Καθαρή παρούσα αξία των ευκαιριών ανάπτυξης (NPVGO)

Ποια είναι η παρούσα καθαρή αξία των ευκαιριών ανάπτυξης (NPVGO);

Η καθαρή παρούσα αξία των ευκαιριών ανάπτυξης (NPVGO) είναι ένας υπολογισμός της καθαρής παρούσας αξίας ανά μετοχή όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών που σχετίζονται με ευκαιρίες ανάπτυξης όπως νέα έργα ή πιθανές εξαγορές. Η καθαρή παρούσα αξία των ευκαιριών ανάπτυξης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της εγγενούς αξίας ανά μερίδιο αυτών των ευκαιριών ανάπτυξης, προκειμένου να προσδιοριστεί το ποσοστό της τρέχουσας αξίας ανά μετοχή της επιχείρησης από αυτές.

Το NPVGO υπολογίζεται λαμβάνοντας την προβλεπόμενη εισροή μετρητών, προεξοφλημένη στο κόστος κεφαλαίου της επιχείρησης, μείον την αρχική επένδυση ή την τιμή αγοράς του έργου ή του περιουσιακού στοιχείου.

0:22

Κατανόηση της Καθαρής Παρούσας Αξίας

Κατανόηση της Καθαρής Παρούσας Αξίας των Ευκαιριών Ανάπτυξης (NPVGO)

Η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας μπορεί να θεωρηθεί ως η αξία ανά μετοχή των τρεχουσών και μελλοντικών κερδών που προεξοφλούνται από το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας. Χρησιμοποιώντας το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων, το NPVGO μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να κατανείμει την αξία αυτή στο τμήμα που οφείλεται στα τρέχοντα κέρδη της και το τμήμα που οφείλεται στα κέρδη της από τις μελλοντικές της ευκαιρίες ανάπτυξης. Η απόσβεση των τρέχοντων κερδών ανά μετοχή από το κόστος κεφαλαίου θα δώσει την αξία ανά μετοχή των τρέχοντων κερδών της εταιρείας. Η μείωση των ταμειακών ροών που αναμένονται από τις ευκαιρίες ανάπτυξης θα δώσει την αξία ανά μετοχή λόγω αυτών των ευκαιριών ανάπτυξης.

Με αυτό τον τρόπο, το NPVGO μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον προσδιορισμό της αυξητικής αξίας μιας απόκτησης ή ενός νέου έργου. Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να διαπραγματευτεί την τιμή μιας εξαγοράς ή να καθορίσει οποιαδήποτε αξία μπορεί να δώσει η αγορά στη μελλοντική ανάπτυξη της εταιρείας αυτής.

Ωστόσο, το NPVGO βασίζεται σε προβλέψεις, οπότε είναι σημαντικό οι αναλυτές να αποκλείσουν από αυτές τις προβολές τις μη κανονικές ταμειακές ροές, όπως τα έσοδα από διακοπείσες δραστηριότητες ή τα κέρδη με βάση μη επαναλαμβανόμενες πράξεις. Διαφορετικά, οι προβολές θα μπορούσαν να είναι λοξές. Οι ακριβείς προβλέψεις είναι απαραίτητες επειδή μπορούν να έχουν τόσο μεγάλη επιρροή στη λήψη των βασικών επιχειρηματικών αποφάσεων.

Επιπλέον, η διαδικασία καθορισμού του εάν ένα NPVGO είναι υψηλό ή χαμηλό πρέπει να αναληφθεί σε ένα βιομηχανικό πλαίσιο. Η τεχνολογία, το κεφάλαιο και άλλοι παράγοντες που εμπίπτουν στον υπολογισμό του NPVGO μιας συγκεκριμένης εταιρείας εξαρτώνται από τον τομέα στον οποίο δραστηριοποιείται. Οι αποτιμήσεις τείνουν να είναι ιδιαίτερα εξειδικευμένες από τη βιομηχανία και τα πρότυπα της βιομηχανίας πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά τον υπολογισμό ενός NPVGO.

Παράδειγμα Καθαρής Παρούσας Αξίας των Ευκαιριών Ανάπτυξης (NPVGO)

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η εγγενής αξία του αποθέματος μιας εταιρείας είναι $ 64, 17. Εάν το κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας είναι 12% και τα κέρδη ανά μετοχή είναι $ 5, τότε η αξία αυτών των εσόδων είναι $ 5 / .12 = $ 41.67.

Εάν τα αναμενόμενα κέρδη ανά μετοχή από μελλοντικές ευκαιρίες ανάπτυξης είναι $ .90 και ο ρυθμός ανάπτυξης (g) είναι 8%, τότε η αξία αυτών των κερδών είναι $ 0, 90 / (.12 - .08) = $ 22, 50.

Η εγγενής αξία ανά μετοχή της εταιρείας είναι η αξία ανά μετοχή που οφείλεται στα τρέχοντα κέρδη και στην αξία που οφείλεται σε μελλοντικές ευκαιρίες ανάπτυξης: $ 41, 67 + $ 22, 50 = $ 64, 17.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς η εγγενής τιμή έχει πολλαπλές εφαρμογές Η εγγενής αξία είναι η αντιληπτή ή υπολογιζόμενη αξία ενός περιουσιακού στοιχείου, μιας επένδυσης ή μιας εταιρείας και χρησιμοποιείται στη θεμελιώδη ανάλυση και στις αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης. περισσότερο Μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων - DDM Το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων (DDM) είναι ένα σύστημα για την αξιολόγηση ενός αποθέματος χρησιμοποιώντας τα προβλεπόμενα μερίσματα και την εκποίησή τους στην τρέχουσα αξία. περισσότερα Πώς λειτουργεί η διαδικασία αποτίμησης Η αποτίμηση ορίζεται ως η διαδικασία προσδιορισμού της τρέχουσας αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου ή μιας εταιρείας. more Η ταχύτητα εμπόδιο εξηγείται Ένα ποσοστό εμπόδιο είναι το ελάχιστο ποσοστό απόδοσης ενός έργου ή μιας επένδυσης που απαιτείται από έναν διαχειριστή ή επενδυτή. Τα ποσοστά παρεμπόδισης επιτρέπουν στις εταιρείες να λαμβάνουν σημαντικές αποφάσεις σχετικά με το αν θα ακολουθήσουν ένα συγκεκριμένο έργο. περισσότερη απόλυτη αξία Η απόλυτη αξία είναι μια μέθοδος αποτίμησης των επιχειρήσεων που χρησιμοποιεί την ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών για τον προσδιορισμό της οικονομικής αξίας της εταιρείας. περισσότερη τιμή τερματικού (TV) Ορισμός Η τιμή τερματικού (TV) καθορίζει την αξία μιας επιχείρησης ή ενός έργου πέρα ​​από την περίοδο πρόβλεψης, όταν μπορούν να εκτιμηθούν οι μελλοντικές ταμειακές ροές. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών