Λογαριασμός περιθωρίου
Ο λογαριασμός περιθωρίου είναι ένας λογαριασμός μεσιτείας στον οποίο ο μεσίτης δανείζει τον πελάτη σε μετρητά για την αγορά μετοχών ή άλλων χρηματοοικονομικών προϊόντων. Το δάνειο στο λογαριασμό είναι εξασφαλισμένο από τους αγορασθέντες τίτλους και τα μετρητά, και έρχεται με ένα περιοδικό επιτόκιο. Επειδή ο πελάτης επενδύει με δανεισμένα χρήματα, ο πελάτης χρησιμοποιεί μόχλευση που θα μεγεθύνει τα κέρδη και τις ζημίες για τον πελάτη.
Πώς λειτουργεί ένας λογαριασμός περιθωρίου
Εάν ο επενδυτής αγοράσει τίτλους με περιθώριο κέρδους και οι τίτλοι αυτοί εκτιμήσουν σε αξία πέραν του επιτοκίου που χρεώνεται στα κεφάλαια, ο επενδυτής θα κερδίσει καλύτερη συνολική απόδοση από ό, τι εάν είχε αγοράσει μόνο κινητές αξίες με δικά του μετρητά. Αυτό είναι το πλεονέκτημα της χρήσης περιθωρίων περιθωρίου.
Από την άλλη πλευρά, η χρηματιστηριακή εταιρεία χρεώνει τόκους επί των περιθωρίων για όσο χρονικό διάστημα το δάνειο εκκρεμεί, αυξάνοντας το κόστος του επενδυτή για την αγορά των τίτλων. Εάν οι τίτλοι υποχωρήσουν σε αξία, ο επενδυτής θα είναι υποβρύχιος και θα πρέπει να καταβάλει τόκο στον μεσίτη πάνω από αυτό.
Εάν το μετοχικό περιθώριο ενός περιουσιακού περιθωρίου πέσει κάτω από το επίπεδο του περιθωρίου διατήρησης, η εταιρεία μεσιτείας θα κάνει μια κλήση περιθωρίου για τον επενδυτή. Μέσα σε συγκεκριμένο αριθμό ημερών - συνήθως εντός τριών ημερών, αν και σε κάποια περίπτωση μπορεί να είναι μικρότερη - ο επενδυτής πρέπει να καταθέσει περισσότερα μετρητά ή να πουλήσει κάποιο απόθεμα για να αντισταθμίσει το σύνολο ή μέρος της διαφοράς μεταξύ της τιμής του τίτλου και του περιθωρίου διατήρησης.
Μια εταιρεία μεσιτείας έχει το δικαίωμα να ζητήσει από τον πελάτη να αυξήσει το ποσό του κεφαλαίου που κατέχει σε περιθωριοποιημένο λογαριασμό, να πουλήσει τις κινητές αξίες του επενδυτή εάν ο μεσίτης θεωρεί ότι τα δικά του κεφάλαια κινδυνεύουν ή να μηνύσει τον επενδυτή εάν δεν πραγματοποιήσει μια κλήση περιθωρίου ή εάν έχουν αρνητικό υπόλοιπο στο λογαριασμό τους.
Ο επενδυτής έχει τη δυνατότητα να χάσει περισσότερα χρήματα από τα κεφάλαια που έχουν κατατεθεί στο λογαριασμό. Για τους λόγους αυτούς, ένας λογαριασμός περιθωρίου είναι κατάλληλος μόνο για έναν εξειδικευμένο επενδυτή με πλήρη κατανόηση των πρόσθετων επενδυτικών κινδύνων και των απαιτήσεων διαπραγμάτευσης με περιθώριο κέρδους.
Ο λογαριασμός περιθωρίου δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αγορά αποθεμάτων με περιθώριο σε ατομικό λογαριασμό συνταξιοδότησης, σε ένα trust ή σε άλλους καταπιστευματικούς λογαριασμούς. Επιπλέον, ένας λογαριασμός περιθωρίου δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί με λογαριασμούς διαπραγμάτευσης μετοχών αξίας κάτω των 2.000 $.
Βασικές τακτικές
- Ένας λογαριασμός περιθωρίου επιτρέπει σε έναν έμπορο να δανειστεί κεφάλαια από έναν μεσίτη και δεν χρειάζεται να βάζει όλη την αξία ενός εμπορίου.
- Ο λογαριασμός περιθωρίου επιτρέπει συνήθως σε έναν έμπορο να εμπορεύεται άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα, όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης (εφόσον είναι εγκεκριμένα και διαθέσιμα με αυτόν τον μεσίτη), καθώς και μετοχές.
- Το περιθώριο κέρδους αυξάνει το δυναμικό κέρδους και ζημίας του κεφαλαίου του εμπόρου.
- Κατά τη διαπραγμάτευση των αποθεμάτων, ένα τέλος περιθωρίου ή τόκοι χρεώνονται στα δανειακά κεφάλαια.
Περιθώριο για άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα
Τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα, εκτός των αποθεμάτων, μπορούν να αγοραστούν με περιθώριο. Οι μελλοντικοί έμποροι χρησιμοποιούν επίσης συχνά το περιθώριο, για παράδειγμα.
Με άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα, το αρχικό περιθώριο και το περιθώριο συντήρησης θα διαφέρουν. Ανταλλαγές ή άλλοι ρυθμιστικοί φορείς ορίζουν τις ελάχιστες απαιτήσεις περιθωρίου, αν και ορισμένοι μεσίτες ενδέχεται να αυξήσουν αυτές τις απαιτήσεις περιθωρίου. Αυτό σημαίνει ότι το περιθώριο μπορεί να διαφέρει ανάλογα με το μεσίτη. Το αρχικό περιθώριο που απαιτείται για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι κατά κανόνα πολύ χαμηλότερο από ό, Ενώ οι επενδυτές των μετοχών πρέπει να διαθέτουν το 50% της αξίας ενός εμπορίου, οι έμποροι συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν μόνο να υποχρεωθούν να τοποθετήσουν το 10% ή λιγότερο.
Οι λογαριασμοί περιθωρίου απαιτούνται για τις περισσότερες στρατηγικές συναλλαγών επιλογών.
Παράδειγμα λογαριασμού περιθωρίου
Υποθέστε ότι ένας επενδυτής με $ 2.500 σε λογαριασμό περιθωρίου θέλει να αγοράσει μετοχές της Nokia για $ 5 ανά μετοχή. Ο πελάτης θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει επιπλέον κεφάλαια περιθωρίου έως και 2.500 δολαρίων που προμήθευσε ο μεσίτης για να αγοράσει μετοχές της Nokia αξίας 5.000 $ ή 1.000 μετοχές. Εάν το απόθεμα εκτιμάται σε $ 10 ανά μετοχή, ο επενδυτής μπορεί να πουλήσει τις μετοχές για $ 10.000. Εάν το κάνουν, αφού αποπληρώσει το χρηματιστή $ 2.500 και δεν υπολογίζει τα αρχικά $ 2.500 που επενδύονται, ο έμπορος κερδίζει $ 5.000.
Αν δεν δανείζαν κεφάλαια, θα είχαν κάνει μόνο 2.500 δολάρια όταν το απόθεμά τους διπλασίασε. Με το διπλάσιο της θέσης το δυνητικό κέρδος διπλασιάστηκε.
Εάν το απόθεμα έπεσε στα $ 2, 50, όμως, όλα τα χρήματα του πελάτη θα φύγουν. Δεδομένου ότι 1.000 μετοχές * 2.50 δολάρια είναι 2.500 δολάρια, ο μεσίτης θα ειδοποιεί τον πελάτη ότι η θέση κλείνει εκτός αν ο πελάτης βάλει περισσότερα κεφάλαια στο λογαριασμό. Ο πελάτης έχει χάσει τα χρήματά του και δεν μπορεί πλέον να διατηρήσει τη θέση του. Αυτή είναι μια κλήση περιθωρίου.
Τα παραπάνω σενάρια υποθέτουν ότι δεν υπάρχουν τέλη. Ωστόσο, υπάρχουν προμήθειες και καταβάλλεται επίσης ενδιαφέρον για τα δανειακά κεφάλαια. Αν το εμπόριο χρειαζόταν ένα χρόνο και το επιτόκιο ήταν 10%, ο πελάτης θα είχε καταβάλει 10% * 2.500 δολάρια ή 250 δολάρια τόκους. Το πραγματικό τους κέρδος είναι $ 5.000, λιγότερα $ 250 και προμήθειες. Ακόμη και αν ο πελάτης έχασε χρήματα για το εμπόριο, η απώλειά του αυξάνεται από τα $ 250 συν προμήθειες.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.