Το Εθνικό Χρέος Εξηγείται

Το εθνικό χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών είναι μια μέτρηση του πόσο η κυβέρνηση οφείλει τους πιστωτές της. Δεδομένου ότι η κυβέρνηση σχεδόν πάντα ξοδεύει περισσότερο από ό, τι χρειάζεται, το δημόσιο χρέος συνεχίζει να αυξάνεται.

Το συνεχώς αυξανόμενο χρέος

Το εθνικό χρέος στις ΗΠΑ αυξήθηκε περισσότερο από 10% από τότε που ο Πρόεδρος Trump ανέλαβε καθήκοντα τον Ιανουάριο του 2017 με το δείκτη χρέους προς το ΑΕΠ πλησιάζοντας το 110% το 2019.

Σύμφωνα με τα οκτώ χρόνια του Ομπάμα, το δημόσιο χρέος αυξήθηκε κατά 100%, από 10 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 20 τρισεκατομμύρια δολάρια, αν και το οικονομικό κίνητρο που ακολούθησε την οικονομική κρίση του 2008 προστέθηκε αρκετά νωρίς κατά τη διάρκεια της διοίκησής του.

22, 22 τρισεκατομμύρια δολάρια

Το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ στις 20 Απριλίου 2019.

Είναι εύκολο να καταλάβουμε γιατί οι άνθρωποι (πέρα από τους πολιτικούς και τους οικονομολόγους) αρχίζουν να δίνουν μεγάλη προσοχή στο θέμα αυτές τις μέρες. Δυστυχώς, ο τρόπος με τον οποίο το επίπεδο χρέους εξηγείται στο κοινό είναι συνήθως αρκετά ασαφής. Συμπληρώστε αυτό το πρόβλημα με το γεγονός ότι πολλά άτομα δεν καταλαβαίνουν πώς το επίπεδο του εθνικού χρέους επηρεάζει την καθημερινότητά τους και έχετε ένα κεντρικό θέμα για συζήτηση - και σύγχυση.

Εθνικό χρέος έναντι δημοσιονομικού ελλείμματος

Πρώτον, είναι σημαντικό να καταλάβουμε ποια είναι η διαφορά ανάμεσα στο ετήσιο έλλειμμα του προϋπολογισμού της ομοσπονδιακής κυβέρνησης - γνωστό και ως δημοσιονομικό έλλειμμα - και στο εξαιρετικό ομοσπονδιακό χρέος - που είναι γνωστό στην επίσημη λογιστική ορολογία ως εθνικό δημόσιο χρέος. Απλώς εξηγείται, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση δημιουργεί έλλειμμα προϋπολογισμού κάθε φορά που δαπανά περισσότερα χρήματα από αυτά που εισέρχονται μέσω δραστηριοτήτων που παράγουν εισόδημα. Αυτές οι δραστηριότητες περιλαμβάνουν ατομικούς, εταιρικούς ή ειδικούς φόρους κατανάλωσης.

Για να λειτουργήσει με αυτόν τον τρόπο τις δαπάνες περισσότερο από ό, τι κερδίζει, το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ πρέπει να εκδίδει λογαριασμούς, σημειώσεις και ομόλογα. Αυτά τα προϊόντα του Treasury χρηματοδοτούν το έλλειμμα με δανεισμό από τους επενδυτές - τόσο εγχώριους όσο και ξένους. Αυτά τα αξιόγραφα του Δημοσίου πωλούν επίσης σε εταιρείες, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και άλλα σε κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο.

Με την έκδοση αυτών των τύπων τίτλων, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση μπορεί να αποκτήσει τα μετρητά που χρειάζονται για την παροχή κυβερνητικών υπηρεσιών. Το εθνικό χρέος είναι απλώς η καθαρή συσσώρευση των ετήσιων δημοσιονομικών ελλειμμάτων της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. Είναι το συνολικό χρηματικό ποσό που η ομοσπονδιακή κυβέρνηση των ΗΠΑ χρωστά στους πιστωτές της. Για να γίνει μια αναλογία, τα δημοσιονομικά ελλείμματα είναι τα δέντρα και το ομοσπονδιακό χρέος είναι το δάσος.

Βασικές τακτικές

• Το επίπεδο του εθνικού χρέους των Ηνωμένων Πολιτειών (ή οποιασδήποτε άλλης χώρας) αποτελεί μέτρο για το πόσο η κυβέρνηση οφείλει τους πιστωτές της.
• Το εθνικό χρέος των ΗΠΑ έφθασε τα 22, 22 τρισεκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2019.
• Κάποιοι ανησυχούν ότι τα υπερβολικά επίπεδα δημόσιου χρέους μπορούν να επηρεάσουν την οικονομική σταθερότητα με συνέπειες για τη δύναμη του νομίσματος στο εμπόριο, την οικονομική ανάπτυξη και την ανεργία.
• Άλλοι λένε ότι το εθνικό χρέος είναι διαχειρίσιμο και οι άνθρωποι πρέπει να σταματήσουν να ανησυχούν.

Μορφές κρατικού δανεισμού

Ο κρατικός δανεισμός για το έλλειμμα του εθνικού χρέους μπορεί επίσης να είναι υπό άλλες μορφές - την έκδοση άλλων χρηματοπιστωτικών τίτλων ή ακόμη και δανεισμού από οργανισμούς παγκόσμιου επιπέδου, όπως η Παγκόσμια Τράπεζα ή ιδιωτικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Δεδομένου ότι δανείζεται σε κυβερνητικό ή εθνικό επίπεδο, ονομάζεται εθνικό χρέος. Για να διατηρήσουμε τα πράγματα ενδιαφέροντα, άλλοι όροι για αυτήν την υποχρέωση περιλαμβάνουν το δημόσιο χρέος, το ομοσπονδιακό χρέος ή το δημόσιο χρέος

Το συνολικό χρηματικό ποσό που μπορεί να δανειστεί από την κυβέρνηση χωρίς περαιτέρω εξουσιοδότηση από το Κογκρέσο είναι γνωστό ως το συνολικό δημόσιο χρέος που υπόκειται σε όριο . Κάθε ποσό που πρέπει να δανειστεί πάνω από αυτό το επίπεδο πρέπει να λάβει πρόσθετη έγκριση από το νομοθετικό τμήμα.

Το δημόσιο χρέος υπολογίζεται καθημερινά. Μετά την παραλαβή των τελικών εκθέσεων από περίπου 50 διαφορετικές πηγές (όπως τα καταστήματα της Federal Reserve Bank) σχετικά με τον αριθμό των τίτλων που πωλήθηκαν και εξαργυρώθηκαν εκείνη την ημέρα, το Δημόσιο υπολογίζει το συνολικό δημόσιο χρέος που εκδίδεται το επόμενο πρωί. Αντιπροσωπεύει το σύνολο του εμπορεύσιμου και μη εμπορεύσιμου κεφαλαίου των εκκρεμών τίτλων (δηλαδή δεν συμπεριλαμβάνονται οι τόκοι).

Το εθνικό χρέος μπορεί να μειωθεί μόνο μέσω πέντε μηχανισμών: αυξημένη φορολογία, μειωμένη δαπάνη, αναδιάρθρωση του χρέους, νομισματική εξόφληση ή οριστική αθέτηση υποχρεώσεων. Η διαδικασία του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού ασχολείται άμεσα με τη φορολογία και τα επίπεδα δαπανών και μπορεί να δημιουργήσει συστάσεις για αναδιάρθρωση ή πιθανή αθέτηση υποχρεώσεων.

Μια σύντομη ιστορία του αμερικανικού χρέους

Το χρέος αποτελεί μέρος των δραστηριοτήτων της χώρας από την αρχή της. Η κυβέρνηση των ΗΠΑ βρέθηκε για πρώτη φορά σε χρέος το 1790, μετά τον Επαναστατικό Πόλεμο. Έκτοτε, το χρέος έχει τροφοδοτηθεί κατά τη διάρκεια των αιώνων από τον πόλεμο, την οικονομική ύφεση και τον πληθωρισμό. (Οι περίοδοι αποπληθωρισμού μπορεί να μειώσουν σημαντικά το μέγεθος του χρέους, αλλά αυξάνουν την πραγματική αξία του χρέους.Μετά τη σύσφιγξη της προσφοράς χρήματος, τα χρήματα αποτιμώνται περισσότερο κατά τη διάρκεια των περιόδων αποπληθωρισμού, έτσι ώστε ακόμη και αν οι πληρωμές του χρέους παραμείνουν αμετάβλητες, περισσότερο).

Στη σύγχρονη εποχή, η κυβέρνηση προσπάθησε να δαπανήσει λιγότερα από όσα λαμβάνει για πάνω από 60 χρόνια, κάνοντας ισορροπημένους προϋπολογισμούς σχεδόν αδύνατο. Το επίπεδο του εθνικού χρέους αυξήθηκε σημαντικά κατά τη διάρκεια της θητείας του Προέδρου Ronald Reagan και οι επόμενοι πρόεδροι συνέχισαν αυτή την ανοδική τάση. Ο ιστότοπος treasurydirect.gov δείχνει ότι τις τελευταίες δύο δεκαετίες το εθνικό χρέος των ΗΠΑ έχει αυξηθεί σταθερά (βλ. Διάγραμμα). Μόνο εν συντομία κατά τη διάρκεια της ακμής των οικονομικών αγορών και της διοίκησης του Κλίντον στα τέλη της δεκαετίας του 1990, τα επίπεδα των χρεών των Η.Π.Α. παρουσιάζουν καθοδική τάση προς τα κάτω.

Οι πολιτικές διαφωνίες σχετικά με τον αντίκτυπο του εθνικού χρέους και τις μεθόδους μείωσης του χρέους έχουν οδηγήσει ιστορικά σε πολλές συγκρούσεις στο Κογκρέσο και καθυστερήσεις στην πρόταση προϋπολογισμού, έγκριση και πίστωση. Όποτε το όριο του χρέους είναι ανώτατο από τις δαπάνες και τις υποχρεώσεις από τόκους, ο πρόεδρος πρέπει να ζητήσει από το Κογκρέσο να το αυξήσει. Για παράδειγμα, το Σεπτέμβριο του 2013 το ανώτατο όριο του χρέους ήταν 16.699 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ η κυβέρνηση έσπευσε να κλείσει για διαφωνίες σχετικά με την αύξηση του ορίου.

Από την άποψη της δημόσιας πολιτικής, η έκδοση χρέους είναι συνήθως αποδεκτή από το κοινό, εφόσον τα έσοδα χρησιμοποιούνται για την τόνωση της ανάπτυξης της οικονομίας κατά τρόπο που θα οδηγήσει στη μακροπρόθεσμη ευημερία της χώρας. Ωστόσο, όταν το χρέος αυξάνεται απλώς για τη χρηματοδότηση της δημόσιας κατανάλωσης, όπως τα έσοδα που χρησιμοποιούνται για τα Medicare, την κοινωνική ασφάλιση και το Medicaid, η χρήση του χρέους χάνει σημαντικό ποσό στήριξης. Όταν το χρέος χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση της οικονομικής επέκτασης, οι σημερινές και οι μελλοντικές γενιές πρέπει να αποκομίσουν τα οφέλη. Ωστόσο, το χρέος που χρησιμοποιείται για την κατανάλωση καυσίμων παρουσιάζει μόνο πλεονεκτήματα για τη σημερινή γενιά.

Κατανόηση του εθνικού χρέους

Επειδή το χρέος αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της οικονομικής προόδου, πρέπει να μετρηθεί κατάλληλα για να μεταδώσει τις μακροπρόθεσμες επιπτώσεις που έχει. Δυστυχώς, η αξιολόγηση του εθνικού χρέους της χώρας σε σχέση με το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕγχΠ) της χώρας, αν και κοινή, δεν είναι η καλύτερη προσέγγιση, για διάφορους λόγους. Για ένα πράγμα, το ΑΕγχΠ είναι πολύ δύσκολο να μετρηθεί με ακρίβεια. είναι επίσης πολύ περίπλοκο. Τέλος, το εθνικό χρέος δεν επιστρέφεται με το ΑΕΠ, αλλά με τα φορολογικά έσοδα (αν και υπάρχει συσχέτιση μεταξύ των δύο). Η σύγκριση του επιπέδου του εθνικού χρέους με το ΑΕΠ είναι παρόμοιο με το πρόσωπο που συγκρίνει το ποσό του προσωπικού χρέους σε σχέση με την αξία των αγαθών ή των υπηρεσιών που παράγει για τον εργοδότη του σε ένα δεδομένο έτος.

Η χρήση μιας προσέγγισης που επικεντρώνεται στο εθνικό χρέος σε κατά κεφαλήν βάση δίνει μια πολύ καλύτερη αίσθηση του πού βρίσκεται το επίπεδο του χρέους της χώρας. Για παράδειγμα, αν οι άνθρωποι ενημερώνονται ότι το κατά κεφαλήν χρέος προσεγγίζει τα 40.000 δολάρια, είναι πολύ πιθανό να κατανοήσουν το μέγεθος του θέματος. Ωστόσο, αν τους λεχθεί ότι το επίπεδο του εθνικού χρέους πλησιάζει το 70% του ΑΕΠ, το μέγεθος του προβλήματος μπορεί να μην καταγραφεί.

Μια άλλη προσέγγιση που είναι ευκολότερη στην ερμηνεία είναι απλώς η σύγκριση των εξόδων τόκων που καταβάλλονται στο εθνικό χρέος σε σχέση με τις δαπάνες που πραγματοποιούνται για συγκεκριμένες κυβερνητικές υπηρεσίες όπως η εκπαίδευση, η άμυνα και οι μεταφορές.

Πόσο κακό είναι το εθνικό χρέος;

Οι οικονομολόγοι και οι αναλυτές πολιτικής διαφωνούν για τις συνέπειες της μεταφοράς του ομοσπονδιακού χρέους. Ωστόσο, συμφωνούνται ορισμένες πτυχές. Οι κυβερνήσεις που διαχειρίζονται τα δημοσιονομικά ελλείμματα πρέπει να αντισταθμίσουν τη διαφορά δανεισμού χρημάτων, η οποία πλήττει τις επενδύσεις κεφαλαίου στις ιδιωτικές αγορές. Τα χρεόγραφα που εκδίδονται από τις κυβερνήσεις για την εξυπηρέτηση των χρεών τους επηρεάζουν τα επιτόκια. αυτή είναι μια από τις βασικές σχέσεις που χειραγωγείται μέσω των εργαλείων της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve.

Οι κεϋνσιανοί μακροοικονομικοί πιστεύουν ότι μπορεί να είναι ωφέλιμο να τρέξει ένα έλλειμμα των τρεχουσών συναλλαγών προκειμένου να ενισχυθεί η συνολική ζήτηση στην οικονομία. Οι περισσότεροι νεοκεϊνσιανοί υποστηρίζουν εργαλεία δημοσιονομικής πολιτικής, όπως οι δαπάνες για το δημόσιο έλλειμμα, μόνο αφού η νομισματική πολιτική έχει αποδειχθεί αναποτελεσματική και τα ονομαστικά επιτόκια έχουν πληγεί από το μηδέν. Οι οικονομολόγοι του Σικάγου και της Αυστρίας υποστηρίζουν ότι τα δημόσια ελλείμματα και το χρέος βλάπτουν τις ιδιωτικές επενδύσεις, χειραγωγούν τα επιτόκια και την κεφαλαιακή διάρθρωση, καταστέλλουν τις εξαγωγές και αθέμιτα βλάπτουν τις μελλοντικές γενιές είτε με υψηλότερους φόρους είτε με πληθωρισμό.

Κάποιοι πιστεύουν ότι το δημόσιο χρέος είναι άσχετο όταν η κεντρική τράπεζα μπορεί να εκτυπώσει απεριόριστα χρηματικά ποσά, αν και αυτή είναι μια άποψη μειοψηφίας.

Η ιστορία έδειξε ότι οι κυβερνήσεις που κακοποιούν την τυπογραφική μηχανή πάσχουν από φρικτό πληθωρισμό και αυτός ο φόβος κρατά τους διαμορφωτές της πολιτικής να χρεώνουν πλήρως το χρέος. Αντ 'αυτού, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση είτε πρέπει να συνεχίσει να δανείζεται, να πωλεί περιουσιακά στοιχεία, να αυξάνει τους φόρους, να επαναδιαπραγματεύεται όρους ή να μην αναλαμβάνει υποχρεώσεις για την επίλυση των προβλημάτων χρέους.

Πού ξοδεύουν τα χρήματά σας

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, το χρέος είναι η καθαρή συσσώρευση δημοσιονομικών ελλειμμάτων. Είναι σημαντικό να εξετάσουμε τα κορυφαία έξοδα, καθώς αποτελούν τους κυριότερους παράγοντες του εθνικού χρέους. Τα κορυφαία έξοδα στις ΗΠΑ προσδιορίζονται ως εξής (με βάση το ομοσπονδιακό προϋπολογισμό 2016 Συνολικά Στοιχεία Πληρωμής):

Medicare / Medicaid και άλλα προγράμματα υγειονομικής περίθαλψης

Ένα σύνολο 1, 1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων (USD) διατίθεται σε προγράμματα παροχών υγειονομικής περίθαλψης, τα οποία περιλαμβάνουν Medicare και Medicaid.

Πρόγραμμα Κοινωνικής Ασφάλισης και Συντάξεις Αναπηρίας

Με στόχο την παροχή χρηματοοικονομικής ασφάλειας στους συνταξιούχους και τα άτομα με ειδικές ανάγκες, η συνολική δαπάνη κοινωνικής ασφάλισης και άλλες δαπάνες είναι 1 τρισεκατομμύριο δολάρια.

Έξοδα προϋπολογισμού για την άμυνα (μη βετεράνια οφέλη)

Το τμήμα του εθνικού προϋπολογισμού που διατίθεται για δαπάνες που σχετίζονται με στρατιωτικές δραστηριότητες. Επί του παρόντος, ποσό 1, 1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων προορίζεται για τον προϋπολογισμό άμυνας των ΗΠΑ.

Άλλα Λοιπά Έξοδα

Οι μεταφορές, τα οφέλη των βετεράνων, οι διεθνείς υποθέσεις και η δημόσια εκπαίδευση είναι επίσης δαπάνες που η κυβέρνηση φροντίζει. Είναι ενδιαφέρον ότι η κοινή πεποίθηση είναι ότι οι δαπάνες για διεθνή θέματα καταναλώνουν πολλούς πόρους και έξοδα, αλλά στην πραγματικότητα, αυτές οι δαπάνες βρίσκονται στο χαμηλότερο σημείο της λίστας.

