Χρέος μεσογειακής

Τι είναι το χρέος Mezzanine;

Το χρέος της ενδιάμεσης ρευστότητας συμβαίνει όταν μια υβριδική έκδοση χρεωστικών τίτλων είναι υποκείμενη σε άλλη έκδοση χρέους από τον ίδιο εκδότη. Το χρέος Mezzanine έχει ενσωματωμένα εξαρτήματα μετοχών, συχνά γνωστά ως warrants, τα οποία αυξάνουν την αξία του χρέους μειωμένης εξασφάλισης και επιτρέπουν μεγαλύτερη ευελιξία κατά την αντιμετώπιση των ομολογιούχων. Το χρέος του Mezzanine συνδέεται συχνά με εξαγορές και εξαγορές, για τις οποίες μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να δώσει προτεραιότητα σε νέους ιδιοκτήτες μπροστά από τους υπάρχοντες ιδιοκτήτες σε περίπτωση πτώχευσης.

1:26

Μεσογειακή χρηματοδότηση

Διάλυση της δανειακής επιβάρυνσης

Το χρέος της μεσογειακής χρηματοδότησης γεφυρώνει το χάσμα μεταξύ χρηματοδότησης του χρέους και των ιδίων κεφαλαίων και αποτελεί μία από τις μορφές χρέους με το υψηλότερο δυνατό κίνδυνο. Είναι υποδεέστερη στην καθαρή δικαιοσύνη, αλλά είναι ανώτερη από το καθαρό χρέος. Ωστόσο, αυτό σημαίνει ότι προσφέρει επίσης μερικές από τις υψηλότερες αποδόσεις σε σύγκριση με άλλους τύπους χρέους, καθώς συχνά λαμβάνει ποσοστά μεταξύ 12% και 20% ετησίως.

Γενικά παραδείγματα χρέους μεσημβρινών

Τα είδη των μετοχών που περιλαμβάνονται στο χρέος μπορούν να είναι πολλά. Ορισμένα παραδείγματα ενσωματωμένων επιλογών περιλαμβάνουν επιλογές αγοράς μετοχών, δικαιώματα και δικαιώματα αγοράς μετοχών. Στην πράξη, το ενδιάμεσο χρέος συμπεριφέρεται περισσότερο ως απόθεμα από το χρέος επειδή οι ενσωματωμένες επιλογές καθιστούν την μετατροπή του χρέους σε απόθεμα πολύ ελκυστική.

Οι δομές του χρέους της μεσογειακής κυβέρνησης είναι οι πιο συχνές στις εξαγορές με μόχλευση. Για παράδειγμα, μια εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων μπορεί να επιδιώξει να αγοράσει μια εταιρεία με δάνεια ύψους 100 εκατομμυρίων δολαρίων, αλλά ο δανειστής θέλει μόνο να φτάσει το 80% της αξίας, προσφέροντας δάνειο ύψους 80 εκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων δεν θέλει να διαθέσει 20 εκατομμύρια δολάρια από το δικό της κεφάλαιο και, αντίθετα, ψάχνει για έναν επενδυτή με μεσάνυχτα να χρηματοδοτήσει 15 εκατομμύρια δολάρια. Στη συνέχεια, η επιχείρηση πρέπει μόνο να επενδύσει 5 εκατομμύρια δολάρια από δικά της δολάρια για να καλύψει την τιμή των 100 εκατομμυρίων δολαρίων. Δεδομένου ότι ο επενδυτής χρησιμοποίησε το χρέος μεσάζων, θα είναι σε θέση να μετατρέψει το χρέος στα ίδια κεφάλαια όταν πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις. Χρησιμοποιώντας αυτή τη μέθοδο χρηματοδότησης αξιοποιεί την πιθανή απόδοση του αγοραστή, ελαχιστοποιώντας το ποσό του κεφαλαίου που πρέπει να διαθέσει για τη συναλλαγή.

Σύμφωνα με τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές των ΗΠΑ (GAAP), η ταξινόμηση υβριδικών τίτλων στον ισολογισμό εξαρτάται από τον τρόπο με τον οποίο επηρεάζεται η ενσωματωμένη επιλογή από το τμήμα του χρέους. Εάν η πράξη άσκησης της ενσωματωμένης επιλογής επηρεάζεται με οποιονδήποτε τρόπο από τη διάρθρωση του χρέους, τότε τα δύο τμήματα του υβριδικού - το χρέος και το ενσωματωμένο δικαίωμα προαίρεσης - πρέπει να ταξινομηθούν τόσο στην κατηγορία υποχρεώσεων όσο και στην αξία των μετοχών ισολογισμό.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για το χρέος της μεζανικής

Το χρέος Mezzanine χρησιμοποιείται συχνότερα στις συγχωνεύσεις και εξαγορές (M & A). Για παράδειγμα, το 2016, η Olympus Partners, μια εταιρεία ιδιωτικών μετοχών που εδρεύει στο Κονέκτικατ, έλαβε χρηματοδότηση από την Antares Capital για την εξαγορά της AmSpec Holding Corp, μιας εταιρείας που παρέχει υπηρεσίες δοκιμών, επιθεώρησης και πιστοποίησης για εμπόρους πετρελαίου και διυλιστήρια.

Το συνολικό ποσό της χρηματοδότησης ανήλθε σε 215 εκατ. Δολάρια, το οποίο περιλάμβανε μια ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση, ένα δάνειο με διάρκεια και ένα καθυστερημένο δάνειο. Η Antares Capital παρείχε το συνολικό κεφάλαιο με τη μορφή χρεογράφων μεσάζων, δίνοντας έτσι δικαιώματα προαίρεσης.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Η αλήθεια για τη χρηματοδότηση Mezzanine Χρηματοδότηση Mezzanine συνδυάζει τη χρηματοδότηση χρέους και μετοχών, ξεκινώντας ως χρέος και επιτρέποντας στον δανειστή να μετατρέψει σε μετοχές εάν το δάνειο δεν καταβληθεί εγκαίρως ή εξ ολοκλήρου. περισσότερα Ορισμός χρέους μειωμένης εξασφάλισης Το χρέος μειωμένης εξασφάλισης (δάνειο) είναι δάνειο ή ασφάλεια που κατατάσσεται κάτω από άλλα δάνεια ή τίτλους σε σχέση με απαιτήσεις από περιουσιακά στοιχεία ή κέρδη. περισσότερα Ίδια Κεφάλαια: Τι πρέπει να γνωρίζουμε οι επενδυτές Υπάρχουν διάφοροι τύποι μετοχών, αλλά η καθαρή θέση αναφέρεται συνήθως στα ίδια κεφάλαια, τα οποία αντιπροσωπεύουν το χρηματικό ποσό που θα επιστραφούν στους μετόχους μιας εταιρείας εάν εκκαθαριστούν όλα τα περιουσιακά στοιχεία και όλα τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας το χρέος καταβλήθηκε. περισσότερα Πώς λειτουργούν οι εξαγορές με μόχλευση Η εξαγορά με μόχλευση είναι η απόκτηση μιας άλλης εταιρείας που χρησιμοποιεί ένα σημαντικό ποσό δανεισμένου χρήματος (ομόλογα ή δάνεια) για να καλύψει το κόστος απόκτησης. περισσότερη Εξοικονόμηση χρημάτων Η εξειδικευμένη χρηματοδότηση είναι η χρηματοδότηση χρέους που κατατάσσεται πίσω από αυτή που κατέχουν οι εξασφαλισμένοι δανειστές από την άποψη της σειράς με την οποία επιστρέφεται το χρέος. περισσότερα Ορισμός και παράδειγμα για τη χρηματοδότηση της γέφυρας Η χρηματοδότηση από τη γέφυρα είναι μια επιλογή βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης που χρησιμοποιείται από τις εταιρείες για την κάλυψη του κόστους ή τη χρηματοδότηση ενός έργου πριν από την άφιξη του εισοδήματος ή μόνιμης χρηματοδότησης. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών