Γυμνή θέση

Τι είναι η γυμνή θέση

Μια γυμνή θέση είναι μια θέση τίτλων, μακροπρόθεσμα ή βραχυπρόθεσμα, που δεν αντισταθμίζεται από τον κίνδυνο αγοράς. Τόσο το δυνητικό κέρδος όσο και ο δυνητικός κίνδυνος είναι μεγαλύτεροι όταν μια θέση είναι γυμνή αντί να καλύπτεται ή να αντισταθμίζεται με κάποιο τρόπο.

Για παράδειγμα, μια θέση γυμνού αποθέματος δεν έχει την αντιστάθμιση που συνδέεται με μια επιλογή κλήσης ή πώλησης ή ίσως μια αντίθετη θέση σε ένα σχετικό απόθεμα. Για παράδειγμα, μια μακρά σε Coke και ένα σύντομο σε Pepsi.

ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΩ Γυμνή θέση

Μια γυμνή θέση είναι εγγενώς επικίνδυνη επειδή δεν υπάρχει καμία προστασία από μια αρνητική κίνηση. Οι περισσότεροι επενδυτές δεν θεωρούν ότι τα αποθέματα είναι υπερβολικά επικίνδυνα, ειδικά επειδή στις περισσότερες περιπτώσεις είναι εύκολο να πουλήσουν τη θέση πίσω στην αγορά. Ωστόσο, μια φθίνουσα αγορά για έναν επενδυτή που κατέχει μακρά θέση σε ένα απόθεμα εξακολουθεί να έχει τη δυνατότητα να επιφέρει σημαντικές ζημίες. Στην περίπτωση αυτή, η κατοχή μίας θέσης πώλησης έναντι της θέσης του μακρού αποθέματος θα μπορούσε, για μια μικρή τιμή, να καλύψει τις απώλειες σε ένα εύχρηστο ποσό.

Το δυναμικό κέρδους του επενδυτή, πριν από τις προμήθειες, θα μειωθεί με το ασφάλιστρο ή το κόστος του δικαιώματος προαίρεσης. Σκεφθείτε ότι πρόκειται για ασφαλιστήριο συμβόλαιο που ο επενδυτής ελπίζει ποτέ να μην χρησιμοποιήσει.

Οι επενδυτές που πωλούν μετοχές μικρής διάρκειας χωρίς αντισταθμιστικούς κινδύνους αντιμετωπίζουν ακόμη μεγαλύτερο κίνδυνο, δεδομένου ότι η ανοδική δυναμική για ένα απόθεμα είναι θεωρητικά απεριόριστη. Σε αυτή την περίπτωση, η κατοχή κλήσης στο υποκείμενο αποθετήριο θα περιορίσει αυτόν τον κίνδυνο.

Γυμνές επιλογές

Στην αγορά των δικαιωμάτων προαίρεσης, ακάλυπτες ή γυμνές κλήσεις και θέτει επίσης σε κίνδυνο. Σε αυτήν την περίπτωση, είναι ο πωλητής επιλογών ή συγγραφέας, ο οποίος δεν έχει κινδύνους. Οι επιλογές αγοραστών διακινδυνεύουν μόνο το ποσό που καταβάλλεται για την αγορά των δικαιωμάτων προαίρεσης, το οποίο είναι συνήθως σημαντικά μικρότερο από το ποσό που απαιτείται για την αγορά πραγματικών μετοχών ή άλλων υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων.

Οι πωλητές επιλογών, από την άλλη πλευρά, μπορούν να έχουν απεριόριστο κίνδυνο εάν δεν αντισταθμίζονται. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής πωλεί ένα δικαίωμα αγοράς σε ένα απόθεμα και το απόθεμα αυτό αυξάνεται σε τιμή πριν από τη λήξη του. Ο αγοραστής δικαιωμάτων προτίμησης θα μπορούσε πιθανότατα να ασκήσει την επιλογή, αναγκάζοντας τον πωλητή να βγει στην ανοικτή αγορά για να αγοράσει το απόθεμα στην υψηλότερη τιμή προκειμένου να το παραδώσει στον αγοραστή δικαιωμάτων προαίρεσης. Αν ο πωλητής δικαιωμάτων προτίμησε μια θέση αντιστάθμισης στο υποκείμενο μετοχικό κεφάλαιο, ο κίνδυνος του θα είναι περιορισμένος.

Οι πωλητές θα έχουν σχεδόν απεριόριστο κίνδυνο εάν η υποκείμενη ασφάλεια πέσει προς το μηδέν. Μια αντίστοιχη βραχεία θέση στο υποκείμενο μετοχικό κεφάλαιο θα περιορίσει αυτόν τον κίνδυνο.

Ωστόσο, με πιο πρακτικούς όρους, ο πωλητής ακάλυπτων προσφορών ή κλήσεων πιθανότατα θα τις επαναγοράσει προτού η τιμή του υποκείμενου τίτλου κινήσει δυσμενώς πολύ μακριά από την τιμή προειδοποίησης, βάσει των ρυθμίσεων ανοχής κινδύνου και διακοπής της απώλειας.

Οι πιο προχωρημένοι έμποροι επιλογών μπορούν να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο με πολλαπλές θέσεις τοποθετήσεων και κλήσεων, που ονομάζονται συνδυασμοί.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός οριστικών θέσεων προθεσμιακών συμβολαίων Η οριστική θέση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ένα μη διαπραγματεύσιμο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης το οποίο λαμβάνεται από μόνο του και δεν αποτελεί μέρος ενός μεγαλύτερου ή πιο σύνθετου εμπορίου. περισσότερο γυμνός ορισμός επιλογής Μια γυμνή επιλογή δημιουργείται όταν ο πωλητής δικαιωμάτων προτίμησης δεν κατέχει επί του παρόντος κανένα ή επαρκές ποσό της υποκείμενης ασφάλειας για να καλύψει τις πιθανές υποχρεώσεις τους. περισσότερος ορισμός συγγραφέα Ο συγγραφέας είναι ο πωλητής μιας επιλογής που συλλέγει την πληρωμή της πριμοδότησης από τον αγοραστή. Ο κίνδυνος του συγγραφέα μπορεί να είναι πολύ υψηλός, εκτός αν καλύπτεται η επιλογή. περισσότερα Πώς λειτουργούν οι επιλογές για αγοραστές και πωλητές Οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε καθορισμένη τιμή εντός καθορισμένης περιόδου. περισσότερος ορισμός πωλητή Ο πωλητής είναι οποιοδήποτε άτομο ή οντότητα που ανταλλάσσει οποιοδήποτε αγαθό ή υπηρεσία έναντι πληρωμής. Στην αγορά δικαιωμάτων, ο πωλητής καλείται επίσης συγγραφέας. περισσότερο γυμνό Put Definition Ένα γυμνό Put είναι μια στρατηγική επιλογών στην οποία ο επενδυτής γράφει (πωλεί) επιλογές πώλησης χωρίς να κατέχει μια μικρή θέση στην υποκείμενη ασφάλεια. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών