Προσφορά Ποινής
Μια προσφορά ποινής είναι μια προσφορά για την αγορά τίτλων από έναν κύριο ανάδοχο ή άλλο μέλος ενός συνδικάτου στο πλαίσιο της πρώιμης διαπραγμάτευσης με IPO, αλλά αυτή η προσφορά έχει συνέπειες για τον μεσίτη που θέλει να πουλήσει μετοχές στον αναδότη ή στον δρομολογητή βιβλίου, για γρήγορα κέρδη. Η ποινή θα αξιολογηθεί στον μεσίτη που θα πουλήσει τις μετοχές πίσω στον ασφαλειοδότη. η κύρωση λαμβάνει συνήθως τη μορφή μείωσης της προμήθειας που καταβάλλεται στον μεσίτη για το ρόλο του στην εμπορία και τη διανομή μετοχών στους πελάτες του. Υπάρχει μια ποινική δίωξη για την αποτροπή της "ανατροπής" των μετοχών της IPO λίγο μετά την έναρξη της διαπραγμάτευσης.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΠΟΥ ΠΡΟΣΦΕΡΕΙ Ποινική προσφορά
Όταν η ζήτηση για νέο ζήτημα υπερβαίνει κατά πολύ την προσφορά, είναι πολύ πιθανό οι μετοχές να αναδυθούν όταν κυκλοφορήσουν στη δευτερογενή αγορά. Αυτό δημιουργεί τον πειρασμό για τους επενδυτές να αναζητούν πιστώσεις από τους μεσίτες τους για την IPO, όχι επειδή πιστεύουν στις μακροπρόθεσμες προοπτικές του μετοχικού κεφαλαίου, αλλά επειδή ενδιαφέρονται να σπρώξουν τις μετοχές για γρήγορο κέρδος. Εάν συμβαίνει αυτό και ένα απόθεμα ανοίγει για το εμπόριο σε πολύ υψηλότερο επίπεδο, οι επενδυτές θα έδιναν εντολή στους μεσίτες τους να πουλήσουν το απόθεμα. Στη συνέχεια, ο ασφαλειοδότης είναι σε θέση να αγοράσει τα πρόσφατα κατανεμημένα μερίδια κατά την αρχική περίοδο σταθεροποίησης. Ωστόσο, θα εφάρμοζε ποινική προσφορά στον μεσίτη.
Η ποινή αυτή μπορεί να μεταβιβαστεί από τον μεσίτη στον πελάτη που πωλεί τις μετοχές της IPO, αλλά συνήθως περιλαμβάνει τον μεσίτη που επιστρέφει μέρος ή το σύνολο των εσόδων της εσωτερικής προμήθειας πίσω στο syndicate αναδοχής. Τουλάχιστον ένας μεσίτης, του οποίου ο πελάτης επιμένει να πουλήσει μετοχές πίσω και συνεπώς να υποστεί ποινική προσφορά, δεν θα ικανοποιήσει τον πελάτη και δεν θα προτιμούσε να συμπεριλάβει τον εν λόγω πελάτη σε μελλοντικές κατανομές δημοσίων εγγραφών που έχουν μεγάλη ζήτηση.
Παρακολούθηση Προσφορών Ποινής
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εξέδωσε τον Κανόνα 104 του Κανονισμού M για τη ρύθμιση των σταθεροποιητικών και άλλων δραστηριοτήτων που σχετίζονται με τη διανομή μετοχών σε IPO. Ο κανόνας 104 απαιτεί "κάθε πρόσωπο που πραγματοποιεί συναλλαγή που καλύπτει κοινοπραξία ή τοποθετεί ή μεταβιβάζει ποινική προσφορά να γνωστοποιήσει το γεγονός αυτό στην SRO [οργάνωση αυτορρύθμισης] που έχει άμεση εποπτική εξουσία επί της κυριότερης αγοράς στις Ηνωμένες Πολιτείες για την ασφάλεια η οποία καλύπτει τη συναλλαγή που καλύπτει την κοινοπραξία ή επιβάλλεται η ποινική προσφορά.Αυτές οι πληροφορίες θα βοηθήσουν τις ανταλλαγές και την NASD κατά την εκτέλεση των ευθυνών επιτήρησής τους ».
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.