Η καμπύλη απόδοσης του δημόσιου Ταμείου
Τι είναι η καμπύλη αποδόσεων του Treasury Out-The-Run;Η καμπύλη αποδόσεων του ισοζυγίου των ταμειακών διαθεσίμων είναι η καμπύλη αποδόσεων του αμερικανικού Δημοσίου που προκύπτει από τις προθεσμίες λήξης, τις τιμές και τις αποδόσεις γραμματίων του Δημοσίου ή χαρτονομισμάτων που δεν αποτελούν μέρος των πιο πρόσφατα εκδοθέντων τίτλων του Δημοσίου. Επειδή δεν αποτελούν μέρος των πιο πρόσφατα δημοσιευμένων ταμείων, ονομάζονται κρατικά θησαυροφυλάκια.
Η καμπύλη απόδοσης είναι σημαντική επειδή καθορίζει πράγματι ένα σημείο αναφοράς για τα ομόλογα τιμολόγησης.
Κατανόηση της καμπύλης απόδοσης του ισοζυγίου πληρωμών εκτός λειτουργίας
Τα δημόσια αποθετήρια αναφέρονται σε κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ μιας δεδομένης λήξης, τα οποία δεν είναι τα πιο πρόσφατα εκδοθέντα. Ένα κρατικό ομόλογο είναι μια εγγύηση χρέους που εκδίδεται για τη στήριξη των κρατικών δαπανών. Τα ομοσπονδιακά κρατικά ομόλογα στις Ηνωμένες Πολιτείες περιλαμβάνουν ομόλογα εξοικονόμησης, ομόλογα του Δημοσίου (ομόλογα T) και τίτλους προστατευόμενους από τον πληθωρισμό (TIPS).
Τα θησαυροφυλάκια εκτός χρήματος μπορούν να είναι χρήσιμα για την κατασκευή μιας καμπύλης αποδόσεων όταν υπάρχει κάποιο πρόβλημα ή παραμόρφωση με την καμπύλη αποδόσεων όπως παρουσιάζεται από τα τρέχοντα θησαυροφυλάκια.
Τα δημοτικά θησαυροφυλάκια είναι τα πιο ενεργά διαπραγματεύσιμα χρεόγραφα του Δημοσίου. Εκτιμάται ότι αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ήμισυ των ημερήσιων όγκων συναλλαγών. Ωστόσο, εξακολουθούν να αποτελούν λιγότερο από το 5% των ανεξόφλητων εμπορεύσιμων τίτλων του Δημοσίου. Το υπόλοιπο του δημόσιου χρέους είναι γνωστό ως κρατικά ομόλογα.
Η διαφορά μεταξύ του ποσού των χρεογράφων σε κυκλοφορία και των εξωχρηματιστηριακών τίτλων μπορεί επίσης να επηρεάσει την τιμολόγηση μεταξύ των δύο τίτλων.
Ένα παράδειγμα της καμπύλης απόδοσης του δημόσιου ταμείου εκτός λειτουργίας
Η καμπύλη αποδόσεων σε κυκλοφορία είναι το βασικό σημείο αναφοράς που χρησιμοποιείται για την τιμολόγηση τίτλων σταθερής απόδοσης. Ωστόσο, οι αναλύσεις σταθερού εισοδήματος, που διαχειρίζονται επενδυτές και έμποροι, χρησιμοποιούν τη βάση της καμπύλης αποδόσεων εκτός του τρέχοντος ταμείου. Αυτοί οι επενδυτές πιστεύουν ότι η καμπύλη αποδόσεων του επιτοκιακού χρέους έχει διαστρεβλώσεις τιμών που προκαλούνται από την τρέχουσα ζήτηση της αγοράς για τα ομολογιακά δάνεια.
Για να φανταστεί κανείς πώς λειτουργεί η καμπύλη απόδοσης του Treasury εκτός προθεσμίας, σκεφτείτε ένα χρονοδιάγραμμα κατά το οποίο το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών εκδίδει ομόλογα. Όταν τα 10ετή ομόλογα εκδίδονται για πρώτη φορά τον Ιανουάριο του έτους, τα ομόλογα αυτά θεωρούνται ως "επί του παρόντος" κρατικά ομόλογα. Αυτή η κατάσταση είναι επειδή είναι πιο σχετικές ή η τελευταία έκδοση. Όμως, αργότερα κατά τη διάρκεια του έτους, εάν το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών θα αποδεσμεύσει μια νέα παρτίδα δεκαετών ομολόγων, η νέα παρτίδα θα γίνει το ζήτημα της τρέχουσας κατάστασης και η παρτίδα του Ιανουαρίου θα γίνει το δημόσιο ταμείο. Στη συνέχεια, η καμπύλη αποδόσεων υπολογίζεται χρησιμοποιώντας μόνο τα Θησαυροφυλάκια τα οποία είναι εκτός λειτουργίας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.