Παράγωγο επιτοκίου
Ένα παράγωγο επιτοκίου είναι ένα χρηματοοικονομικό μέσο με τιμή που αυξάνει και μειώνεται με βάση τις μεταβολές των επιτοκίων. Τα παράγωγα των επιτοκίων χρησιμοποιούνται συχνά ως αντισταθμιστικά μέτρα από θεσμικούς επενδυτές, τράπεζες, εταιρείες και ιδιώτες για να προστατευθούν από μεταβολές των επιτοκίων της αγοράς, αλλά μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για την αύξηση ή τη βελτίωση του προφίλ κινδύνου του κατόχου.
Παραγώγων παραγώγων επιτοκίων
Τα παράγωγα των επιτοκίων κυμαίνονται από απλά έως εξαιρετικά πολύπλοκα. μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη μείωση ή την αύξηση της έκθεσης σε επιτόκια. Μεταξύ των πιο κοινών τύπων παραγώγων επιτοκίων είναι οι ανταλλαγές επιτοκίων, τα ανώτατα όρια και τα πατώματα.
Ανταλλαγή επιτοκίων
Μια απλή ανταλλαγή επιτοκίων βανίλιας είναι ο πιο βασικός και κοινός τύπος παράγωγου επιτοκίου. Υπάρχουν δύο συμβαλλόμενα μέρη σε μια ανταλλαγή: ο μέτοχος λαμβάνει ένα ρεύμα πληρωμών τόκων βασισμένο σε κυμαινόμενο επιτόκιο και καταβάλλει ένα ρεύμα πληρωμών τόκων βάσει σταθερού επιτοκίου. Το δεύτερο μέρος λαμβάνει ένα ρεύμα σταθερών πληρωμών επιτοκίου και πληρώνει ένα ρεύμα πληρωμών με κυμαινόμενο επιτόκιο. Και οι δύο ροές πληρωμών βασίζονται στο ίδιο πλασματικό κεφάλαιο και οι πληρωμές τόκων συμψηφίζονται. Μέσω αυτής της ανταλλαγής ταμειακών ροών, τα δύο μέρη επιδιώκουν να μειώσουν την αβεβαιότητα και την απειλή απώλειας από τις μεταβολές των επιτοκίων της αγοράς.
Μια ανταλλαγή μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για την αύξηση του προφίλ κινδύνου ενός ατόμου ή ενός ιδρύματος, εάν επιλέξει να λάβει το σταθερό επιτόκιο και να πληρώσει επιπλέον. Αυτή η στρατηγική είναι πιο κοινή με εταιρείες που έχουν πιστοληπτική ικανότητα που τους επιτρέπει να εκδίδουν ομόλογα με χαμηλό σταθερό επιτόκιο, αλλά προτιμούν να ανταλλάσσουν κυμαινόμενο επιτόκιο για να επωφεληθούν από τις κινήσεις της αγοράς.
Καπέλα και δάπεδα
Μια εταιρεία με δάνειο κυμαινόμενου επιτοκίου που δεν επιθυμεί να ανταλλάξει με σταθερό επιτόκιο αλλά επιθυμεί κάποια προστασία μπορεί να αγοράσει ένα ανώτατο όριο επιτοκίου. Το καπάκι καθορίζεται με την υψηλότερη τιμή που ο δανειολήπτης επιθυμεί να πληρώσει. αν η αγορά κινείται πάνω από αυτό το επίπεδο, ο ιδιοκτήτης του ανώτατου ορίου λαμβάνει περιοδικές πληρωμές βάσει της διαφοράς μεταξύ του ανώτατου ορίου και του επιτοκίου της αγοράς. Το ασφάλιστρο, το οποίο είναι το κόστος του ανώτατου ορίου, βασίζεται στο πόσο υψηλό είναι το επίπεδο προστασίας πάνω από την τότε τρέχουσα αγορά. η καμπύλη επιτοκίων μελλοντικής εκπλήρωσης. και την ωριμότητα του ανώτατου ορίου. οι μεγαλύτερες περιόδους κοστίζουν περισσότερο, καθώς υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα ότι θα είναι στα χρήματα.
Μια εταιρεία που λαμβάνει ένα ρεύμα πληρωμών με κυμαινόμενο επιτόκιο μπορεί να αγοράσει ένα πάτωμα για να προστατεύσει από την πτώση των τιμών. Όπως ένα καπάκι, η τιμή εξαρτάται από το επίπεδο προστασίας και την ωριμότητα. Η πώληση, αντί να αγοράζει, το καπάκι ή το πάτωμα αυξάνει τον κίνδυνο.
Άλλα όργανα
Τα λιγότερο συνηθισμένα παράγωγα επιτοκίου περιλαμβάνουν τα eurostrips, τα οποία είναι μια λωρίδα συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στην αγορά καταθέσεων σε ευρώ. ανταλλαγές, οι οποίες παρέχουν στον κάτοχο το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση σύναψης μιας ανταλλαγής εάν επιτευχθεί ένα δεδομένο επίπεδο επιτοκίου · και δικαιώματα προαίρεσης αγοράς επιτοκίου, τα οποία δίνουν στον κάτοχο το δικαίωμα να λαμβάνει ένα ρεύμα πληρωμών βάσει κυμαινόμενου επιτοκίου και στη συνέχεια να πραγματοποιεί πληρωμές βάσει σταθερού επιτοκίου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.