Ξέφωτο
Η εκκαθάριση είναι η διαδικασία με την οποία διακανονίζονται οι χρηματοπιστωτικές συναλλαγές - δηλαδή η σωστή και έγκαιρη μεταφορά κεφαλαίων στον πωλητή και οι τίτλοι στον αγοραστή. Συχνά με την εκκαθάριση, μια εξειδικευμένη οργάνωση ενεργεί ως διαμεσολαβητής και αναλαμβάνει το ρόλο του σιωπηλού αγοραστή και πωλητή σε μια συναλλαγή, για να συμβιβάζει τις παραγγελίες μεταξύ των συναλλασσόμενων μερών. Η εκκαθάριση είναι απαραίτητη για την αντιστοίχιση όλων των παραγγελιών αγοράς και πώλησης στην αγορά. Παρέχει πιο ομαλές και αποτελεσματικότερες αγορές, καθώς τα μέρη μπορούν να κάνουν μεταφορές στην εταιρεία εκκαθάρισης και όχι σε κάθε μεμονωμένο μέρος με το οποίο συναλλάσσονται.
Τα βασικά της εκκαθάρισης
Η εκκαθάριση είναι η διαδικασία συνδυασμού των αγορών και των πωλήσεων διαφόρων δικαιωμάτων προαίρεσης, συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ή τίτλων, καθώς και η άμεση μεταφορά κεφαλαίων από ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα σε άλλο. Η διαδικασία επικυρώνει τη διαθεσιμότητα των κατάλληλων κεφαλαίων, καταγράφει τη μεταφορά και στην περίπτωση των κινητών αξιών εξασφαλίζει την παράδοση της ασφάλειας στον αγοραστή. Οι μη εκκαθαρισμένες συναλλαγές μπορούν να οδηγήσουν σε κίνδυνο διακανονισμού και, αν οι συναλλαγές δεν καταργήσουν, θα προκύψουν λογιστικά σφάλματα, όπου μπορεί να χαθούν πραγματικά χρήματα. Ένα εξωτερικό εμπόριο είναι ένα εμπόριο που δεν μπορεί να τοποθετηθεί επειδή έχει ληφθεί από μια ανταλλαγή με αντικρουόμενες πληροφορίες. Το συνδεδεμένο κέντρο εκκαθάρισης δεν μπορεί να διευθετήσει το εμπόριο επειδή τα δεδομένα που υποβάλλονται από τα μέρη και στις δύο πλευρές της συναλλαγής είναι ασυμβίβαστα ή αντιφατικά.
Τα χρηματιστήρια, όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) και το NASDAQ, έχουν επιχειρήσεις εκκαθάρισης. Διαβεβαιώνουν ότι οι έμποροι αποθεμάτων έχουν αρκετά χρήματα στο λογαριασμό τους, είτε χρησιμοποιούν μετρητά είτε περιθώριο μεσίτη, για τη χρηματοδότηση των συναλλαγών που λαμβάνουν. Ο τομέας εκκαθάρισης αυτών των ανταλλαγών ενεργεί ως μεσάζων, διευκολύνοντας την ομαλή μεταφορά κεφαλαίων. Όταν ένας επενδυτής πωλεί ένα απόθεμα που κατέχει, θέλουν να γνωρίζουν ότι τα χρήματα θα τους παραδοθούν. Οι επιχειρήσεις εκκαθάρισης διασφαλίζουν ότι αυτό θα συμβεί. Ομοίως, όταν κάποιος αγοράζει ένα απόθεμα, πρέπει να είναι σε θέση να το αντέξει οικονομικά. Η επιχείρηση εκκαθάρισης διασφαλίζει ότι το κατάλληλο ποσό των κεφαλαίων διατίθεται για συναλλαγές διακανονισμού όταν κάποιος αγοράζει μετοχές.
Η εκκαθάριση μπορεί να έχει διάφορες έννοιες ανάλογα με το μέσο με το οποίο συσχετίζεται. Στην περίπτωση της εκκαθάρισης επιταγών, πρόκειται για τη διαδικασία μεταφοράς χρημάτων που υποσχέθηκαν κατά την επιταγή στον λογαριασμό του παραλήπτη. Ορισμένες τράπεζες τοποθετούν καταθέσεις σε κεφάλαια που κατατίθενται με επιταγή, καθώς η μεταφορά δεν είναι στιγμιαία και ενδέχεται να απαιτήσει χρόνο για επεξεργασία.
Βασικές τακτικές
- Η εκκαθάριση είναι η διαδικασία με την οποία διακανονίζονται οι χρηματοπιστωτικές συναλλαγές - δηλαδή η σωστή και έγκαιρη μεταφορά κεφαλαίων στον πωλητή και οι τίτλοι στον αγοραστή.
- Συχνά με την εκκαθάριση, μια εξειδικευμένη οργάνωση ενεργεί ως διαμεσολαβητής γνωστός ως clearinghouse και αναλαμβάνει το ρόλο του σιωπηλού αγοραστή και πωλητή σε μια συναλλαγή που συμβιβάζει τις παραγγελίες μεταξύ συναλλασσομένων.
- Η εκκαθάριση είναι απαραίτητη για την αντιστοίχιση όλων των παραγγελιών αγοράς και πώλησης στην αγορά, παρέχοντας πιο ομαλές και αποτελεσματικότερες αγορές, καθώς τα μέρη μπορούν να κάνουν μεταφορές στην εταιρεία εκκαθάρισης και όχι σε κάθε μεμονωμένο μέρος με το οποίο συναλλάσσονται.
- Όταν οι συναλλαγές δεν ξεκαθαρίζουν, οι προκύπτουσες συναλλαγές μπορούν να προκαλέσουν πραγματικές νομισματικές ζημίες.
Εκκαθαριστικά
Όσον αφορά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα δικαιώματα προαίρεσης, ένα κέντρο εκκαθάρισης λειτουργεί ως ενδιάμεσος για τη συναλλαγή, ενεργώντας ως σιωπηλός αντισυμβαλλόμενος τόσο στον αγοραστή όσο και στον πωλητή του μέλλοντος ή του δικαιώματος προαίρεσης. Αυτό επεκτείνεται στην αγορά κινητών αξιών, όπου το χρηματιστήριο επικυρώνει το εμπόριο των χρεογράφων καθ 'όλη τη διάρκεια του διακανονισμού.
Οι εκκαθαριστές χρεώνουν ένα τέλος για τις υπηρεσίες τους, γνωστό ως αμοιβή εκκαθάρισης. Όταν ένας επενδυτής πληρώνει μια προμήθεια στον μεσίτη, αυτό το τέλος εκκαθάρισης συχνά περιλαμβάνεται ήδη στο εν λόγω ποσό προμήθειας. Το τέλος αυτό υποστηρίζει τη συγκέντρωση και τη συμφιλίωση των συναλλαγών και διευκολύνει την ορθή παράδοση των αγορασθέντων επενδύσεων.
Όταν ένα κέντρο εκκαθάρισης συναντά ένα εξωτερικό εμπόριο, δίνει στους αντισυμβαλλομένους την ευκαιρία να συμβιβάσουν τη διαφορά από μόνος τους. Εάν τα μέρη μπορούν να επιλύσουν το θέμα, τότε υποβάλλουν εκ νέου το εμπόριο στο κέντρο εκκαθάρισης για κατάλληλη διευθέτηση. Όμως, αν δεν μπορούν να συμφωνήσουν για τους όρους του εμπορίου, τότε το θέμα αποστέλλεται στην αρμόδια επιτροπή ανταλλαγής διαιτησίας.
Αυτοματοποιημένο κέντρο εκκαθάρισης
Ένα αυτοματοποιημένο κέντρο εκκαθάρισης (ACH) είναι ένα ηλεκτρονικό σύστημα που χρησιμοποιείται για τη μεταφορά κεφαλαίων μεταξύ οντοτήτων, συχνά αναφέρεται ως ηλεκτρονική μεταφορά κεφαλαίων (EFT). Η ACH εκτελεί το ρόλο του διαμεσολαβητή, επεξεργάζοντας την αποστολή / παραλαβή επικυρωμένων κεφαλαίων μεταξύ των ιδρυμάτων.
Χρησιμοποιείται συχνά για την άμεση κατάθεση των μισθών των εργαζομένων και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη μεταφορά κεφαλαίων μεταξύ ενός ατόμου και μιας επιχείρησης σε αντάλλαγμα αγαθών και υπηρεσιών. Κατά παράδοση, οι πληροφορίες αποστολής και λήψης τραπεζικού λογαριασμού πρέπει να παρέχονται, συμπεριλαμβανομένων των αριθμών λογαριασμού και δρομολόγησης, για τη διευκόλυνση της συναλλαγής. Αυτή η διαδικασία μπορεί επίσης να θεωρηθεί ως ηλεκτρονικός έλεγχος, καθώς παρέχει τις ίδιες πληροφορίες με γραπτό έλεγχο.
Παράδειγμα διαγραφής
Ως υποθετικό παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας έμπορος αγοράζει συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δείκτη. Το αρχικό περιθώριο που απαιτείται για να διατηρηθεί αυτή η συναλλαγή τη νύχτα είναι $ 6.160. Το ποσό αυτό κρατείται ως εγγύηση καλής πίστης ότι ο έμπορος μπορεί να αντέξει οικονομικά το εμπόριο. Αυτά τα χρήματα κατέχονται από την επιχείρηση εκκαθάρισης, στο λογαριασμό του εμπόρου και δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν για άλλες συναλλαγές. Αυτό βοηθά στην αντιστάθμιση τυχόν απωλειών που μπορεί να αντιμετωπίσει ο έμπορος κατά τη διάρκεια μιας συναλλαγής.
Αυτή η διαδικασία συμβάλλει στη μείωση του κινδύνου για τους μεμονωμένους εμπόρους. Για παράδειγμα, αν δύο άτομα συμφωνούν να εμπορεύονται και δεν υπάρχει κανένας άλλος για να επαληθεύσουν και να υποστηρίξουν το εμπόριο, είναι πιθανό ότι ένα μέρος θα μπορούσε να αποχωρήσει από τη συμφωνία ή να βρεθεί σε οικονομικό πρόβλημα να μην μπορεί να παράσχει τα χρήματα που πρέπει να κρατήσει μέχρι το τέλος του παζάρι. Η επιχείρηση εκκαθάρισης απομακρύνει αυτόν τον κίνδυνο από τον μεμονωμένο έμπορο, καθώς κάθε συναλλασσόμενος γνωρίζει ότι η επιχείρηση εκκαθάρισης θα συγκεντρώνει αρκετά κεφάλαια από όλα τα εμπορικά συμβαλλόμενα μέρη που δεν χρειάζεται να ανησυχούν για πιστωτικό κίνδυνο ή κίνδυνο αθέτησης του προσώπου από την άλλη πλευρά η συναλλαγή.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.