Προτιμώμενα έναντι κοινών αποθεμάτων: Ποια είναι η διαφορά;

Υπάρχουν πολλές διαφορές μεταξύ προτιμώμενης και κοινής μετοχής. Η κύρια διαφορά είναι ότι το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο συνήθως δεν δίνει στους μετόχους δικαιώματα ψήφου, ενώ το κοινό απόθεμα, συνήθως με μία ψήφο ανά μετοχή. Πολλοί επενδυτές γνωρίζουν αρκετά για το κοινό απόθεμα και λίγα για την προτιμώμενη ποικιλία.

Και οι δύο τύποι μετοχών αντιπροσωπεύουν ένα κομμάτι ιδιοκτησίας σε μια εταιρεία και είναι και τα δύο εργαλεία που μπορούν να χρησιμοποιήσουν οι επενδυτές για να προσπαθήσουν να επωφεληθούν από τις μελλοντικές επιτυχίες της επιχείρησης.

Προνομιούχος μετοχή

Μια κύρια διαφορά από το κοινό απόθεμα είναι ότι τα προνόμια έρχονται χωρίς δικαίωμα ψήφου. Έτσι όταν έρθει η ώρα για μια εταιρεία να εκλέξει ένα διοικητικό συμβούλιο ή να ψηφίσει οποιαδήποτε μορφή εταιρικής πολιτικής, οι προνομιούχοι μέτοχοι δεν έχουν φωνή στο μέλλον της εταιρείας. Στην πραγματικότητα, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο λειτουργεί παρόμοια με τα ομόλογα, δεδομένου ότι με τις προνομιούχες μετοχές, οι επενδυτές εγγυώνται συνήθως ένα σταθερό μέρισμα σε μόνιμη βάση. Η μερισματική απόδοση ενός προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου υπολογίζεται ως το ποσό δολαρίου ενός μερίσματος διαιρούμενο με την τιμή του αποθέματος. Αυτό συχνά βασίζεται στην ονομαστική αξία πριν προσφερθεί ένα προνομιακό απόθεμα. Συνήθως υπολογίζεται ως ποσοστό της τρέχουσας τιμής αγοράς μετά την έναρξη της διαπραγμάτευσης. Αυτό διαφέρει από το κοινό απόθεμα το οποίο έχει μεταβλητά μερίσματα που δηλώνονται από το διοικητικό συμβούλιο και δεν είναι ποτέ εγγυημένα. Στην πραγματικότητα, πολλές εταιρείες δεν καταβάλλουν μερίσματα σε κοινό απόθεμα. Όπως τα ομόλογα, οι προνομιούχες μετοχές έχουν επίσης ονομαστική αξία η οποία επηρεάζεται από τα επιτόκια. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, η αξία του προτιμώμενου αποθέματος μειώνεται και αντίστροφα. Με κοινά αποθέματα, ωστόσο, η αξία των μετοχών ρυθμίζεται από τη ζήτηση και την προσφορά των συμμετεχόντων στην αγορά.

Σε μια εκκαθάριση, οι προνομιούχοι μέτοχοι έχουν μεγαλύτερη αξίωση για τα περιουσιακά στοιχεία και τα κέρδη μιας εταιρείας. Αυτό ισχύει κατά τη διάρκεια των καλών περιόδων της εταιρείας, όταν η εταιρεία έχει υπερβάλλον μετρητά και αποφασίζει να διανείμει χρήματα στους επενδυτές μέσω μερισμάτων. Τα μερίσματα για αυτόν τον τύπο αποθεμάτων είναι συνήθως υψηλότερα από τα μερίσματα που εκδίδονται για κοινό απόθεμα. Το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο έχει επίσης προτεραιότητα έναντι των κοινών μετοχών, οπότε αν μια εταιρεία χάνει την πληρωμή μερισμάτων, πρέπει πρώτα να πληρώσει τυχόν καθυστερούμενα ποσά στους προνομιούχους μετόχους προτού καταβάλει τους κοινούς μετόχους.

Σε αντίθεση με τις κοινές μετοχές, οι προνομιούχες μετοχές έχουν επίσης ένα χαρακτηριστικό υποκείμενου σε μετρητά που δίνει στον εκδότη το δικαίωμα να εξαγοράσει τις μετοχές από την αγορά μετά από προκαθορισμένο χρόνο. Οι επενδυτές που αγοράζουν προνομιούχες μετοχές έχουν μια πραγματική ευκαιρία για την επαναφορά αυτών των μετοχών σε ποσοστό εξαγοράς που αντιπροσωπεύει σημαντικό τίμημα πάνω από την τιμή αγοράς τους. Η αγορά των προνομιούχων μετοχών συχνά προβλέπει ανακλήσεις κλήσεων και οι τιμές μπορούν να αυξάνονται αναλόγως.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ προτιμώμενου αποθέματος και κοινού αποθέματος;

Κοινό απόθεμα

Το κοινό απόθεμα αντιπροσωπεύει μετοχές ιδιοκτησίας σε μια εταιρεία και το είδος των μετοχών στις οποίες οι περισσότεροι επενδύουν. Όταν οι άνθρωποι μιλάνε για αποθέματα, συνήθως αναφέρονται σε κοινό απόθεμα. Στην πραγματικότητα, η μεγάλη πλειοψηφία των μετοχών που εκδίδονται είναι σε αυτή τη μορφή. Τα κοινά μερίδια αντιπροσωπεύουν αξίωση επί κερδών (μερίσματα) και παρέχουν δικαιώματα ψήφου. Οι επενδυτές παίρνουν συχνότερα μία ψήφο ανά μετοχή για να εκλέξουν μέλη του διοικητικού συμβουλίου που επιβλέπουν τις σημαντικές αποφάσεις που λαμβάνονται από τη διοίκηση. Επομένως, οι μέτοχοι έχουν την ικανότητα να ασκούν τον έλεγχο της εταιρικής πολιτικής και των θεμάτων διαχείρισης σε σύγκριση με τους προνομιούχους μετόχους.

Το κοινό απόθεμα τείνει να ξεπεράσει τα ομόλογα και τις προνομιούχες μετοχές. Είναι επίσης ο τύπος των αποθεμάτων που παρέχει το μεγαλύτερο δυναμικό για μακροπρόθεσμα κέρδη. Εάν μια εταιρεία κάνει καλά, η αξία ενός κοινού αποθέματος μπορεί να αυξηθεί. Αλλά να έχετε κατά νου, αν η εταιρεία κάνει κακή, η αξία του αποθέματος θα μειωθεί επίσης.

Το πρώτο κοινό απόθεμα που εκδόθηκε ποτέ ήταν η Ολλανδική Εταιρεία Ανατολικής Ινδίας το 1602.

Οι προνομιούχες μετοχές μπορούν να μετατραπούν σε σταθερό αριθμό κοινών μετοχών, αλλά οι κοινές μετοχές δεν έχουν αυτό το όφελος.

Όταν πρόκειται για μερίσματα εταιρείας, το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας θα αποφασίσει εάν θα καταβάλει ή όχι μέρισμα στους κοινούς μετόχους. Εάν μια εταιρία χάνει μερίσματα, ο κοινός μέτοχος παίρνει πίσω για έναν προνομιούχο μέτοχο, πράγμα που σημαίνει ότι η πληρωμή του τελευταίου είναι υψηλότερη προτεραιότητα για την εταιρεία. Η απαίτηση για το εισόδημα και τα κέρδη μιας εταιρείας είναι πιο σημαντική κατά τη διάρκεια της αφερεγγυότητας. Οι συνήθεις μέτοχοι είναι οι τελευταίοι για τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Αυτό σημαίνει ότι όταν η εταιρεία πρέπει να εκκαθαρίσει και να πληρώσει όλους τους πιστωτές και τους ομολογιούχους, οι κοινοί μέτοχοι δεν θα λάβουν χρήματα πριν από την καταβολή των προνομιούχων μετόχων.

Βασικές τακτικές

• Η κύρια διαφορά μεταξύ των προνομιούχων και των κοινών μετοχών είναι ότι το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο δεν δίνει δικαιώματα ψήφου στους μετόχους ενώ το κοινό απόθεμα.
• Οι προνομιούχοι μέτοχοι έχουν προτεραιότητα έναντι του εισοδήματος μιας εταιρείας, που σημαίνει ότι πληρώνονται μερίσματα πριν από τους κοινούς μετόχους.
• Οι κοινοί μέτοχοι διατηρούν την τελευταία τους θέση όσον αφορά τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας, πράγμα που σημαίνει ότι θα πληρωθούν μετά από τους πιστωτές, τους ομολογιούχους και τους προνομιούχους μετόχους.