4 Βασικοί παράγοντες για την οικοδόμηση ενός κερδοφόρου χαρτοφυλακίου

Η διαχείριση χαρτοφυλακίων σημαίνει διαφορετικά πράγματα σε διαφορετικούς ανθρώπους, αλλά, γενικά, είναι ένας τρόπος εξισορρόπησης των κινδύνων και των ανταμοιβών. Και ενώ ο στόχος οποιασδήποτε επενδυτικής στρατηγικής φαίνεται απλός - κερδίστε χρήματα - εξαρτάται συχνά από τις περιστάσεις ενός επενδυτή.

Για παράδειγμα, ένας νέος που είναι νέος στο εργατικό δυναμικό πλήρους απασχόλησης μπορεί εύλογα να αναμένει ότι το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων του θα αναπτυχθεί και θα του παράσχει ένα αυγό φωλιά όταν αποσυρθεί. Αντίστροφα, ένας ηλικιωμένος εργαζόμενος μπορεί απλά να θέλει να κρατήσει αυτό που έχει ήδη συσσωρεύσει. Για την ικανοποίηση των επιθυμιών και των δύο τύπων επενδυτών (μαζί με τις επιθυμίες των άλλων) απαιτούνται εξατομικευμένες προσεγγίσεις. Εδώ εξετάζουμε ορισμένους τρόπους μέτρησης και βελτίωσης της απόδοσης του χαρτοφυλακίου.

Μέτρηση της απόδοσης επένδυσης (ROI)

Η πιο βασική μέτρηση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου είναι η απόδοση της επένδυσης ή η απόδοση επένδυσης (ROI). Γνωρίζοντας τι είναι πιθανό να αποφέρει κάθε δολάριο που επενδύεται, τα άτομα μπορούν να διαμορφώσουν αποτελεσματικότερα μια λογική στρατηγική διαχείρισης χρημάτων.

ROI = (Κέρδη - Κόστος) / Κόστος

Φυσικά, η απόδοση της επένδυσης εξαρτάται από τους τύπους τίτλων που ένας επενδυτής επιλέγει να διατηρήσει και αυτό μπορεί να αλλάξει καθώς οι συνθήκες της αγοράς βελτιώνονται ή επιδεινώνονται. Τυπικά, όσο υψηλότερη είναι η πιθανή απόδοση επένδυσης (ROI), τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος και το αντίστροφο. Ως εκ τούτου, ο έλεγχος του κινδύνου είναι μία από τις βασικές λειτουργίες της σωστής διαχείρισης χαρτοφυλακίου.

Μέτρηση κινδύνου

Επειδή ο κίνδυνος και η ανταμοιβή είναι, στην ουσία, δύο όψεις του ίδιου νομίσματος, η ανοχή του πρώτου τείνει να επηρεάσει ή και να υπαγορεύσει τον τελευταίο. Για παράδειγμα, εάν ένα άτομο επιδιώκει να διατηρήσει, παρά να αυξήσει τα τρέχοντα περιουσιακά του στοιχεία, μπορεί να θέλει μόνο ασφαλείς και ασφαλείς επενδύσεις στο χαρτοφυλάκιό του. Αλλά τι είναι "ασφαλές και ασφαλές" και πώς μπορεί να επιτευχθεί αυτός ο στόχος;

Σε γενικές γραμμές, υπάρχουν δύο τρόποι για τον μετριασμό του επενδυτικού κινδύνου και εξακολουθούν να αμαυρώνουν τον κυρίαρχο ρυθμό πληθωρισμού. Το πρώτο είναι η προσεκτική επιλογή τίτλων, καθώς ορισμένοι είναι πιο επικίνδυνοι από τους άλλους. Ενώ ένας επενδυτής μπορεί να χτυπήσει ένα σπίτι τρέχει με την αγορά ενός αγαπημένου αποθέματος πενών, υπάρχει πάντα η πιθανότητα ότι θα απεργία. Αντίθετα, ένα κρατικό ομόλογο μπορεί να μην προσφέρει την ευκαιρία να περιπλανηθεί στις βάσεις συχνά, αλλά δεν είναι πιθανό να σας βγάλει από το παιχνίδι.

Ένας τρόπος για την αξιολόγηση του κινδύνου είναι ο καθορισμός της βήτα της υπό εξέταση ασφάλειας. Μια βήτα 1 δείχνει ότι η αξία του αποθέματος αυξάνεται συνήθως και πέφτει σε συνδυασμό με την αγορά. Τα υψηλότερα και τα χαμηλότερα betas δείχνουν μεγαλύτερη ή μικρότερη απόκλιση από τους αντίστοιχους μέσους όρους της αγοράς.

Ένα άλλο, πιο πολύπλοκο μέσο αξιολόγησης του κινδύνου είναι μέσω του δείκτη Sharpe, ο οποίος μετρά τις επιδόσεις με βάση τον κίνδυνο, αφαιρώντας ένα ποσοστό χωρίς κινδύνους, όπως το δεκαετές χρέος των ΗΠΑ, από τις επενδυτικές αποδόσεις και διαιρώντας το αποτέλεσμα με την τυπική απόκλιση των αποδόσεων αυτών. Όσο μεγαλύτερη είναι η αναλογία, τόσο καλύτερη είναι η απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο.

Ανεξάρτητα από τον τρόπο με τον οποίο κάποιος επιλέγει να το ποσοτικοποιήσει (άλλες μέθοδοι περιλαμβάνουν υπολογισμούς άλφα, r-τετραγώνων και απλών τυπικών αποκλίσεων), ο κίνδυνος μειώνεται με την αστάθεια των τιμών. Ως εκ τούτου, η δεύτερη, και ίσως και η πιο δημοφιλής, μέθοδος ελαχιστοποίησης του κινδύνου είναι μέσω της διαφοροποίησης.

Δεν είναι μυστικό ότι οι τίτλοι όπως ο χρυσός και ο ασημένιος χάλυβας συνήθως εκτελούν καλά κατά τη διάρκεια της ύφεσης της αγοράς, ενώ άλλοι, όπως οι τεχνολογικές μετοχές, βελτιώνονται καλύτερα όταν η αγορά αυξάνεται. Με την εξισορρόπηση των συμμετοχών για αντιστάθμιση των διαφορετικών συνθηκών της αγοράς, οι επενδυτές μπορούν να επιτύχουν σχετική σταθερότητα χαρτοφυλακίου - ακόμη και με ιδιαίτερα ασταθείς μεμονωμένους επενδυτικούς φορείς.

Γίνεται διαφοροποιημένη

Ενώ η διαφοροποίηση είναι καλή, υπάρχει κίνδυνος υπερβολικής διαφοροποίησης. Ολόκληρο το σημείο ενός ποικίλου χαρτοφυλακίου είναι η εξομάλυνση των επιπτώσεων τιμολόγησης αιχμής και κοιλάδας που προκαλούνται από τις συνήθεις διακυμάνσεις της αγοράς και την καταπολέμηση της μακροπρόθεσμης ύφεσης των αποθεμάτων / της αγοράς. Οτιδήποτε πέρα ​​από αυτό μπορεί γρήγορα να καταστεί αντιπαραγωγικό, καθώς ο περιορισμός των κινδύνων που σχετίζονται με την κατερχόμενη πλευρά συνεπάγεται επίσης την άμβλυνση του δυναμικού.

Αυτό το ενδιάμεσο αποτέλεσμα μπορεί εύκολα να κατανοηθεί εξετάζοντας ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται αποκλειστικά και εξίσου από τα προαναφερθέντα αποθέματα χρυσού / αργύρου και τα αποθέματα τεχνολογίας. Θεωρητικά, τα αποθέματα χρυσού / αργύρου θα έχουν καλές επιδόσεις στις αγορές με φτωχές τιμές και δεν είναι τόσο καλά στις διογκωμένες αγορές, με την αντίστροφη συμμετοχή για τα αποθέματα τεχνολογίας. Φυσικά, το καθαρό αποτέλεσμα είναι ένα στάσιμο χαρτοφυλάκιο, με κέρδη σε μια περιοχή, αντισταθμισμένα από ζημίες σε άλλη περιοχή.

Αποφυγή του αποτελέσματος της Λοταρίας

Ακόμη χειρότερο από ένα χαρτοφυλάκιο διαφορετικών φύλλων είναι το ότι εξαρτάται υπερβολικά από επενδύσεις υψηλού κινδύνου και υψηλής απόδοσης - ακόμη και αν είναι ποικίλες και έχουν αποδείξει (στο μέτρο του δυνατού) ότι προσφέρουν θετικές προσδοκίες μακροπρόθεσμα. Ο λόγος για αυτό είναι απλός: Όσο πιο κερδοσκοπική είναι η επένδυση, τόσο πιθανότερο είναι ότι Α) Τα υποσχόμενα κέρδη δεν θα υλοποιηθούν ή Β) Ο επενδυτής αντιμετωπίζει μια κρίση ρευστότητας που απαιτεί την πώληση πρόωρα και με απώλειες.

Πράγματα που πρέπει να ληφθούν υπόψη

Έτσι, όταν αποφασίζετε για το σωστό μείγμα χαρτοφυλακίου, να έχετε αυτά τα πράγματα στο μυαλό σας:
1. Στόχοι - Ακριβώς τι προσπαθείτε να ολοκληρώσετε; Ο στόχος σας είναι να συσσωρεύσετε πλούτο ή να διατηρήσετε αυτό που έχετε ήδη;

2. Ανοχή κινδύνου - Πώς χειρίζεστε τις καθημερινές διακυμάνσεις της αγοράς και την επακόλουθη άνοδο και πτώση της καθαρής σας αξίας; Εάν είστε επιρρεπείς σε άγριες αντιδράσεις, όπως τον έλεγχο του ουρανού για σμήνη ακρίδων κάθε φορά που το χαρτοφυλάκιό σας χάνει αξία, μπορεί να σας ωθήσει να βρείτε πιο σταθερές επενδύσεις. Είναι αλήθεια ότι μπορεί να σας πάρει περισσότερο για να φτάσετε μερικούς από τους οικονομικούς στόχους που έχετε θέσει, αλλά τουλάχιστον θα κοιμηθείτε τη νύχτα ... και οι καλλιέργειες θα είναι ασφαλείς.

3. Αυτό που γνωρίζετε - Συχνά συμβάλλει στην επένδυση σε επιχειρήσεις και βιομηχανίες για τις οποίες γνωρίζετε κάτι. Το Acme Widgets μπορεί να είχε ένα τέλειο τέταρτο τρίμηνο, αλλά αν δεν γνωρίζετε τίποτα για τη βιομηχανία widget, πώς γνωρίζετε ότι η εταιρεία θα συνεχίσει να είναι επιτυχής; Για το λόγο αυτό, πώς γνωρίζετε ότι οι άνθρωποι θα εξακολουθούν να χρησιμοποιούν widgets πέντε έως 10 χρόνια από τώρα; Πληροφορίες σχετικά με μια συγκεκριμένη επιχείρηση ή βιομηχανία δεν παρέχουν απαραιτήτως τις απαντήσεις σε αυτές τις ερωτήσεις, αλλά σίγουρα δεν βλάπτει.

4. Πότε να αγοράσει / να πουλήσει - Εάν η χρηματιστηριακή αγορά μας έχει διδάξει κάτι πρόσφατα, είναι ότι ο Kenny Rogers είχε δίκιο: «Πρέπει να ξέρετε πότε να τους κρατήσετε, να ξέρετε πότε να τους διπλώσετε». Κάθε αγορά που κάνετε πρέπει να έχει έναν σκοπό και θα πρέπει να επαναξιολογείτε συνεχώς αυτόν τον σκοπό σύμφωνα με την αγορά και άλλους όρους.

Η κατώτατη γραμμή

Με τη βαθιά κατανόηση και την αρμονία των νομισματικών στόχων σας και την ενεργό συμμετοχή σας στον οικονομικό προγραμματισμό σας, είναι δυνατόν να αυξήσετε το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο με ασφάλεια και σταθερότητα - χωρίς να αναπτύξετε περισσότερες (γκρίζες) τρίχες στη διαδικασία.