Η JPMorgan Defises Bulls, λέει στους επενδυτές να μειώσουν τις μετοχές των ΗΠΑ

Ενώ οι αμερικανικές μετοχές έχουν προχωρήσει το 2018, οι περισσότεροι χρηματιστηριακοί δείκτες έχουν σημειώσει πτώση, προκαλώντας συνεχή συσσώρευση στις αγορές μετοχών των ΗΠΑ. Ωστόσο, ο Marko Kolanovic, παγκόσμιος επικεφαλής της μακροοικονομικής και ποσοτικής έρευνας στο τμήμα JPMorgan της JPMorgan Chase & Co., συμβουλεύει τους επενδυτές να μειώσουν τις μετοχές των αμερικανικών μετοχών και να δεσμεύσουν περισσότερα κεφάλαια στις μετοχές των αναδυόμενων αγορών, σύμφωνα με τις εκθέσεις του Bloomberg. Πρόκειται για ένα δραματικό βήμα για τη μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ, δεδομένου ότι τα αποθέματα των ΗΠΑ έχουν υπερδιπλασιαστεί σε αξία από τότε που η οικονομική τους κρίση είναι χαμηλή τον Μάρτιο του 2009. Τα αποθέματα των ΗΠΑ συνέχισαν να επιταχύνουν το 2018, επαναφέροντας από μια απότομη διόρθωση νωρίτερα αυτό το έτος, και μέχρι στιγμής αψήφησαν τις δυσοίωνες προειδοποιήσεις από μερικούς αξιοσημείωτους γκουρού της αγοράς.

"Η μεγάλη δημοσιονομική ώθηση των ΗΠΑ φέτος, καθώς και ο καθυστερημένος θετικός αντίκτυπος των αδύναμων USD και των χαμηλών ποσοστών από το προηγούμενο έτος δημιούργησαν φέτος ένα" υψηλό επίπεδο ζάχαρης "για τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία", ανέφερε ο κ. Kolanovic και η ομάδα του σε σημείωμα στους πελάτες, "Αναμένουμε σύγκλιση μακροοικονομικών θεμελιωδών μεγεθών μεταξύ των ΗΠΑ και των διεθνών αγορών τα προσεχή τρίμηνα. με τις μετοχικές αγορές να τείνουν προς τα θεμελιώδη επίπεδα των τιμών κατά έξι έως δώδεκα μήνες, ο χρόνος για την εναλλαγή μπορεί να είναι τώρα ", πρόσθεσαν.

Η JPMorgan ανησυχεί παρά τα συμπαγή κέρδη των αμερικανικών αποθεμάτων

Πηγή: Yahoo Finance, υπολογίζεται μέσω της ανοικτής στις 19 Σεπτεμβρίου.

Επίδραση εμπορικού πολέμου

Οι επενδυτές ανησυχούν ότι πολλοί παράγοντες θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μείωση των αποθεμάτων. Την περασμένη εβδομάδα, η JPMorgan προειδοποίησε ότι τα διμερή τιμολόγια ύψους 25% θα μπορούσαν να μειώσουν το συνολικό ποσό των EPS για το S & P 500 έως και 10 δολάρια ανά Bloomberg, το οποίο σημειώνει ότι η συναινετική εκτίμηση για το 2018 είναι $ 165 ανά μετοχή. Στο πρόσφατο σημείωμά του προς τους πελάτες που αναφέρθηκαν παραπάνω, ο Κολάνοβιτς γράφει επίσης ότι «οι μετοχές των ΗΠΑ και τα περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια ... έδρασαν μέχρι στιγμής ως εμπόριο εμπόρου», αλλά «οι εκροές εμπορικού πολέμου και περιουσιακών στοιχείων είχαν ήδη επηρεάσει τα ξένα περιουσιακά στοιχεία, πλεονεκτήματα και ελκυστικές αποτιμήσεις. "

Η επόμενη οικονομική κρίση

Ο Nouriel Roubini, καθηγητής οικονομικών στο Πανεπιστήμιο της Νέας Υόρκης (NYU), κέρδισε ευρεία αναγνώριση προειδοποιώντας για τους παράγοντες που οδήγησαν τελικά στην τελευταία μεγάλη χρηματοπιστωτική κρίση το 2008. Σήμερα βλέπει διάφορα σημάδια κινδύνου, εκτός από τις εμπορικές τριβές. Μεταξύ αυτών είναι η επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης, οι βραχυχρόνιες δημοσιονομικές κινήσεις και οι υπερβολικές αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων, μεταξύ άλλων. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Roubini: Αυτό θα προκαλέσει την επόμενη κρίση .)

Εν τω μεταξύ, ο βραβευμένος με βραβείο Νόμπελ στα οικονομικά Robert Shiller του Πανεπιστημίου Yale, ο οποίος ανέπτυξε το δείκτη CAPE για να αναλύσει τις ιστορικές αποτιμήσεις των χρηματιστηριακών αγορών, βλέπει "κακές στιγμές στη χρηματιστηριακή αγορά" να προχωρήσει. Αν και δεν προβλέπει πρόκληση συντριβής στην αγορά ή χρηματοπιστωτικής κρίσης, είναι βέβαιος ότι οι αποδόσεις των αποθεμάτων θα είναι αισθητά χαμηλότερες τα προσεχή έτη, προκειμένου να τα προσαρμόσουν στις μακροπρόθεσμες τάσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Το χρηματιστήριο είναι έτοιμο να μετατραπεί σε επενδυτές: Shiller .)

Διαχειριστές κεφαλαίων: Bullish για την Αμερική

Βεβαίως, η έκκληση της JPMorgan για περιστροφή των αμερικανικών μετοχών πετάει μπροστά σε νέες έρευνες που δείχνουν ότι οι περισσότεροι μεγάλοι επενδυτές είναι αναδυόμενοι στις μετοχές των ΗΠΑ. Σύμφωνα με την τελευταία έρευνα του Global Merchant Manager της Merrill Lynch, σχεδόν το 70% των ερωτηθέντων ονόμασαν τις ΗΠΑ ως την πλέον ευνοημένη περιοχή, το υψηλότερο επίπεδο σε 17 χρόνια, τις εκθέσεις του Barron. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Jamie Dimon: Η στρατηγική της Fed QE μπορεί να προκαλέσει πανικού στην αγορά .)

Προστατευτικά μέτρα

Μια άλλη ομάδα της JPMorgan έχει αναπτύξει ένα ολοκληρωμένο σύνολο συστάσεων που θα βοηθήσουν τους επενδυτές να προστατευθούν σε περίπτωση οικονομικής ύφεσης και της αγοράς bear που πιθανόν να την συνοδεύει. Οι συμβουλές τους καλύπτουν τις επενδύσεις σε μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα και νομίσματα. Μια βασική διαφορά από τον Kolanovic είναι ότι συνιστούμε να υποβαθμιστούν τα αποθέματα των αναδυόμενων αγορών σε σχέση με τις αναπτυγμένες μετοχές της αγοράς. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: 4 τρόποι αποφυγής μεγάλων απωλειών στην επόμενη ύφεση: JPMorgan .)