Τι κάνει το χρέος χειρότερο;

Η ιστορία μας λέει ότι μεταξύ των κορυφαίων δαπανών, το πρόγραμμα κοινωνικής ασφάλισης, η άμυνα και το Medicare ήταν τα κύρια έξοδα ακόμα και όταν οι εθνικοί χρεώστες ήταν χαμηλοί, όπως ήταν το τελευταίο στη δεκαετία του 1990. Τότε πώς χειροτέρεψε η κατάσταση; Υπάρχουν διάφορες απόψεις για το θέμα αυτό:

Το υπερφορτωμένο σύστημα κοινωνικής ασφάλισης

Ορισμένοι ισχυρίζονται ότι ο μηχανισμός χρηματοδότησης του συστήματος κοινωνικής ασφάλισης έχει οδηγήσει σε αυξημένες δαπάνες χωρίς προφανή απόδοση. Οι πληρωμές εισπράττονται από τους σημερινούς εργαζόμενους και χρησιμοποιούνται για άμεσες παροχές - δηλαδή πληρωμές σε υφιστάμενους δικαιούχους. Λόγω του αυξανόμενου αριθμού των συνταξιούχων και της μεγαλύτερης διάρκειας ζωής τους, το μέγεθος και το κόστος των πληρωμών έχουν εκτοξευθεί. Οι γονείς που έχουν λιγότερα παιδιά περιορίζουν την ομάδα των σημερινών συνεισφερόντων εργαζομένων. Οι πρόσφατες οικονομικές κάμψεις έχουν επίσης οδηγήσει σε στάσιμη αμοιβή. Συνολικά, οι περιορισμένες εισερχόμενες και πιο εξερχόμενες ταμειακές ροές καθιστούν την κοινωνική ασφάλιση σημαντικό στοιχείο του εθνικού χρέους.

Συνεχιζόμενες φορολογικές περικοπές

Αρχικά, κατά τη διάρκεια της διοίκησης του George W. Bush, οι φορολογικές περικοπές συνεχίζουν να αυξάνουν την επιβάρυνση. Η επίπτωση αυτή ενισχύθηκε από το πέρασμα του νόμου περί φορολογικών περικοπών και απασχόλησης του Προέδρου Trump το 2017, το οποίο μείωσε τόσο τους εταιρικούς όσο και τους μεμονωμένους φόρους.

Πόλεμοι στο Ιράκ, στη Συρία, στο Πακιστάν και στο Αφγανιστάν

Κυρίως στο πλαίσιο του αμυντικού προϋπολογισμού, η συνεχιζόμενη ανάμιξη σε αυτές τις δεσμεύσεις κοστίζει μαζικά τις ΗΠΑ, προσθέτοντας το εθνικό χρέος. Περίπου 5, 9 τρισεκατομμύρια δολάρια έχουν δαπανηθεί για αυτές τις δεσμεύσεις από το 2001, σύμφωνα με μελέτη του Ινστιτούτου Watson στο Brown University.

Πτώση των εσόδων

Ενώ οι δαπάνες έχουν αυξηθεί, τα έσοδα έχουν πληγεί. Μεταξύ των κυριότερων πηγών εισοδήματος της κυβέρνησης:

Ατομικοί φόροι εισοδήματος

Αυτός είναι ο ανώτατος συνεισφέρων στα έσοδα του θείου Σαμ: Οι μεμονωμένοι φορολογούμενοι συνεισφέρουν σχεδόν το ήμισυ των ετήσιων φορολογικών εισπράξεων. Η πρόκληση, μαζί με τις προαναφερθείσες φορολογικές περικοπές του Trump, ήταν οι βραχυπρόθεσμοι μισθοί των ΗΠΑ, με αποτέλεσμα την περιορισμένη είσπραξη των φόρων.

Εταιρικοί φόροι εισοδήματος

Το τρίτο μεγαλύτερο κομμάτι της πίτας στο διάγραμμα εισοδημάτων της κυβέρνησης, η εισροή φόρου εταιρειών κορυφώθηκε το 2006, αλλά έκτοτε παρουσίασε απότομη πτώση, ιδίως μετά τη θέσπιση του νόμου περί φορολογικών περικοπών και απασχόλησης.

Τι σημαίνει το Εθνικό Χρέος

Δεδομένου ότι το δημόσιο χρέος έχει αυξηθεί πρόσφατα πιο γρήγορα από το μέγεθος του αμερικανικού πληθυσμού, είναι δίκαιο να αναρωτιέμαι πώς αυτό το αυξανόμενο χρέος επηρεάζει τους μέσους ανθρώπους. Ενώ μπορεί να μην είναι προφανές, τα επίπεδα του εθνικού χρέους επηρεάζουν άμεσα τους ανθρώπους σε τουλάχιστον τέσσερις άμεσους τρόπους.

Αυξήστε τον κίνδυνο κυβερνητικής αθέτησης

Καθώς αυξάνεται το εθνικό κατά κεφαλήν χρέος, αυξάνεται η πιθανότητα αδυναμίας του κράτους να εκπληρώσει την υποχρέωσή του για εξυπηρέτηση του χρέους και συνεπώς το Υπουργείο Οικονομικών θα πρέπει να αυξήσει την απόδοση των πρόσφατα εκδοθέντων τίτλων του Δημοσίου προκειμένου να προσελκύσει νέους επενδυτές. Αυτό μειώνει το ποσό των φορολογικών εσόδων που μπορούν να διατεθούν για άλλες κυβερνητικές υπηρεσίες, διότι θα πρέπει να καταβληθούν περισσότερα έσοδα από τα έσοδα από το δημόσιο χρέος. Με την πάροδο του χρόνου, αυτή η μετατόπιση των δαπανών θα προκαλέσει στους ανθρώπους να βιώσουν ένα χαμηλότερο βιοτικό επίπεδο, καθώς ο δανεισμός για έργα οικονομικής ενίσχυσης γίνεται πιο δύσκολος.

Αναγκαστική Αύξηση Προσφοράς Εταιρικού Χρέους

Καθώς αυξάνεται το επιτόκιο που προσφέρεται σε τίτλους του Δημοσίου, οι επιχειρηματικές δραστηριότητες στην Αμερική θα θεωρηθούν πιο επικίνδυνες και θα απαιτήσουν επίσης αύξηση της απόδοσης των νεοεκδοθέντων ομολόγων. Αυτό, με τη σειρά του, θα απαιτήσει από τις εταιρείες να αυξήσουν την τιμή των προϊόντων και υπηρεσιών τους, προκειμένου να καλύψουν το αυξημένο κόστος της υποχρέωσης εξυπηρέτησης του χρέους τους. Με την πάροδο του χρόνου, αυτό θα κάνει τους ανθρώπους να πληρώνουν περισσότερα για αγαθά και υπηρεσίες, με αποτέλεσμα τον πληθωρισμό.

Αυξημένα έξοδα για δανεισμό χρημάτων

Καθώς αυξάνεται η απόδοση των τίτλων του Δημοσίου, το κόστος δανεισμού χρημάτων για την αγορά κατοικίας θα αυξηθεί επίσης, επειδή το κόστος του χρήματος στην αγορά στεγαστικών δανείων είναι άμεσα συνδεδεμένο με τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια που ορίστηκαν από την Federal Reserve, και την απόδοση που προσφέρεται σε τίτλους του Δημοσίου που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών. Δεδομένης αυτής της καθιερωμένης αλληλεξάρτησης, η αύξηση των επιτοκίων θα οδηγήσει σε πτώση των τιμών των κατοικιών, επειδή οι υποψήφιοι αγοραστές κατοικιών δεν θα είναι πλέον κατάλληλοι για ένα μεγάλο στεγαστικό δάνειο. Το αποτέλεσμα θα είναι πιο κάτω πίεση στην αξία των σπιτιών, η οποία με τη σειρά του θα μειώσει την καθαρή αξία όλων των ιδιοκτητών σπιτιού.

Απώλεια επενδύσεων σε άλλα χρεόγραφα αγοράς

Δεδομένου ότι η απόδοση των τίτλων του αμερικανικού Δημοσίου θεωρείται σήμερα ένα ποσοστό απόδοσης χωρίς κινδύνους και καθώς η απόδοση αυτών των τίτλων αυξάνεται, οι επενδύσεις όπως το εταιρικό χρέος και οι μετοχές, οι οποίες φέρουν κάποιο κίνδυνο, χάνουν έφεση. Το φαινόμενο αυτό είναι άμεσο αποτέλεσμα του γεγονότος ότι θα είναι πιο δύσκολο για τις επιχειρήσεις να παράγουν αρκετά προ φόρων εισοδήματα για να προσφέρουν ένα υψηλό υψηλό ασφάλιστρο κινδύνου για τα ομόλογα και τα μερίσματά τους για να δικαιολογήσουν την επένδυση στην εταιρεία τους. Αυτό το δίλημμα είναι γνωστό ως το φαινόμενο εξαφάνισης και τείνει να ενθαρρύνει την αύξηση του μεγέθους της κυβέρνησης και την ταυτόχρονη μείωση του μεγέθους του ιδιωτικού τομέα.

Ίσως το πιο σημαντικό, καθώς ο κίνδυνος μιας χώρας που αθετεί την υποχρέωσή της για εξυπηρέτηση του χρέους αυξάνεται, η χώρα χάνει την κοινωνική, οικονομική και πολιτική της δύναμη. Αυτό, με τη σειρά του, καθιστά το επίπεδο του εθνικού χρέους εθνικό ζήτημα ασφάλειας

Μέθοδοι που χρησιμοποιούνται για τη μείωση του χρέους

Οι κυβερνήσεις έχουν πολλές επιλογές όταν προσπαθούν να μειώσουν το χρέος και σε όλη την ιστορία, μερικές από αυτές έχουν πράγματι δουλέψει.

Χειρισμός επιτοκίων

Η διατήρηση των χαμηλών επιτοκίων είναι μια μέθοδος που οι κυβερνήσεις επιδιώκουν να τονώσουν την οικονομία, να δημιουργήσουν φορολογικά έσοδα και τελικά να μειώσουν το δημόσιο χρέος. Τα χαμηλά επιτόκια διευκολύνουν τα άτομα και τις επιχειρήσεις να δανειστούν χρήματα. Με τη σειρά τους, οι δανειολήπτες ξοδεύουν αυτά τα χρήματα σε αγαθά και υπηρεσίες, γεγονός που δημιουργεί θέσεις εργασίας και φορολογικά έσοδα. Χαμηλά επιτόκια έχουν χρησιμοποιηθεί από τις Ηνωμένες Πολιτείες, την Ευρωπαϊκή Ένωση, το Ηνωμένο Βασίλειο και άλλα έθνη με κάποιο βαθμό επιτυχίας. Αυτό σημείωσε ότι τα επιτόκια που διατηρούνται στο ή κοντά στο μηδέν για παρατεταμένες χρονικές περιόδους δεν έχουν αποδειχθεί πανάκεια για κυβερνήσεις που έχουν χρεωθεί.

Περικοπές δαπανών

Ο Καναδάς αντιμετώπισε σχεδόν διψήφιο δημοσιονομικό έλλειμμα τη δεκαετία του 1990. Με τη θέσπιση σημαντικών περικοπών του προϋπολογισμού (20% ή περισσότερο εντός τεσσάρων ετών), το έθνος μείωσε το δημοσιονομικό του έλλειμμα στο μηδέν εντός τριών ετών και μείωσε το δημόσιο χρέος κατά ένα τρίτο μέσα σε πέντε χρόνια. Η χώρα το έκανε χωρίς να αυξήσει τους φόρους.

Θεωρητικά, άλλες χώρες θα μπορούσαν να μιμηθούν αυτό το παράδειγμα. Στην πραγματικότητα, οι δικαιούχοι των δαπανών που τροφοδοτούνται από τους φορολογούμενους συχνά παρεμποδίζουν τις προτεινόμενες περικοπές. Οι πολιτικοί απαγγέλλονται εκτός λειτουργίας όταν οι ψηφοφόροι τους είναι θυμωμένοι, γι 'αυτό συχνά στερούνται την πολιτική βούληση να κάνουν τις απαραίτητες περικοπές. Οι δεκαετίες πολιτικών διαμαρτυριών σχετικά με το πρόγραμμα κοινωνικής ασφάλισης στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι ένα πρωταρχικό παράδειγμα αυτού, με τους πολιτικούς να αποφεύγουν τη δράση που θα μπερδεύουν τους ψηφοφόρους. Σε ακραίες περιπτώσεις, όπως η Ελλάδα το 2011, οι διαδηλωτές βγαίνουν στους δρόμους όταν κλείνει η κυβέρνηση.

Αύξηση φόρων

Οι αυξήσεις φόρων είναι μια κοινή τακτική. Παρά τη συχνότητα αυτής της πρακτικής, τα περισσότερα έθνη αντιμετωπίζουν μεγάλα και αυξανόμενα χρέη. Είναι πιθανό ότι αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην αποτυχία περικοπής των δαπανών. Όταν οι ταμειακές ροές αυξάνονται και οι δαπάνες συνεχίζουν να αυξάνονται, τα αυξημένα έσοδα δεν επηρεάζουν το συνολικό χρέος.

Κόψτε τις δαπάνες και αυξήστε τους φόρους

Η Σουηδία ήταν κοντά στην οικονομική καταστροφή από το 1994. Μέχρι τα τέλη της δεκαετίας του '90, η χώρα είχε έναν ισορροπημένο προϋπολογισμό μέσω ενός συνδυασμού περικοπών δαπανών και αύξησης των φόρων. Το αμερικανικό χρέος καταβλήθηκε το 1947, το 1948 και το 1951 από τον Harry Truman. Ο Πρόεδρος Dwight D. Eisenhower κατάφερε να μειώσει το δημόσιο χρέος το 1956 και το 1957. Οι περικοπές δαπανών και οι φορολογικές αυξήσεις παίζουν ρόλο και στις δύο προσπάθειες.

Pro-Business / Pro-Trade

Μια προσέγγιση υπέρ των επιχειρήσεων, υπέρ του εμπορίου, είναι ένας άλλος τρόπος με τον οποίο τα έθνη μπορούν να μειώσουν το χρέος τους. Η Σαουδική Αραβία μείωσε το χρέος της από το 80% του ΑΕΠ το 2003 σε μόλις 10, 2% το 2010 με την πώληση πετρελαίου.

Bailout

Πολλά έθνη στην Αφρική έχουν επωφεληθεί από τη συγχώρεση χρέους. Δυστυχώς, ακόμη και αυτή η στρατηγική έχει τα ελαττώματά της. Για παράδειγμα, στα τέλη της δεκαετίας του 1980, η επιβάρυνση του χρέους της Γκάνα μειώθηκε σημαντικά λόγω της συγχώρεσης χρέους. Το 2011, η Ελλάδα χρειάστηκε επίσης ένα εθνικό σχέδιο διάσωσης. Παρόλο που η χώρα έλαβε δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια διάσωσης το 2010-2011, δεν ήταν πολύ καλύτερη μετά τους αρχικούς γύρους ρευστοποιήσεων.

