Διαπραγματεύσιμο Πιστοποιητικό Κατάθεσης (NCD)
Ένα διαπραγματεύσιμο πιστοποιητικό κατάθεσης (NCD) είναι πιστοποιητικό κατάθεσης με ελάχιστη ονομαστική αξία $ 100.000. Είναι εγγυημένες από την τράπεζα και συνήθως μπορούν να πωληθούν σε μια δευτερογενή αγορά υψηλής ρευστότητας, αλλά δεν μπορούν να εξαργυρωθούν πριν από την ωριμότητα. Λόγω των μεγάλων ονομαστικών αξιών τους, οι NCD αγοράζονται συχνότερα από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές, οι οποίοι συχνά τις χρησιμοποιούν ως τρόπο να επενδύσουν σε χαμηλού κινδύνου και χαμηλού ενδιαφέροντος ασφάλεια.
Ένα Yankee CD θα ήταν ένα παράδειγμα ενός NCD.
1:13Διαπραγματεύσιμο πιστοποιητικό κατάθεσης
ΔΙΑΚΡΙΣΗ ΚΑΤΩ ΔΙΑΜΕΣΑ Πιστοποιητικό Κατάθεσης (NCD)
Ένα διαπραγματεύσιμο πιστοποιητικό κατάθεσης (NCD) είναι βραχυπρόθεσμο, με διάρκεια που κυμαίνεται από δύο εβδομάδες έως ένα έτος. Οι τόκοι καταβάλλονται είτε στη λήξη, είτε το μέσο αγοράζεται με έκπτωση στην ονομαστική του αξία.
Ιστορία των NCDs
Τα NCD εισήχθησαν το 1961 από την First National City Bank της Νέας Υόρκης, η οποία είναι τώρα η Citibank. Το μέσο επέτρεψε στις τράπεζες να αντλήσουν κεφάλαια που θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν για δανεισμό. Τα NCDs σχεδιάστηκαν για να διευκολύνουν την έλλειψη καταθέσεων που επηρέασαν τις τράπεζες κατά την προηγούμενη δεκαετία. Πολλοί τραπεζικοί καταθέτες μεταβίβαζαν τα μετρητά τους από τους λογαριασμούς ελέγχου, οι οποίοι δεν πληρώνουν τόκους, σε άλλες επενδύσεις, όπως γραμμάτια του Δημοσίου, εμπορικό χαρτί και αποδοχές των τραπεζιτών.
Η Πρώτη Εθνική Τράπεζα της Νέας Υόρκης δανείστηκε 10 εκατομμύρια δολάρια σε κρατικά χρεόγραφα σε μεσίτη της Νέας Υόρκης, ο οποίος συμφώνησε να δεχτεί συναλλαγές σε πιστοποιητικά καταθέσεων. Αυτό δημιούργησε μια δευτερογενή αγορά, στην οποία οι ΝΚΜ μπορούσαν να εμπορεύονται. Μέχρι το 1966, οι επενδυτές κατείχαν 15 δισεκατομμύρια δολάρια σε εκκρεμείς NCDs. Το ποσό αυτό αυξήθηκε σε περισσότερα από 30 δισεκατομμύρια δολάρια το 1970 και 90 δισεκατομμύρια δολάρια το 1975.
Η αγορά
Οι συμμετέχοντες στην αγορά απαρτίζονται κυρίως από πλούσιους ιδιώτες και ιδρύματα. Τα ιδρύματα περιλαμβάνουν εταιρείες, ασφαλιστικές εταιρείες, συνταξιοδοτικά ταμεία και αμοιβαία κεφάλαια. Προσελκύει εκείνους που επιδιώκουν να επιστρέψουν τα μετρητά σε μια χαμηλού κινδύνου και ρευστοποιήσιμη επένδυση.
Ασφάλεια
Ένα χαρακτηριστικό του NCD είναι ο χαμηλός κίνδυνος του. Τα NCDs είναι ασφαλισμένα από την Federal Fedic Insurance Corp. (FDIC) μέχρι και 250.000 δολάρια ανά καταθέτη ανά τράπεζα. Αυτό αυξήθηκε από $ 100.000 το 2010 με το πέρασμα του Dodd-Frank Wall Street μεταρρύθμιση και προστασία των καταναλωτών νόμου. Επομένως, το προϊόν προσελκύει εκείνους που θα επενδύσουν σε άλλες επενδύσεις χαμηλού κινδύνου, όπως τίτλους του Δημοσίου των ΗΠΑ.
Καλυπτόμενα NCD
Οι περισσότεροι NCDs δεν είναι πληρωτέοι, πράγμα που σημαίνει ότι η τράπεζα δεν μπορεί να εξαργυρώσει το μέσο πριν από την ημερομηνία λήξης. Ωστόσο, εάν μια τράπεζα μπορεί να καλέσει το NCD, θα το κάνει όταν μειωθούν τα επιτόκια. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές θα δυσκολευτούν να βρουν άλλο NCD που πληρώνει παρόμοιο επιτόκιο. Το αρχικό επιτόκιο προς τον κάτοχο NCD θα είναι υψηλότερο για να αντισταθμίσει τον επενδυτή για αυτόν τον κίνδυνο.