Περιορίστε την εμβέλειά σας με εντολές Stop-Limit

Εσείς αποφασίζετε ότι θέλετε να αγοράσετε μια ασφάλεια τον εαυτό σας, αντί να το κάνετε ο προμηθευτής σας 401 (k) για λογαριασμό σας. Επομένως, επιλέγετε ένα μεμονωμένο απόθεμα ή ένα μερίδιο σε ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο ή ένα δάνειο ... όποιο από τα δύο. Στη συνέχεια, ανοίγετε έναν λογαριασμό, χρηματοδοτείτε τον εν λόγω λογαριασμό και, τέλος, τοποθετείτε μια εντολή για την εν λόγω ασφάλεια. Τίποτα δεν θα μπορούσε να είναι ευκολότερο, έτσι;

ΟΧΙ ακριβως. Το παραπάνω σύστημα λειτουργεί μόνο εάν η ασφάλεια που θέλετε να αγοράσετε είναι αρκετά υψηλή ώστε να γίνεται τακτική συναλλαγή. Καταθέστε μια παραγγελία για να αγοράσετε ή να πουλήσετε οποιαδήποτε από τις 30 μετοχές που αποτελούν το Dow Jones Industrial Average και, εκτός αν θέσετε όρους, θα πρέπει να πληρωθεί αμέσως. (Αυτό ονομάζεται εντολή αγοράς - συμφωνείτε να αγοράσετε / πωλήσετε το απόθεμα σε οποιαδήποτε τιμή διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή). Επιλέξτε ένα λεπτό αντικείμενο που πωλείται εκτός πώλησης, ωστόσο, και θα μπορούσατε να περιμένετε λίγο για να βρείτε ένα αγοραστή ή πωλητή.

Έτσι οι λαοί που συμμετέχουν στη χρηματιστηριακή αγορά θα εξαρτήσουν τις παραγγελίες τους. Για παράδειγμα, διασφαλίζοντας ότι η εντολή ενεργοποιείται μόνο όταν η τιμή φτάσει σε ένα ορισμένο επίπεδο. Με το XYZ trading στα $ 10, ένας αγοραστής θα μπορούσε να τοποθετήσει μια παραγγελία που θα ισχύει από τη στιγμή που θα πέσει η τιμή σε ένα επίπεδο που ορίζει - πχ $ 9. (Ή ένας πωλητής θα μπορούσε να κάνει μια παραγγελία που ενεργοποιείται μόνο όταν η τιμή φτάσει τα $ 11 ή κάποια άλλη τιμή της επιλογής του.) Αυτό ονομάζεται εντολή διακοπής . Λαμβάνοντας το πρώτο παράδειγμα, όταν το XYZ πέσει στα $ 9 (αν υποτεθεί ότι το κάνει ποτέ), ενεργοποιείται η εντολή stop του επενδυτή και γίνεται εντολή αγοράς. Σε αυτό το σημείο, οποιοσδήποτε πωλητής πρόθυμος να πουλήσει με $ 9 μπορεί να το κάνει, τώρα που έχει έναν αγοραστή.

Τούτου λεχθέντος, στην πράξη τίθεται εντολή αγοράς για αγορά πάνω από την τιμή αγοράς, όχι κάτω. Αν αυτό δεν έχει νόημα, θα σε ένα λεπτό. Η ιδέα είναι να ελαχιστοποιηθούν πιθανές απώλειες. Πάρτε το παραπάνω παράδειγμα ενός αγοραστή με μια εντολή stop στο χώρο και μια διαπραγμάτευση μετοχών σε $ 10. Ο αγοραστής θέτει την εντολή stop στα $ 11, ας πούμε, και ξέρει ότι δεν χρειάζεται να ανησυχεί για το να αποκλείσει αν η αύξηση των τιμών υπερβαίνει αυτό. Εάν η εντολή αγοράς δεν ήταν εντολή διακοπής, αλλά απλώς μια κανονική εντολή αγοράς, ο αγοραστής ενδέχεται να αναγκαστεί να καθίσει εκεί αβοήθητος καθώς η τιμή έφτασε τα $ 12, $ 13, $ 14 και πέρα.

Εάν ο αγοραστής είχε θέσει την τιμή stop-order κάτω από $ 10, υπάρχει μια πιθανότητα να περιμένει στο περιθώριο επ 'αόριστον. Η ιδέα πίσω από μια εντολή (buy) διακοπής είναι ο αγοραστής να αποκτήσει το απόθεμα σε μια τιμή με την οποία μπορεί να ζήσει, όχι να θέσει ένα παράλογο πρότυπο που η αγορά δεν έχει συμφέρον να συναντήσει.

(Για να μάθετε σχετικά με άλλες στρατηγικές για τη μείωση των ζημιών, ανατρέξτε στο άρθρο της Investopedia "Περιορισμός Ζημιών").

Αντίστοιχα, μια σειρά πώλησης (πώλησης) φυσικά μειώνει τις απώλειες προς την άλλη κατεύθυνση. Ένας μέτοχος που θέλει να ρευστοποιήσει τις συμμετοχές του XYZ θα θέσει την εντολή stop στα, για παράδειγμα, $ 9 με το χρηματιστήριο στα $ 10. Θέστε το κάτω από $ 9 και ο μέτοχος θα χάσει περισσότερα χρήματα από ό, τι θα χάσει άνετα. Ορίστε το σε $ 11 ή $ 12, και θα μπορούσε να καταλήξει να κρατήσει στο απόθεμα επ 'αόριστον, η οποία φαίνεται να νικήσει το σκοπό της τοποθέτησης μιας εντολής πώλησης στην πρώτη θέση.

Υπάρχει ένας άλλος λόγος διπλής όψης για τη ρύθμιση (αγορά) παραγγελιών στάσης πάνω από την τρέχουσα τιμή αγοράς και (πωλούν) παραγγελίες stop παρακάτω: κυρίως, για να κλειδώσετε το κέρδος σε ένα απόθεμα ενός αγοραστή shorted. Εάν δανείστηκε 1000 μετοχές της XYZ από το μεσίτη σας με την προηγούμενη τιμή των $ 12, η ​​αγορά του αργότερα σε οποιαδήποτε τιμή μικρότερη από $ 12 (εξαιρουμένων των τελών συναλλαγών, φυσικά) θα σας καθαρίσει ένα κέρδος. Το αγοράζοντάς το ξανά σε $ 10 είναι φουσκωμένο. Η αγορά του πίσω σε μια περιορισμένη $ 11 είναι χειρότερη, αλλά ακόμα θετική. Αποτυγχάνετε να τοποθετήσετε τη σειρά διακοπής στα $ 11 ή τοποθετήστε την πολύ ψηλά και θα μπορούσατε να χάσετε τα κέρδη σας.

Έτσι είναι μια εντολή διακοπής. Μια σχετική έννοια, η οριακή τιμή, σημαίνει ότι ο επενδυτής αγοράζει (πωλεί) ένα ορισμένο αριθμό μετοχών σε μια ορισμένη τιμή ή χαμηλότερη (υψηλότερη). Συνδυάστε τους δύο τύπους παραγγελιών και παίρνετε ένα εργαλείο που δημιουργήθηκε ειδικά για να περιορίσετε το μειονέκτημα - την εντολή stop-limit .

Ετσι δουλευει. Και πάλι, θα χρησιμοποιήσουμε την αγορά για το παράδειγμά μας. (Κρατήστε αυτό το άρθρο μπροστά από έναν καθρέφτη για να δείτε πώς λειτουργεί για την πώληση.) Το σημαντικό που πρέπει να θυμάστε είναι ότι μια εντολή stop-limit καθορίζει δύο τιμές - την τιμή stop και την τιμή ορίου. Με εντολή stop-limit στο XYZ, που διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα $ 10, ο αγοραστής μπορεί να καθορίσει μια τιμή stop των $ 11 και μια τιμή ορίου $ 12. Τη στιγμή που το XYZ αυξάνεται στα $ 11, η παραγγελία ζωντανεύει ως εντολή όριο. Εάν το XYZ συνεχίσει να αυξάνεται στα $ 12 πριν να πληρωθεί η παραγγελία, θα παραμείνει ανοιχτό έως ότου η τιμή πάλι βυθιστεί στα 11 δολάρια. Έτσι, οι πιθανές απώλειες του αγοραστή μειώνονται. Η μεγάλη διαφορά μεταξύ εντολής διακοπής και εντολής stop-limit στην περίπτωση αυτή είναι ότι στην πρώτη περίπτωση, οι μετοχές πωλούν το συντομότερο δυνατόν και στην καλύτερη δυνατή τιμή για τον αγοραστή. με την τελευταία, οι μετοχές πωλούν μόνο αν επιτευχθεί η οριακή τιμή, η οποία δεν θα μπορούσε να συμβεί αμέσως.

Συμπέρασμα

Με τις παραγγελίες για το όριο stop, οι αγοραστές προστατεύονται από υπερβολικά υψηλές τιμές για τα γούστα τους. Και οι πωλητές δεν χρειάζεται να ανησυχούν για τις τιμές που είναι αφοπλιστικά χαμηλές. Ο καθορισμός του όρου stop-stop και όχι των εντολών αγοράς είναι ένας εύκολος τρόπος για να ελαχιστοποιηθεί το μειονέκτημα για τον αμυντικό επενδυτή.