Προκαθορισμένο

Η παραβίαση του χρέους, η οποία μπορεί να περιλαμβάνει την πτώχευση ή την αναδιάρθρωση των πληρωμών προς τους πιστωτές, είναι μια κοινή και συχνά επιτυχημένη στρατηγική για τη μείωση του χρέους. Η Βόρεια Κορέα, η Ρωσία και η Αργεντινή έχουν υιοθετήσει αυτή τη στρατηγική και έχουν πετύχει (τουλάχιστον εάν το κριτήριο της επιτυχίας είναι η μείωση του χρέους και όχι οι καλές σχέσεις με την παγκόσμια τραπεζική κοινότητα).

Ένα πολωτικό θέμα

Η μείωση του χρέους και η κυβερνητική πολιτική είναι σοβαρά πολωτικά πολιτικά θέματα. Οι επικριτές κάθε θέσης αντιμετωπίζουν προβλήματα με σχεδόν όλους τους ισχυρισμούς σχετικά με τον προϋπολογισμό και τη μείωση του χρέους, υποστηρίζοντας τα λανθασμένα δεδομένα, τις ακατάλληλες μεθοδολογίες, τη λογιστική καπνού και καθρεφτών και πολλά άλλα θέματα. Για παράδειγμα, ενώ ορισμένοι συγγραφείς ισχυρίζονται ότι το χρέος των ΗΠΑ δεν έχει πέσει ποτέ από το 1961, άλλοι ισχυρίζονται ότι έχει πέσει πολλές φορές από τότε. Παρόμοια αντικρουόμενα επιχειρήματα και στοιχεία για την υποστήριξή τους μπορούν να βρεθούν για σχεδόν κάθε πτυχή οποιασδήποτε συζήτησης για μείωση του ομοσπονδιακού χρέους.

Ενώ υπάρχουν διάφορες μέθοδοι που οι χώρες έχουν χρησιμοποιήσει σε διάφορες χρονικές στιγμές και με διάφορους βαθμούς επιτυχίας, δεν υπάρχει μαγική φόρμουλα που να λειτουργεί εξίσου καλά για κάθε έθνος σε κάθε περίπτωση.

Ο Donald Trump υποσχέθηκε ότι θα εξαλείψει το χρέος του έθνους σε οκτώ χρόνια. Αντ 'αυτού, οι προϋπολογισμοί του θα προσθέσουν 9, 1 τρισ. Δολάρια κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.

Η κατώτατη γραμμή

Καθώς το εθνικό χρέος συνεχίζει να αυξάνεται, το ερώτημα παραμένει: Είναι εντάξει να τρέξουμε ένα έλλειμμα όπως έχουμε εδώ και πολλά χρόνια ή πρέπει να εξισορροπήσουμε τον προϋπολογισμό; Όπως και κάθε μέσος αμερικανικός νοικοκυριό, η υπέρβαση του ποσού μπορεί να συνεχιστεί για παρατεταμένες περιόδους, περνώντας από το χρέος και δανείζοντας όλο και περισσότερα χρήματα σε κάτι που μοιάζει με ένα ατέρμονο παιχνίδι κυνηγώντας την ουρά μας.

Ωστόσο, χωρίς τη δαπάνη του, κάποιοι θα έλεγαν ότι η οικονομία μας θα μπορούσε να είναι σε πολύ χειρότερη μορφή - διατηρώντας ζωντανές τις κεϋνσιανικές θεωρίες, ότι είναι ευθύνη της κυβέρνησής μας να προχωρήσει όταν χρειάζεται. Όταν το χρέος αντιμετωπίζεται κατάλληλα, μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την προώθηση της μακροπρόθεσμης ανάπτυξης και της ευημερίας. Ωστόσο, τα υψηλά επίπεδα εθνικού χρέους για παρατεταμένες χρονικές περιόδους έχουν σοβαρό αντίκτυπο στη συνολική οικονομία. Καθώς το αμερικανικό χρεωστικό χρέος συνεχίζει να ταιριάζει:

• Θα πρέπει να καταβληθεί υψηλότερο ενδιαφέρον για το δημόσιο χρέος.
• Τα υψηλότερα επίπεδα χρέους θα σημαίνουν περιορισμένες θέσεις εργασίας και χαμηλότερους μισθούς.
• Οι αυξήσεις των επιτοκίων θα προκαλέσουν δυσκολία δανεισμού σε όλα τα επίπεδα, συμπεριλαμβανομένων εκείνων για ιδιώτες / εταιρείες / στεγαστικά δάνεια.
• Η λειτουργία στις ΗΠΑ θα θεωρείται πιο επικίνδυνη στα μάτια του κόσμου, υπονομεύοντας τη συνεχή εμπιστοσύνη των ξένων επενδυτών και τις επενδύσεις στις ΗΠΑ
• Ο κίνδυνος αδυναμίας της χώρας να εκπληρώσει την υποχρέωσή της να χρεώσει μπορεί να οδηγήσει σε περαιτέρω υποβάθμιση.