εταιρείες.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.